近日受到疫情影响，各行各业都在自救，同时关于刺激就经济的政策和措施也是逐步出台。而最早表态的是“商务部市场运行司副司长王斌表示，下一步商务部将会同相关部门研究出台进一步稳定汽车消费的政策措施。”而随后，广东省人民政府印发《广东省进一步稳定和促进就业若干政策措施》的通知，内文中提到了先关刺激汽车消费的政策和措施。
不过，在这之前，佛山市签发了《佛山市促进汽车市场消费升级若干措施(试行)》的文件。这个是被认为是汽车救市的第一枪和最早的政策。叠加此前各部门表态不刺激房地产，现在趋势明朗，汽车消费承担了部分职责，成了刺激经济和扶持发展的第一张明牌！
这也是在上周五先关概念股集体异动的重要原因！我们来看一下相关券商最新关于汽车行业的研判：
财通证券认为，尽管受疫情影响汽车行业 Q1 大概率同比出现较大下滑，导致车市倒春寒。中长期来看，行业复苏是大概率事件，疫情的主要影响集中在 Q1，Q2 车企有望加大销售力度，激发受疫情压抑的消费需求，叠加刺激政策预计车市 Q2 会有较好复苏，整车股及新能源标的均有望大幅受益。推荐优质整车股长安汽车、上汽集团。商务部发布信息中专门提出了要刺激新能源汽车消费，利好新能源相关标的，重点关注新能源板块中特斯拉概念标的，如世运电路、宁波华翔、凌云股份、宁德时代、三花智控等。
中银证券认为，受新冠肺炎疫情影响，预计 Q1 汽车产销量将大幅下滑。商务部表示将出台进一步稳定汽车消费的政策措施，鼓励各地出台促进新能源汽车消费、增加传统汽车限购指标和开展汽车以旧换新等举措，助力汽车行业触底反弹，重点推荐长安汽车、长城汽车、上汽集团，建议关注广汇汽车等。零部件重点关注低估值、产品升级、客户拓展等细分领域，推荐华域汽车、继峰股份、凯众股份、银轮股份、精锻科技等。新能源汽车短期承压，长期仍有较大发展空间，重点关注技术及资本实力较强的龙头企业比亚迪，以及受益特斯拉及大众 MEB 国产的拓普集团、华域汽车等。辅助驾驶有望加速渗透，5G 推动车联网发展，推荐伯特利，关注均胜电子、德赛西威、保隆科技。
东吴证券认为，不畏浮云遮望眼。疫情突至，短期 2-3 月份乘用车需求受到压制，但长期 2020-2021 年我们依然维持景气复苏的判断。建议加大对汽车板块配置，尤其是零部件板块。乘用车板块，传统车依然是车企业绩核心变量，存量博弈下看好日系车市占率持续提升，关注【广汽集团】。零部件板块，布局三条主线：1）电动车比传统车单车配置价值更高且已进入或未来有望进入特斯拉产业链标的，重点推荐【拓普集团】，关注【旭升股份+银轮股份】。2）电动&传统同等需要，已切入特斯拉产业链标的，关注【均胜电子+宁波华翔+华域汽车+岱美股份】；5G 商用化有望加速的智能网联产业链标的，关注【德赛西威+星宇股份+科博达+中国汽研】；3）电动车比传统车需求可能减弱但公司积极转型拥抱新能源标的，关注【万里扬+精锻科技】。
华西证券认为，疫情短期内对汽车行业供需两端形成冲击，企业产销承压；长期来看，行业复苏趋势不变。在党中央指导下，2020 年汽车行业刺激政策成功接力，汽车需求有望进一步释放，催化整车板块投资情绪，提升板块风险溢价能力。根据车企销量修复弹性与时间顺序，以及车企竞争能力和竞争意愿等方面综合考量，继续坚定看好【长安汽车、吉利汽车 H】，建议关注【长城汽车、广汽集团 H、上汽集团】。
平安证券认为，新能源汽车 1 月销量下滑 54%。新能源汽车 1 月销量 4.4 万辆同比下滑54%，一是受疫情影响，二是受到春节假期占用经销商开工时间，预计 2020年政策托底概率加大，特斯拉国产引爆供给端优质产品上市。预计国内新能源车销量 2020 年仍有望保持一定增速，自主品牌在此期间具备先发优势，关注相关产业链，推荐上汽集团。
山西证券认为，受疫情影响，行业会有一定的下挫，在疫情期间，建议关注业绩较为稳定的龙头公司与主打海外市场的汽车公司，建议关注：上汽集团、宁德时代、三花智控、潍柴动力、宏发股份、均胜电子。
国盛证券认为，疫情下，促进汽车消费有三大政策可能。我国历史上实施过减购臵税、汽车下乡、汽车以旧换新、节能车补贴等汽车消费的刺激政策。从效果上来看，开放限购、补贴、税费减免对于汽车拉动内需的效果较为明显。1）刺激政策可能性一：放开限购，年增量或在 70 万台-360 万台。目前限购城市包括北京、上海、广州、深圳、天津、杭州、贵阳、海南，18 年汽车销量 284万辆，占全国比例为 13.1%，目前最新的全部牌照申请数量合计 732 万张，以广深地区 19 年 6 月放开限购的比例（8.79%）测算，远期牌照增量空间近70 万张，占全国销量的 3.24%。若按照最激进情况，两年放开全部限购，则天花板为年增量 360 万台。2）刺激政策可能性二：新能源补贴。根据 2020年 1 月的工信部发布会，今年新能源汽车补贴的退坡幅度有望远小于 2019年，从历史的销量数据看，不考虑特斯拉、大众 MEB 等新产能的投放，保守预计新能源汽车的提振销量为 10 万辆量级。3）刺激政策可能性三：税费减免。我国分别在 2009 年-2010 年、2015 年 10 月至 2017 年执行过购臵税减免优惠政策，减免力度分别为 5%和 2.5%，对于销量增速提振销量均在 10PCT以上，但由于后续年份的透支效应，以及对消费者预期的扰动，后续年份的销量波动较大。
投资建议。1）整车，建议关注有望因私家用车需求提升受益、受湖北产能影响较低的自主龙头吉利汽车，因东风本田短期产能受影响，消费者可能转购广本的广汽集团。2）零部件方面，疫情扰动下，Q2 起行业竞争预计加剧，降本压力有望倒逼进口替代市场加速打开，推荐新泉股份、德赛西威。3）国内经济下行压力加大，基建等逆周期手段有望发挥更大的作用，带动重卡需求持续向好，同时东风商用车短期或面临产能短缺，建议关注：中国重汽、潍柴动力。
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