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领导在一周前的国新办发布会上已经吹过风：本月要降息。今天这就来了。
打个比方，钱也是一种商品，当然有价格。各种用途的钱，价格自然也不同。
把钱换成「货币工具」，价格换成「利率」，再把它们汇总到一起就是「利率体系」。
央妈自己下场收放流动性，用的工具叫公开市场操OMO，它的特点是短期。
央妈给儿子们（商业银行）送钱用的工具有很多，其中最常用的一个叫中期借贷便利MLF。都是自家
人，批发价（MLF利率）就送了。
商业银行在此基础上再赚点，以「零售价」投放给市场。这个市场价就是企业部门、居民部门的贷款利
率——LPR。如上图红线所示。
逻辑说完，再看新闻：
央行开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率3.15%，上次3.25%。
得出结论：降息了，先把批发价MLF降了，零售价LPR下降可期。
疫情当前，市场是需要钱（流动性），需要便宜的钱（低利率）。另一方面，1月份CPI高达5.4%，放
水的同时还要稳着点儿物价。央妈说了，不会出现大规模通货膨胀。
降息利好股市，但和你手里拿着的个股没啥关系。
宏观经济研究的是「政策」和「指标」。影响股市的政策和指标有很多，比如M1、M2、经济周期、货
币政策、再融资政策等等。当我们说某个变量利好股市，它影响的是预期、信心、指数整体。所以别
再问降息应该买什么股票这种问题了。
还有哪怕LPR降了，也并非简单地利好楼市。因为房贷利率还要在LPR的基础上再进行一次加点，且加
点比例普遍不太友好。目前全中国除了上海，所有城市的真实房贷利率都要高于LPR。
想在二线城市买房的读者，我老建议再等等。不是等降息，而是等加点比例降低。
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降息加上「再融资松绑」重大利好，今天又被创业板单边惨虐。创业板涨4.23%，创50涨4.16%，指数
走出了股票的气势。
从2017年开始，伴随去杠杆和各项政策收紧，价值投资和蓝筹白马牛了三年。风水轮流转，政策风向
转变，流动性充裕，风格又切换了。
A股就是个渣男，变心速度嗖嗖滴，一切来得太突然，开年才两个月，牛夫人已然成了小甜甜：
「变心行情」对不爱追涨的人最不友好。追的话，还是指数更靠谱些，不会太浪，没那么刺激。
上面的表格，范围最大的是「创业板」，从成分股能看出来创业板主要分布在科技和医药行业。而「创
业板50」的特点是在成分股上紧贴科技创新属性，像温氏股份这种创业板老大哥就就没入选。创业板
50相对创业板也有超额收益。
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昨天写完恒大75折买房，晚上特意下载它们的APP研究一下，发现被带节奏了。基本都是先涨价再打
折，实际折扣都在9折以上。而且目前很多城市的备案制度都规定「实际成交价不能低于备案价的85
折」。所以这次活动可以定性为一场浮夸的营销活动。
想想也是，打9折就能卖出去的东西，谁会傻到75折卖呢？在二手房市场，七八折笋盘根本不用看行
情，想冒头都很难，基本上出来就被中介内部消化掉了。
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