03.01 鷹眼預警:安納達營收增長乏力 毛利率持續下降

2月29日,安納達發佈2019年年報,公司2019年1-12月實現營業收入10.38億元,同比增長0.19%,歸母淨利潤3238.41萬元,比上年度下降29.75%。

營收增長乏力淨利大降

公司主營業務是鈦白粉系列產品和磷酸鐵系列產品;公司的主要產品為鈦白粉、磷酸鐵。

報告期內,公司營業收入較去年有所提升,2018年營業收入負增長為9.36%,2019年公司營業收入同比增長0.9%,但增速相對乏力。

儘管公司營業收入有所上升,但是其淨利潤較上一年進一步下降。2019年公司淨利較上一年同比下降18.61%。營業與淨利變動方向出現背離。

此外,對於公司與新能源車有關的磷酸鐵業務出現較大幅度增長,生產量和銷售量同比分別增長93.71%和137.19%,但是其2019年收入佔比僅為7.63%。

毛利率持續下降 盈利穩定性持續走弱

鷹眼預警顯示,2017年至2019年,公司銷售淨利率持續下降,分別為14.83%、4.13%、3.36%。進一步拆分利潤表發現,公司費用率佔比相對較小,因此對公司銷售淨利率持續下降的原因是其毛利率出現持續下滑。

2017年至2019年,公司毛利潤分別為2.61億元、1.62億元、1.43,2019年毛利潤較2017年下降45%。公司毛利率由2017年的22.8%下降至13.7%。這些數據或說明,公司盈利穩定性較弱。

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