導讀：截止到目前，27家家居上市企業發佈業績預告，其中19家家居上市企業實現淨利潤正向增速，平均增速高達96%。在家居行業整體持續低迷，未來不確定因素及困難持續增加的情況下，上市龍頭企業的良好數據表現，無疑給整個行業提了一口氣。

2019年，中國家居市場無論是生產商、經銷商、品牌商還是家居賣場都叫苦不斷，年超100多家家居中小企業倒閉，也再次觸動了整個行業的神經。

在整體家居產業變革的關鍵階段，家居企業內外承壓不斷，龍頭企業加速佈局，試圖進一步擴大競爭優勢，中小企業轉型變革，謀求生存，誰都在期盼中國家居產業新的春天的到來。

2020年伊始，疫情的突然帶來，3月份的廣州家博會推遲舉辦，生產工人復工延期影響整體生產週期，線下賣場客流量恢復仍需要時間，地產調控的影響也將繼續，這些因素讓整個家居行業的低迷情緒延續。

然而近期部分家居企業公佈了2019年業績快報，意料之外的良好數據表現也給整個行業提了一口氣。根據證券相關規定，上市企業如滿足淨利潤為負、實現扭虧為盈、實現盈利，且淨利潤與上年同期上升或者下降50%以上；期末淨資產為負；年度應收低於一千萬中五個條件之一，則需要進行業績預報。

截止到目前，久勢智庫持續追蹤70家上市家居企業數據，共計有27家家居企業發佈了業績預告，從數據中，我們看到了中國家居產業的幾個顯著變化。

家居企業正向增速態勢良好

目前在披露業績預告的家居上市企業中，有19家家居上市企業實現淨利潤正向增速，佔比約為70.4%，平均淨利潤增速高達96%。

其中衛浴品牌海鷗住工預計淨利潤增速高達257.59%，主要得益於其定製整裝衛浴、櫥櫃、智能家居等業務方面的佈局已初見成效。

而曲美家居、喜臨門、雷曼光電則實現業績扭虧，淨利潤增速分別高達289.09%、202.68%、245.29%。雖然曲美由於2018年收購EkornesAS造成賬面虧損，但其今年在產品研發、渠道鋪設、成本控制等方面的動作收效顯著。

由於居然之家於2019年12月26借殼上市，由於重大資產重組，目前披露的業績預報淨利潤增速高達4722%，屬於特殊異常數據，故不計算在內。

錯失一步的家居企業

在成品傢俱和定製傢俱企業中，歐派家居、曲美家居、尚品宅配、我樂家居等業績表現優異，主要得益於其在過去幾年中的戰略佈局，面對國內外環境的變換以及新消費的特徵，一方面進行業務重心的調整與優化，另一方面在產品、渠道、品牌、營銷、內控、管理等方面採取的一些舉措成效開始凸顯。

在這個過程中，一些滯後的老牌家居企業的劣勢也開始在數據上浮現。宜華生活發佈業績預虧，淨利潤跌幅高達141.11%，這主要是由於中美貿易戰的影響，而北美是其主要市場，從而導致業績大幅度下滑。

而以古典風格為主的亞振家居，顯然在戰略上滯後了一步。業績預告中顯示，亞振家居預計增虧50.97%，虧損約1.3個億，對此亞振家居給出的解釋是公司加大的直營門店的投入，而直營門店的租金、裝修、人員成本及其他運營費用偏高導致虧損巨大。

然而筆者認為亞振家居把虧損完全歸結為直營門店，難免有些牽強。

筆者曾經走訪過亞振家居的線下門店，其目前客戶群大概是45歲以上的中老年人，其無論從品牌調性還是產品風格等方面，看不出任何佈局新消費群體的影子。尤其當筆者跟店員諮詢上線購買時，有些店員不知道其有線上官方店鋪，有些甚至直接否認了線上店鋪的官方合法性，也難怪其天貓旗艦店的慘淡銷量了。

在天貓旗艦店為歐派、顧家、曲美等每年貢獻幾個億銷售的時候，亞振傢俱店鋪中最高的一款產品居然是一個標價為12099的單人沙發，對此筆者只想說，刷單也需要走點心。

此外，以功能性沙發為核心業務的中源家居的業績也出現大幅下滑的情況，淨利潤降幅高達63%，在軟體傢俱整體表現優異，尤其是功能性沙發近兩年呈現增長小高潮的情況，中源家居給出的利潤下滑的原因，一方面是加大了出口業務的投入，另一方面是拓展板式傢俱及定製業務。

在成品傢俱和定製傢俱競爭如此激烈的情況下，中源家居未來將面對的不僅僅是業務上的資金投入，更多是各個業務對團隊運營能力的考驗。

慘淡的裝修企業

在上市的8家建築裝飾裝修企業中，目前有三家進行了業績預告，分別為名雕股份、東易日盛及寶鷹股份，均為淨利潤大幅度下滑。

名雕股份作為廣東家裝屆的龍頭企業，最近業績表現一直不佳，此次業績預告淨利潤將下降52.11%，這主要歸結為其大而全的戰略佈局，從大手筆投資建設產業園，到佈局佰恩邦整裝產品、名雕丹迪高端別墅產品、軟裝家居、定製家居系列產品，然而眾多項目同時運行，整體進展緩慢，其期望中的多點開花的局面仍未出現，反而拖累了主營業務表現。

而作為家裝屆的龍頭老大東易日盛，業績更是慘淡到不行，預計淨利潤降幅高達208.85%。雖然其對此給出的解釋是毛利較高的設計類收入佔比下降，以及銷售團隊人員成本和門店運營成本增加。

然而在去年10月份，東易日盛發佈半年報後，深交所發佈問詢函要求其說明報告期內營業收入增長而淨利潤大幅下滑的原因及合理性，其給出的答案如出一轍。離正式的年報發佈還有一定的時間，東易日盛還有時間編出或者給出一個合理的理由。

此外，寶鷹股份也發佈公告稱，預計淨利潤將下降約30%，而給出的理由主要是財務上的年末減值準備。

除上述企業外，家居產業上下游涉及產業鏈環節眾多，雖龍頭企業表現優異，但整體市場仍然緊縮，受此影響，其產業鏈上游的木業公司日子也不好過，目前吉林森工業績預告稱，其淨利潤將下滑1029%，虧損也為3.6億。

而升達林業的虧損也將增加633.15%，預計虧損11.9億。雖然各家都給出了不鹹不淡的原因，刨除財務會計等賬面因素外，究其根本還是其對市場變化的預判不足，沒有做好充足的戰略準備。

或許有人會說，2019年將是未來十年中最好的一年，但對於一個產業的發展而言，每一年都是重要的，忙時作戰，閒時積糧，對於家居企業而言，尤是如此。

近日，原定於3月18日召開的廣州家博會宣佈延期，舉辦時間待定。作為家居行業開年重要的行業盛宴，廣州家博會的的行業影響力不言而喻，眾多家居品牌商將其作為新品發佈、招商、品牌宣傳的重要平臺，

開源和節流永遠是並存的，節流不要永遠只想著裁員，哪些新業務可以暫緩推行，藉此機會重新審視一下戰略；哪些業務流程可以進行優化，藉此機會重新調整一下內部運營，畢竟修煉好內功是未來生存和發展的關鍵。

不要總喊著日子苦，是之前很多品牌商和經銷商的日子太好過了，開門迎客日進斗金的日子已經過去。看看隔壁家的孩子，照樣還有能考100分的。

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