这是一个市场难题：尽管某些周期性波动性与对近期疫情的担忧有关，但美元的飙升似乎并未阻止股市反弹，股市反弹已将美国主要指数推至历史高位。
由于某些原因，美元的快速走强可能会使股票市场的投资者感到不适，以往美元强势往往伴随美国房地产和股市的低迷。货币升值会使美国出口商在海外的竞争力减弱，并削弱美国跨国公司的海外收入。
贝莱德（BlackRock）投资组合经理罗斯·科斯特里希（Russ Koesterich）在电子邮件评论中指出，除收益外，美元走强实际上也意味着货币政策收紧。美元降息已经终结了，未来只能加息，货币政策给美国股市带来的红利已经吃光。
“如果不能被其他因素所抵消，这可能导致货币政策进一步收紧，进而导致多重压力和更大的波动性。紧缩的金融环境也可能对其他风险资产，特别是新兴市场产生负面影响。” 当公司的收益增加而其股票价格保持不变或下降时，就会发生多重压缩，从而降低了市盈率。
数据显示，ICE美元指数 DXY（+ 0.16％）升至盘中高点99.72，上涨了0.16％，至一篮子六个主要竞争对手，上涨了0.1％，至10月初的高点。该指数创下了2017年5月以来的最高水平。迄今为止，该指数上涨了3.4％，迄今未达到市场对2020年下跌的普遍预期。
近期美国股市仍延续了上涨的惯性，道琼斯工业平均 指数 周四上涨0.40％，升115.84点；而标准普尔500 SPX 指数上涨 0.47％， 。纳斯达克综合指数 COMP上涨84.44点，涨幅0.9％。
那么，为什么股市多头看涨美元呢？
查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）首席投资策略师利兹·安·桑德斯（Liz Ann Sonders）在电话采访中表示，强势的美元最终“可能会给股市带来阻力”，但短期内可能还会进一步加剧股市上涨。
Sonders说，当然，要确定美元反弹的幅度会降低股市情绪并不是一件容易的事，但她指出，在美元大幅上涨之后，与
美元相关的股票疲软才刚刚开始。看看历史上美元与美股的走势
一、2014-2015年，美元指数在约10个月内跳升了约27％，该指标在2016年进一步扩大了涨幅。由于美元的上涨对收益造成了打击，股票遭到抛售，尤其是在能源领域，这是导致油价疲软的原因。
二、美元指数在2018年中期也出现了更大的上涨，当时上涨了8％以上。股票在2018年第四季度大幅下跌，然后在去年大幅反弹。
此外，美元指数的上涨仍未超出过去18个月左右的普遍范围。这暗示着美元可能会出现更大幅度的上涨来影响股市。
美元和股票的上涨也伴随着传统避险资产的上涨，包括黄金和国债。实际上，黄金期货 GCJ20， 周三上涨了0.67％，今年迄今为止已经上涨了5.7％。美元走强通常被视为不利于黄金和其他以美元计价的商品，因为它使以美元计价的资产的价格更高。
在周二的一份报告中，加拿大皇家银行的分析师观察到，与股票和其他此类“风险”资产承受的压力相比，美元没有回升，反而显示出与股市的正相关性超过过去两年中的任何其他时间。美元与美股的齐升或许只是短期某些风险事件的影响，但是长期来看美元与美股的负相关性更强！
此外，美元资产的整体价格走势实际上与其他更传统的避风港（例如黄金和美国国债）背道而驰，黄金和美国国债均回撤了，归因于逃避安全性购买的一些理由。
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