大家好，这里是胖乎律师经济金融犯罪专栏。

作者：王科栋律师，北京合弘威宇律所事务所刑民交叉部主办律师，专注于职务犯罪、企业家经济、金融犯罪、涉黑犯罪辩护。

导语：给人介绍证券、期货，促成交易是许多期货交所、证券公司业务人员的日常工作，但在促成交易的过程中也极有可能涉嫌一项罪名——编造并传播证券、期货交易虚假信息罪。

给各位金融从业者提个醒，警惕——编造并传播证券、期货交易虚假信息罪。

从实践的过程中，我发现许多人尤其是金融从业者没有意识到自己的行为有可能涉嫌编造并传播证券、期货交易虚假信息罪，而当自己成为被告后，仍是不清楚自己究竟有没有构成这项罪名。针对这种现象我来给金融从业者详细介绍一下。

一、编造并传播证券、期货交易虚假信息罪是什么？什么样的行为构成这项罪名？

编造并传播证券、期货交易虚假信息罪，是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货公司的从业人员，证券业协会、期货业协会或者证券期货监督管理部门的工作人员，编造并且传播影响证券、期货的虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果的行为。

第一百八十一条 编造并传播证券、期货交易虚假信息罪

编造并且传播影响证券、期货交易的虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一万元以上十万元以下罚金。

证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司的从业人员，证券业协会、期货业协会或者证券期货监督管理部门的工作人员，故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约，造成严重后果的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一万元以上十万元以下罚金；

情节特别恶劣的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处二万元以上二十万元以下罚金。

单位犯前两款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。

编造并传播证券、期货交易虚假信息罪属于结果犯，也就是说，只有实施了具体的行为并且造成了严重的后果，才构成本罪，

证券、期货交易公司或个人，故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录，诱骗投资者买卖证券、期货合约，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉:

1. 造成投资者直接经济损失数额在三万元以上的；
2. 致使交易价格和交易量异常波动的；
3. 造成恶劣影响的。

如果不能没有达到立案标准，即使实施了我们前面所说的行为，也只能按一般违法行为处理，依据情况追究民事责任或行政责任。

二、从行为表现上怎样认定自己是否构成犯罪？

编造并传播证券、期货交易虚假信息罪一般情况下表现为通过故意提供虚假信息或者伪造、变造、销毁交易记录等方式，促成了他人进行交易或通过其他形式造成他人损失或是严重扰乱市场秩序的行为。

但是值得我们注意的是，尤其是金融从业者对自身行为不清晰之处，“提供虚假信息”，究竟是怎样的性质？

从行为方式上来看，“编造”存在欺诈投资者的意图，从行为对象上来看，既可以以柜台交易的方式针对个别投资者实施，也可以以公布的方式针对不特定的多数投资者实施，因此，仅从行为的角度上很难看出本罪与金融诈骗类犯罪的差别。

从行为上来说，只有在“编造”和“传播”同时存在的情况下才能够被认定为编造并传播证券、期货交易虚假信息罪。

这也就需要对“虚假信息的来源”以及“提供虚假信息的意图”进行进一步的认定。

如果说，虚假信息并非自己编造，而是道听途说则不能够被认定为此项罪名，这也是金融从业者鉴别自己行为的关键错在，但要提醒各位的是，在从业的过程中对这类信息要保持敏感，在从业规范上更为谨慎，证明“虚假信息并非由自己编造”往往是个难点，存在取证上的困难。

三、金融从业者如何摆脱“小道消息”带来的困扰

有些情况下，并非金融从业者主动促成投资者交易，而是一些投资者总想方设法希望得到一些“内部消息”，有时又因沟通上或是其他原因是投资者产生误解，从而进行了交易，在这样的情况下投资者蒙受损失很有可能会将矛头对准相关从业人员。

值得注意的是，这项罪名除造成他人损失外，还有可能造成“扰乱市场秩序”的后果。同时，即使其行为并没有使投资者遭受损失，但侵害了交易秩序那么仍然可以被认定为这项罪名。

而相关的工业人员或是单位都有可能成为风暴的中心。

这项罪名对于市场秩序的维护，我们从相关司法解释中可以看出：

《最高人民检察院、公安部关于经济犯罪案件追诉标准的规定》：三十、编造并传播证券、期货交易虚假信息案(刑货合约，涉嫌下列情形之一的，应予追诉：

1、造成投资者直接经济损失数额在三万元以上的；

2、致使交易价格和交易量异常波动的；

3、造成恶劣影响的。

上述3条中，第一种是针对投资者利益的保护，其余两种则是在维护市场秩序。

这样看来，一个虚假信息造成的不良后果可能是不可估量的，无论是单位还是个人都有可能被这种信息所困扰，有些可能是无意中成为了传播者，也有些是在不了解信息真实与否的情况下被要求传播……

有些情况下，如果是被动的传播了信息，本身并无欺骗投资者、扰乱市场秩序的意图那么也不能构成编造并传播证券、期货交易虚假信息罪。

写在最后，金融从业者需知

在从业的过程中，对于各类信息的处理应该保持谨慎，无论是单位还是个人提供的信息都是如此，在行为规范对自己提出进一步的要求，对一些单位来说，其造成的影响可能更甚于个人，这也就要求单位在处理信息和人员管理上要更为严格，规范单位相关人员行为，一旦发现有不实信息在内部流传及时处理，以免产生不可挽回的后果。

另外，在企业的管理规制上，写明相关要求，从管理机制上要有明确的处理方法，将防范机制做在危机出现之前。

专栏作者：合弘威宇刑民交叉部辩护团队 王科栋律师

专注于职务犯罪、企业家经济、金融犯罪、涉黑犯罪辩护，与辩护团队办理了多起重大职务犯罪（厅级）、重大金融经济犯罪（涉案百亿）和企业家经济纠纷系列案件。

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