出品 | 於見（ID：mpyujian）
近日，聯想集團發佈了公司2019-2020財年的第三季度財報（從2019年10月1日到2019年12月31日）。財務數據顯示，該季度聯想集團的總營收為993億元人民幣，稅前利潤為27.5億元人民幣，同比增長11%；淨利潤實現18.2億元人民幣，同比增長10.9%。
在總營收和淨利潤都呈現出增長趨勢的背景下，聯想集團的各個業務板塊也展現出不同程度的增長。
根據Q3財報顯示，聯想PC與智能設備業務板塊營收達到880億元人民幣，稅前利潤為48.4億元人民幣，同比呈增長趨勢。其中，PC業務全球銷售份額穩居第一，創下1790萬臺的銷售歷史新高，同比增長超過7%。
另外，數據中心業務板塊實現營收112.7億元人民幣，其中聯想旗下服務器銷量同比增長18%，服務收入與利潤連續三個季度保持增長；智能化轉型業務板塊表現突出，軟件與服務業營收實現41%的同比增長，首次突破10億美元，佔集團總營收的7%。
可以看到，聯想集團發佈的Q3財報中所列舉的業務數據都十分亮眼，這算是給市場交出了一份滿意的“成績單”。
然而，在這份看似亮眼的財報背後也隱藏著聯想集團未來發展的隱憂。
在全球PC市場日漸飽和的情況下，佔據聯想集團總營收近八成的PC業務增長空間將大幅受限。與此同時，隨著存量市場下競爭的日趨激烈，尚未走通轉型之路的聯想集團所面臨的困難與挑戰也將日益明顯。
聯想集團PC業務全球領先，市場“天花板”即將到來
事實上，隨著近些年智能手機、平板電腦的快速普及，全球PC市場正逐漸進入瓶頸期，全球PC業務的增長都在表現出疲軟狀態。
根據全球市場調研機構Gartner歷年相關數據顯示：2012年全球PC出貨量為3.527億臺；2013年全球PC出貨量為3.159億臺；2014年全球PC總出貨量為3.15億臺；2015年全球PC出貨量為2.887億臺；2016年全球PC出貨量為2.701億臺；2017年全球PC出貨量為2.625億臺；2018年全球PC出貨量為全球2.585億臺。
很明顯，全球PC市場的出貨量從2012年開始一直呈現出下滑的趨勢，跌幅高達30%。在這樣的背景下，聯想集團2019-2020財年第三季度能夠保持PC業務的增長可以說是很難得。
根據聯想Q3財報顯示，個人電腦與智能設備（PCSD）營業額達到780億元人民幣，佔據聯想集團總營業額的78%，稅前利潤同比增長17.2%。PC業務表現超過市場平均增長，佔據全球PC市場24.8%的份額，在國內市場更是佔據到40%以上的市場份額，市佔率穩居全球和國內第一。
不過，正如“一枚硬幣有兩面”，過度倚重PC業務的聯想集團，在全球PC市場環境下行的大趨勢下，也將毫無疑問地迎來發展危機。
據IDC和Canalys數據預測，2020年中國PC市場的整體容量在4700萬臺左右，同比下降1.7%，商用市場下滑2.5%；全球PC市場在多方因素影響下也將大幅下滑 3.4%。
在這樣的背景下，雖然聯想集團旗下PC業務在行業中擁有不可撼動的地位，但面對未來全球智能“移動化”的轉型趨勢，傳統PC設備很有可能被新型移動設備替代，其PC業務也很快會到達“天花板”。
再加之受到芯片硬件供應以及政府採購政策變化因素的影響，聯想集團PC業務增長的不確定性風險進一步加大，這些現象都促使著聯想集團必須給自己“多留條生路”，以邁上轉型之路。
移動業務大幅下滑，數據中心業務持續虧損
在風靡全球的移動化浪潮下，移動業務曾是聯想集團大力打造的“支柱”業務之一。遺憾的是，在手機市場環境的劇烈變化之下，過去曾位列國內手機行業第一梯隊的“中華酷聯”四大品牌，如今已經逐漸被時代洗牌。
聯想在失去傳統的運營商渠道優勢後，曾經的風光也一去不復返。據第三方調查機構Counterpoint發佈的相關數據顯示，2019年第二季度，聯想手機在中國市場銷量僅為30萬臺，市場份額已經不足1個百分點，可以說現在的聯想手機在國內幾乎毫無影響力可言。
Q3財報顯示，聯想集團該季度移動業務實現的總營收為97.2億元人民幣，在總營收中的佔比下滑至9.7%。需要指出的是，這並不是聯想集團移動業務第一次出現下滑，從此前發佈的Q1財報就能看到該業務營收佔比出現大幅度下滑。
移動業務從曾經佔聯想總營收的五分之一，到如今只有總營收的十分之一，並且聯想手機的銷量也一路下滑，排名已經淪為“other”之列，市佔率僅剩下0.4%。另外，2019年年底手機業務負責人常程跳槽去小米公司，從側面也證實了聯想集團的移動業務步入“危機”的邊緣。
除了移動業務逐漸失利，一直靠“輸血”為生的數據中心業務也沒好到哪去。
Q3財報顯示，聯想數據中心業務（DCG）營收為112.7億元人民幣，同期幾乎零增長，虧損額高達3.28億元人民幣，雖然官方公佈該業務較去年同期減少了5700萬元人民幣的虧損，但持續虧損且長期靠PC業務為其輸血也是個不爭的事實。
如此看來，想要邁上轉型之路的聯想集團情況不容樂觀，雖然聯想集團也意識到了自身存在的問題，也針對數據業務和智能化轉型業務做了相關的戰略部署，但總體上並沒有突破性的進展，數據中心的業務依舊是連年虧損。
隨著PC市場“天花板”的到來，再加之2020年國內市場突如其來的“黑天鵝”疫情事件，大批企業延遲復工，聯想集團的產業鏈面臨著組件供應短缺的問題，此外旗下武漢和成都地區的工廠目前也無法復工，本季度產出量必然會減少。
而這些都將直接影響到聯想集團2020年接下來的一至兩季度主營PC業務的營收，再加上移動業務逐漸萎縮、數據及智能化轉型業務面臨規模與盈利的難題，聯想集團的轉型之路必將困難重重。
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