一個年純利潤150萬的公司,有人要入股,市值該怎樣估算?

黃浦飛飛


這是一個比較無厘頭的問題。

就像問這樣的問題,孩子今年考了350分,填報什麼志願?別人怎麼回答,因為,不知道考幾門功課,也不知道部分是多少。如果總分是700分,該如何填,如果部分是450分,又當如何填,當然是不同了。更何況,還有文科、理科之分呢。

150萬利潤,是流通企業、餐飲業還是製造業,這很重要。因為,產出效果不一樣。而150萬利潤的營業額是多少,需要的流動資金和員工是多少,也不一樣。所以,必須弄清楚情況才能回答。

如果是製造企業,員工在30個左右,總體情況還是可以的,市值應當在利潤的2—3倍,按此核算去考慮入股。關係好,放在2倍,關係一般,適當放高一點。如果是流通企業、餐飲業等,估值就要小得多,能夠與利潤齊平就不錯了。原因是,這些企業前景不大,製造業前景更好。

所以,題主可以自我分析和評判。特別是員工很多、銷售收入很高,就不要指望估值有多大。


譚浩俊


企業估值,沒有一定之規。不同行業、不同階段企業,都有不同的估值方式。

一家代工製造鞋子的企業,一年淨利潤150萬;一家酒店一年淨利潤150萬;一家互聯網企業年淨利潤150萬;一家高科技製造業年利潤150萬,是不一樣的。

同樣一家互聯網企業,剛起步兩年就賺150萬利潤;與一家已經成立十年,年利潤150萬也是大為不同的。

一家常規企業,一般按照10倍-15倍的市盈率來估值。這樣,一家年淨利潤150萬噸公司,估值大致在1500萬元-2250萬元左右。但如果是傳統的製造業企業,廠房建設可能有非常大的投入,而產能是不斷釋放,這樣的估值又不合理。如果是一家品牌運營商,產品是代工的,這樣一家企業,又有人覺得估值太高。

但正常來說,按照利潤進行估值是傳統企業是比較合適的。

如果是高科技企業,又有很大區別。正處於高成長期的高科技企業,擁有自己的核心技術,已經初步實現盈利,那麼可能估值就會很高,20倍、30倍市盈率都是正常的;如果是趨勢看好的高科技企業,甚至有100倍、1000倍的市盈率,都有風險資金進入。這樣年淨利潤150萬元,那麼估值可以高達15億元.

所以,市值計算沒有一定之規,只能是根據投資人與創業者之間的默契程度,以及大家對企業未來的信心與期待。投資本身就是帶有很大風險,但投資到一家對的企業,可能會帶來100倍、千倍的收益,這是在估值基礎上的收益。


波士財經


對於公司入股價格的測算,可以從兩個層次來依次進行分析:

第一,只考慮靜態的盈利能力。

年純利潤150萬,假設套用10倍的市盈率,其市值就應該是1500萬,套用20倍的市盈率,其市值就應該是3000萬。那麼,1500萬——3000萬之間,這個區間應該是比較合理的市值範圍。

20倍的測算,就相當於一年5%,大致是銀行理財的收益率,我認為還是比較適中的。

如果我們把價格想高一點,比如,比照房產的租金回報率,大多數城市很難超過3%,也就是33倍市盈率,這家150萬純利潤的公司,市值應該是5000萬左右。再往上,我覺得就的確太高了。

第二,進一步考慮動態的盈利能力。

很多公司的盈利狀況,往往每一年都有所不同。有的是上下波動,有的是越來越高,或者越來越低。

對於未來盈利的估計,這是我們在接受入股的時候必須考慮的問題。要是估計低了,等於別人撿了便宜,老股東吃虧,估計高了,新入股方不一定同意。這是一個技術活。

對於動態的盈利能力,一般有兩個估測的思路:

一是參考此前若干年的盈利水平變化。比如,最近三年的淨利潤增長率分別是80%、60%、50%,那麼我們取個簡單的平均數,可以認為未來三年還能保持每年60%左右的增長。今年150萬純利潤的話,大後年就會變成600萬以上。這個數字再按20倍算,市值將達到1.2億元。按照靜態盈利計算,市盈率達到80倍。

二是分析所在行業的發展前景。比如,假設這家公司是做白酒的,而我們又認為白酒行業未來幾年的前景堪憂,那麼,它的估值將在第一步的基礎上不升反降,很可能站不住20倍的靜態市盈率,變成十幾倍,其市值也就會下降至2000萬左右。

其實,公司的價值很多時候不僅體現在盈利上,還要考慮公司的一些關鍵技術,優秀的團隊,特殊的背景,有效的資源,等等。綜合各方面因素,才能確定合理入股價格。上面的數據,也只不過是一種測算思路,實際情況將比這個複雜得多。


沉默的磚家


幾年前我需要拉投資,也很苦惱該怎麼估值,後來查了很多資料,自己也思考了很久,總結出來一個簡單的方法。

首先,公司是什麼,是依法設立,以營利為目的,獨立承擔民事責任的從事生產或者服務性業務的經濟實體。這麼說有些繞,簡單來說就是消耗一定社會資源為社會提供產品或者服務的主體。在某種意義上與一頭牛沒有太大的區別,牛是消耗社會的飲料與水資源,為社會提供畜力,肉、奶與皮等財富。你買一頭牛是怎麼估值的?這就看你是哪方面的需求了,肉牛的話直接按重量計價來估值;畜力的話看牛的年齡、體力、健康狀況來估值;奶牛的話產奶量是估值的主要依據。對於公司估值也可以參考這個方式,主要看盈利能力與是否方便出手,根據這些一般可以給出公司年盈利的10-20倍的估值,你這個公司可以估值1500-3000萬。

其次,因為一頭牛或者一個具體的產品功能比較單一,估值相對簡單與固定。公司呢,是一個複雜的完整的贏利系統,估值時需要考慮的因素是比較多的,不能僅僅依據贏利能力這一項,至少以下幾項要作為重要參考:

1、公司所處行業,要看是新興行業、成熟行業、還是已經相對夕陽行業,這關係公司未來發展前景,新興行業相對於成熟與夕陽行業絕對要加分的。2、公司的資產情況,是重資產模式還是輕資產,比如公司擁有廠房與機器設備,相對於輕資產的服務業估值要更有優勢,因為有東西在更容易變賣啊。3、公司的管理制度與文化,如果公司有健全穩定且健康的制度與文化,相對於依靠英明強勢的領導管理的要有優勢,因為依靠人是不穩定因素。4、還有公司的成長性,例如一個大酒店與一個飲食品牌加盟公司,贏利一致的情況下,酒店幾乎沒有成長性,加盟公司的成長性不可限量。

再次,除了這些之外,能否快速轉手也是一個重要的考量因素。

綜述,估值一家公司,盈利能力是比較重要的因素,但是公司所處行業與行業地位、公司成長性也是非常重要的因素,甚至比盈利能力還要重要。總而言之,估值就是看現在盈利能力、將來盈利能力,能否快速出手套現這三項是基本要素。


蓑笠子


這是一個關於如何估值的問題,簡單回答一下

年純利150萬基本就是一個餐廳的水平,從實體經濟的角度來看估值更能說明對上市公司股價的本質。

第一個角度PB,看你的餐館有多少資產,比如轉讓費,裝修費,設備費用等,假設是100萬,這是你對這個餐館的投入,然後你也許還欠了菜販子,調料小販,房租等費用沒有給,所以這個餐館的真實資產需要減去這些負債,剩下的就是淨資產,比如還剩下70萬。這時候要參股10%應該多少錢?如果和淨資產同樣一比一計算,那麼投資7萬元就佔10%的股份,但具體出資多少要看市場到底有多少人想要參股,如果很多人想要參股,你可以提高價格,本來是1元資產的資產你現在可以要求1.5元甚至更高,這樣的情況一般發生在牛市裡,因為這個時候拿著錢衝入股市的小白很多,或者是熱門行業,他們會抬高股價,這個時候股票的價格就會高於他的實際價值。如果要的人很少,你就只能降低價格,1塊錢資產也許只能賣0.5元,別人出10萬元可以佔20%的股份,這種情況一般發生在熊市裡,或者冷門行業裡。

這是用PB估值,一般用於週期性行業。

第二個角度市盈率,看你的餐館生意好不好,比如顧客盈門,然後很多人要求加盟,於是你開了很多分店,每個分店也生意火爆,每年淨利潤增長30%,如果按照淨利潤增長率同比計算,那麼你的合理要求是30倍市盈率,那如何計算價格呢?淨利潤乘以市盈率就是你餐館的合理價格,那150萬淨利潤乘以30倍就是4500萬,如果他要入股10%那麼就是450萬。但具體出多少錢當然也和市場情況有關,牛市出錢的人多,也許有傻子願意出50倍買你的股份,那麼你的餐館總市值就是7500萬,10%的股份需要750萬元,而如果是在熊市裡這些人都作鳥獸散,那麼你可能要降低價格了,出20倍市盈率才有人接手,那麼你餐館的總市值就是3000萬,10%的股份只需要300萬。

看到沒有,到底值多少錢有時候和你的餐館本身沒有什麼關係,這就是市場失效了,熊市大家都悲觀,所以價格低,牛市大家熱情高漲,小白很多,所以價格水漲船高。

那麼投機者和投資者的區別在哪裡呢?投機者看到市場很熱的時候,他願意以50倍的市盈率買入,因為他想的是後來還有更傻的韭菜接盤,很多小白也指望分一杯羹就入手了,因為他們被美好的故事忽悠了,比如被樂視的生態,下一個騰訊,未來的大趨勢,新能源龍頭等概念搞的神志不清,高位接盤,結果當然不會太好。

而投資者卻只看價格和價值之間的關係,未來的增長潛力,公司的核心競爭力等,他們如果覺得公司很好,生意興隆,但也不會出很高的價格買,他們不願意和小白們瞎起鬨,而是在別人都不願意買 的時候出手,因為這個時候價格很低,而生意本身並沒有什麼變化,這就叫做逆向投資。

這就是估值,投機,投資之間的關係。


黑馬財經圈


年純利潤150萬,這屬於市面上的一個常規公司,撐不死也餓不著,現在有人香如故,該如何估算市值呢?還真不容易給合理的估值,因為給出的數據不夠,我們既不知道行業,也不不知道公司的淨資產,還不知道往年公司的表現,那就按照常規的估值來描述。

除開科技公司外,國內的大多數公司的市盈率都在10-30倍之間,而監管層對於IPO企業的市盈率統一給到了23倍,那麼按照這樣計算,這家公司的價值為23*150=3450萬,可公司真的值這麼多錢嗎?這隻有詳細分析該公司的全面情況才知道。

比方說銀行業的市盈率都在10倍以下,那麼150萬純利潤的公司估值就在1500萬;比方說鋼鐵行業的市盈率在3-5倍,那麼這家公司的的估值就在450-750萬之間;可你要是科技股,那麼市盈率可能是幾十倍,甚至上千倍,這估值就高了,能達到0.75-15億之間,這就不得了了。

這是站在市盈率的角度進行的估值,我們可以看一下週期性行業估值又是多少。

我們可以看到一部分週期性企業的淨資產跟價格是一樣的,這種情況下,該公司的估值大概率是處於低位的,甚至價格比淨資產還低,那麼假設這家年純利潤150萬的公司的淨資產是100萬,那你這公司就值100萬,而週期性企業市值最大的時候,也是其淨資產最大的時候,換言之,那時的公司才是最值錢的。

那麼假設有人要入股,他投資10萬,就佔公司10%的股份,就這麼簡單。

總結一下,根據公司屬性的不同,得出的價值是不一樣的,僅僅150萬純利潤這個數據要想客觀得出公司市值,沒辦法,只能做一些假設而已,就好比你是一家重慶小麵館,年純利潤150萬已經是非常賺錢了,但是這家麵館能給10倍市盈率,市值1500萬嗎?顯然不可能……



易論招財圈


有三種算法:

第一種是傳統行業。傳統行業是指每年增長20%以內行業。這種公司適用於8倍市盈率左右的估值。

即150x8=1200萬;

如果有高額固定資產,打個8折加上去;

如果對方要求一票否決權,市盈率就不能按8倍是市盈率算了,怎麼也得40倍以上,並且是賣老股才划算 因為對方想要的是你的公司。

第二種是創新行業。創新行業每年至少都要增長50%以上,這種公司至少都要用市銷率來計算。150萬的利潤,對應的營收約是450萬,50%的增速給10倍市銷率估值。

即450x10=4500萬。

第三種是沒繳稅傳統行業。傳統行業有增值稅、所得稅和個人所得稅。

150x(1-6%-15%-20%)約等於90萬,給八倍估值=720萬。

注意第一種和第三種情況入股人一般不會是上市公司最多給到4倍估值。


陳春雷boy


大致看了一下大家對這個問題的回答,大多是立足於市盈率、市淨率這兩個指標來給的估值。
筆者再看了一下當前A股市場個行業的平均市盈率:
當前A股市盈率最高的行業是磨具磨料行業,市盈率達到1.16萬倍,按這個估值的話,一個年淨利潤(純利潤)150萬的公司,市值可以達到:150萬*1.16萬=174億,大家覺得這個估值合理嗎?
當前A股市盈率最低的行業是鋼鐵行業,市盈率僅為6.92倍,按這個估值的話,年淨利潤150萬的公司,市值應該是:150萬*6.92=1038萬,這個估值大家覺得又如何?
所以,如果要按市盈率來給一個年利潤150萬的公司估值的話,可以說它的估值應該間於1038萬到174億之間。
但,筆者從“一個年純利潤150萬的公司,有人要入股,市值該怎樣估算?”這個問題讀出的信息是這家公司並沒有上市,對於一家未上市企業的估值市面上用的最多的是運用收益法折現。
假設這家公司未來5年淨利潤保持10%的增長,淨資產收益率為15%,折現率按10%(按長期股票市場平均回報率10%),不考慮企業資產未來增值情況:
這樣算下來整體估值倒和按6.92倍市盈率計算的1038萬接近,市盈率在11倍左右,並不算太高。
申明一下,文章使用收益法只是一個簡化模型,在正在的企業價值評估中還要很多工作和數據需要審查、核算,希望大家不要對號入座,計較每一個數字的算法。

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銳眼財經


大背景:股市普遍低迷,資金比較短缺的背景下,請謹慎評估公司資產。

以下幾種估值方法供參考:

淨資產評估法。放在上市公司上就是市淨率估值法。一般適用於資源類等週期性的重資產類的公司。比如:鋼鐵、煤炭、房地產、礦產等。計算出的淨資產乘以1~2大概就是這家企業的估值。畢竟現在上市公司重資產類的市淨率(市值/股價)也就一兩倍左右,甚至有小於一的。如果估值太高,不太合理。

淨利潤估值法。放在上市公司上就是市盈率估值法。一般適用於輕資產的智慧型等新興產業。比如:計算機、醫藥、互聯網等技術類公司。這類公司由於資產比重比較小。用每年的淨利潤乘以5~10計算比較合理。當然對方如果並非單純資金入股,而是持有重要技術,則可以將估值打折扣,給對方一些讓利。本例中,此家公司估值在一千萬左右。如果成長率特別高,未來幾年都能保持高增長,可用未來三年的淨利潤平均值作為因子。

以上方法都是通常類企業的估值,如果企業有特別技術或重要資產,當另外討論。

當然,引資時還要考慮本企業的資金充裕狀況既對於資金的渴求度。如果資金特別短缺,有人願意入股投資,可以適當放寬條件。還有就是對方是否介入企業管理、對方對分紅有特別要求麼?這些都會影響估值。

 


陳慕金


估值這個東西其實是非常複雜的。上市公司的估值一般有橫向比較和縱向比較的方法來確定估值。而非上市公司的估值要比上市公司的估值更為複雜一些。

如果按照純利潤來計算估值,那可能是最簡單不過了。比如說年純利潤有150萬的話,有人要入股,那可以按照這個150萬進行估值。如果投入30萬就佔多少股權。而且對這個純利潤也要進行評估。是每年都有這個150萬的純利潤,還是會有所增加或減少。

上市公司的估值比較確定,利潤也比較清晰。而非上市公司的話,還要考慮到乾股等這樣的因素。有些人是出力了沒有投錢在裡面,也要佔有一定的股份。而有的是技術入股,有的是資金入股。有的是政策入股。可以想象估值並沒有那麼簡單。

因此,最好還是按照純利潤來進行估值。這樣對入股的人是最好的。

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