週三兩市小幅低開，隨後一路震盪走弱，滬指小幅下跌0.3%，創業板下跌近1.5%，
不過週三最大的亮點是兩市成交額再度突破萬億元大關，創出今年成交的新高。歷史上亦曾有過多次成交過萬億的熱鬧盛況，那麼其後的市場是如何演繹的？為此，筆者覆盤了A股，將這幾段成交較瘋狂的歷史做個簡單回顧。歷史上兩市成交第一次過萬億元的日子是2014年12月5日，當天兩市成交了10505億元，並將萬億成交的水平保持了一個星期，後來則因為年底因素使得市場成交有所回落，但行情已然被激活，隨後在2015年上半年就迎來了一輪大牛市。甚至到5月底兩市的成交量已多次突破2萬億元的大關，當時過度火爆的成交還導致數家券商交易系統出現了短暫宕機現象。2015年6月股災發生後，雖然股市大跌，但因為政府救市，兩市成交依舊保持在萬億元水平之上，這種巨量成交水平一直延續到了2015年8月下旬，由於公佈的許多經濟數據遠低於市場預期，加上國際地緣政治因素導致外圍市場大跌的拖累，導致A股大跌並使得成交最終跌破萬億元。
隨後到了2015年10月底，由於央行降息，市場重新活躍，兩市成交也再次重回萬億元大關，這一次反彈最終結束的原因是由於年底人民幣出現了快速貶值，疊加2016年初開始實施熔斷機制，導致市場經歷又一輪的暴跌。隨後的幾年，兩市成交量再也沒能回到萬億元水平。
一直到了2019年，由於年初資金較為寬鬆，銀行一度出現天量信貸投放，資金的寬裕使得股市成交再度被引燃，2月25日兩市成交重回萬億元的大關，市場熱情一度高漲了一段時間，指數也隨著上行，不過後來由於中美貿易戰的升級，使得反彈結束，成交也再度萎縮。
回顧歷史，我們可以看到，每次過萬億元的天量成交的背後通常都有市場資金充裕的內因，天量成交後市場也都有一波反彈甚至牛市行情。對比今年來看，市場的資金也較為寬鬆，央行通過下調1年期MLF利率，來引導市場化降息。因此，在未見明顯利空消息和充裕資金的推動之下，目前滬指3000點附近仍大概率會繼續反彈，投資者仍應積極參與其間。
聲明：所有內容，不構成投資建議，股市有風險，盈虧請自負！
張志宏
執業證書編號： S0350610120055
國海證券財富管理部投資顧問，投顧產品“事件驅動”主辦人。
北京大學理學碩士，17年證券從業經歷，多年證券公司研究所行業研究經驗，及資產管理部實戰投資經歷。
善於從宏觀經濟、行業趨勢、主題事件中挖掘個股投資機會，曾指導高淨值客戶，有優異的實戰投資業績。
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