美国股市昨日大幅回调，可能是受到新兴的威胁。然而，更仔细的观察表明，市场基本上应该回调。毕竟，多数主要股指都在历史高点附近大幅上涨，大盘股市场的估值接近此次病毒爆发前历史平均水平的两倍。因此，尽管cod -19疾病可能引发了这种抛售，但从基本面来看，这种抛售可以说姗姗来迟。事实上，沃伦•巴菲特(Warren Buffett)在伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway) 2019年致股东的年度信中，就这个问题向散户发出了警告。
尽管市场形势不利，但仍有一些稀有宝石值得购买。这些独角兽是谁?制药公司AbbVie、Bausch Health companies 公司.和百时美施贵宝目前的股价都不到明年预期收益的10倍。这就是为什么厌恶风险的投资者可能希望在未来几天或几周内大举买入这三支价值型股票的原因。
一个令人难以置信的低股息增长游戏
总部位于伊利诺伊州的制药企业艾伯维目前的股价是明年预期收益的8.85倍。这是同类公司中估值最低的公司之一，也是股息贵族公司中估值最低的公司之一。然而，可以说艾伯维不值得如此低的估值。
这一大型生物制药股票的妖怪是即将到来的专利悬崖的旗舰关节炎药物Humira。然而，这一悬而未决的问题现在已经通过免疫学药物Rinvoq和Skyrizi的商业发布，以及即将到来的与Allergan的合并得到解决，合并预计将在第一季度结束前完成。
是什么让艾伯维成为一支出色的防御型股票?除了极低的估值之外，艾伯维最终的营收增长率应该接近行业领先水平，而艾尔建也在其中。此外，该公司目前的股息收益率接近5%。本质上，这是一种垃圾债券式的收益率，附属于股息大户。总的来说，艾伯维的股价可能会随着大盘的上涨而回落，但它应该会比大多数公司表现得更好，因为它的估值颇具吸引力，股息收益率极高。
一家多元化的加拿大制药公司正在好转
Bristol's 在2019年强劲反弹之后，在2020年基本停滞不前。该公司2019年第四季度的业绩不尽人意，加上其持续的债务负担，显然是一些投资者今年获利回吐的充足理由。Bristol's 最近的股价下跌的直接后果是，其股价目前仅为明年预期收益的5.76倍。不管你怎么不屑一顾，那都便宜得可笑。
为什么逢低买进的人要在市场动荡时期考虑这个名字呢?简单的答案是管理。Bristol's 的新管理团队带领该公司从几年前的破产边缘走到了今天——一家稳健的中型生物制药公司将在未来几年实现个位数的销售增长。
当然，债务问题可能在未来5年仍将是一个大问题。但Bristol's 的创意管理团队应该能够应对这些麻烦。作为证据，他们成功地重振萎靡不振的商业化便秘药物Trulance自从接管了协同制药。毫无疑问，这是一个令人印象深刻的壮举。
现在，Bristol's 可能需要挖掘出更多像Trulance这样的隐藏宝石来完成它的回归。但该公司的智囊团给了投资者充足的理由对未来保持乐观。反过来，这只加拿大制药公司的股票可能不应该像一笔准备申请破产的不良资产那样交易。
坚如磐石的竞争护城河
由于布里斯托尔的免疫肿瘤药物Opdivo的市场份额不断下降，该公司的股价近来未能引起华尔街的兴趣。强调这一点的是，这家大型制药公司目前的估值不到2021年预期收益的9倍，是其所有同行中估值最低的公司之一。然而，华尔街在这个名字上可以说是大错特错。
随着该公司与癌症巨头Celgene公司的合作，布里斯托尔现在推出了8个拳头产品，是制药行业最强大的肿瘤学产品线之一。因此，该公司高度多样化的产品组合和一流的管道，应转化为一个坚如磐石的竞争护城河在未来几年。简而言之，华尔街对Opdivo的竞争地位小题大做了太多。毕竟，布里斯托尔不再是只会一招的马驹了。
此外，布里斯托尔还为投资者提供了2.74%的年化收益率。这家制药公司对大型制药股的平均收益率可能不是太令人兴奋，但它确实为投资者提供了另一条资本增值的途径。毕竟，任何形式的股息都已被证明是一种在长期内产生可观资本回报的强大方式。
总而言之，保守的投资者可能会考虑这只大型制药股，因为它有诱人的短期增长前景、强劲的临床储备、极低的估值，以及在越来越不确定的环境中作为稳定收入来源的前景。
本文作者：George Budwell 美股研究社（公众号：meigushe）旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们
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