近日，新華人壽保險股份有限公司（證券簡稱：新華保險，證券代碼：601336.SH ）和中國太平洋保險(集團)股份有限公司（證券簡稱：中國太保，證券代碼：601601.SH）分別發佈2019年年度業績預增公告。至此，五大A股上市險企，除中國平安以外，已有四家發佈了業績預告。
新華保險與中國太保：淨利潤增長超50%
根據新華保險2月2日發佈的業績預增公告，經初步測算，該公司2019年年度實現歸屬於母公司股東的淨利潤與2018年同期相比，預計增加人民幣63.38億元左右，同比增長80%左右；歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤與2018年同期相比，預計增加人民幣47.81億元左右，同比增加60%左右。
2019年，公司歸屬於母公司股東的淨利潤為人民幣79.22億元；歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為人民幣79.69億元。每股收益（基本與稀釋）為人民幣2.54元。
同日，中國太保也發佈了業績預增公告。據公告，經初步測算，公司預計其2019年年度歸屬於本公司股東的淨利潤約為270億元至288億元人民幣，同比增長約50%-60%；歸屬於本公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約為226億元至244億元人民幣，與上年同期相比將增加約25%至35%。
2019年度，其歸屬於本公司股東的淨利潤為180.19億元人民幣。歸屬於本公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為180.84億元人民幣。基本每股收益為1.99元人民幣。扣除非經常性損益後的基本每股收益為2.00元人民幣。
這兩大上市險企都獲得了不錯的成績，而對投資者來說，有兩點值得關注。
首先，根據公告，兩家公司2019年業績預增的一大原因都是受2019年5月財政部和稅務總局發佈《關於保險企業手續費及佣金支出稅前扣除政策的公告》（財政部稅務總局公告2019年第72號，以下簡稱“手續費新政”）的影響。
根據“手續費新政”規定，“保險企業發生的、與其經營活動有關的手續費及佣金支出稅前扣除比例，提高至不超過當年全部保費收入扣除退保金等後餘額的18%。”相較此前，財險公司稅前扣除比例提高3個百分點，壽險公司提高8個百分點，加上超過18%的部分允許結轉以後年度扣除，使保險業展業成本大幅降低。
由此，新華保險在公告中稱，將2018年度企業所得稅彙算清繳適用新稅收政策對當期損益的一次性調整作為非經常性損益。中國太保亦稱，其2019年度非經營性損益受“手續費新政”對公司2018年度彙算清繳影響，金額約48億元人民幣。
其次，除了稅收新政，兩家公司2019年度淨利預增還分別得益於保險業務整體盈利能力穩步提升（新華保險）和主營業務投資收益影響（中國太保）。其中，與上年同期相比，新華保險2019年歸屬於本公司股東的淨利潤同比增加約80%，而中國太保同比增加約50%至60%。相較而言，新華保險略勝一籌。
國壽與人保業績也不錯
在新華保險和中國太保之前，五大A股上市險企中的中國人壽（
601628.SH）和中國人保（601319.SH），已先行發佈2019年年度業績預增公告，同樣“喜上眉梢”。先看中國人壽，該公司1月19日晚間發佈2019年年度業績預增公告稱，預計全年歸母淨利潤達570億元—593億元人民幣，同比上漲約400%-420%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤達522億元—545億元人民幣，同比上漲約350%-370%。
探究中國人壽2019年業績增長之由，除了受益於“手續費新政”（去年該公司涉及稅收優惠政策的部分達51.54億元）之外，則是投資的影響，據公告，2019年公司推進投資管理體系市場化改革，持續加強資產負債管理，不斷優化資產配置策略，加強基礎資產和戰略資產配置，公司投資收益大幅提升。值得注意的是，公司控股股東中國人壽集團2019年投資收益達2100億元人民幣，同比大增逾700億元，這或許能為集團旗下最主要子公司中國人壽2019年度投資收益的大幅提升，提供一個很好的“註解”。
中國人壽2019年度業績上佳或許還得益於其全力推進“重振國壽”戰略。根據國信證券發佈的研報，去年中國人壽業務結構持續優化，前三季度首年期交保費佔比達98%，同比上漲8.45個百分點，且十年期及以上首年期交保費在首年期交保費中佔比達51.06%，較2018年同期增長15.72個百分點。同時，前三季度公司銷售隊伍總人力達195萬人，較年初增加18萬人。此外，公司內部組織結構和激勵制度繼續優化，加上較早開展2019年度“開門紅”計劃，充分支持新單銷售，這些“步步為營”的舉措有效助其業績增長。
再看中國人保，該公司1月21日晚間發佈公告稱，經初步測算，預計2019年年度實現歸屬於母公司股東的淨利潤為215.20億元—242.10億元人民幣，與上年同期相比增加80.70億元—107.60億元人民幣，同比增加60%到80%。扣除非經常性損益後，預計2019年年度歸屬於母公司股東的淨利潤為182.49億元—208.56億元人民幣，與上年同期相比增加52.14億元—78.21億元人民幣，同比增加40%到60%。
同樣地，中國人保2019年業績預增，首先離不開“手續費新政”對非經營性損益的影響；另一方面則是主營業務影響。據悉，隨著車險進入嚴監管週期，行業頭部公司的集中效應顯現，2019年公司財險保費收入達4300多億元。
中國平安保費收入領先
目前，中國平安還未披露業績預告，但除卻業績這個角度，其他幾個維度上，中國平安已經領先。
比如，根據五大A股上市險企業已公佈的2019年年度保費收入數據，可知去年中國平安力拔頭籌，旗下平安產險、平安壽險、平安健康險、平安養老險合計原保費收入7946.03億元，同比增長10.49%。同時，從保費增速看，五位“大佬”2019年保費同比增幅由高到低依次為：新華保險（12.96%）、人保（11.21%）、平安（10.49%）、太保（8.13%）、國壽（6.01%）。
又如，在外資佈局保險龍頭股方面，根據滬深港通中央持股結算記錄，太保、國壽、新華保險等個股2019年均呈外資增持態勢。而增持最多的是中國平安，2019年合計被外資淨買入額達9.6億元。
對於外資買入中國平安，申萬宏源在研報中稱，作為典型的綜合金融集團，平安業務發展呈現兩大特色，一是戰略佈局前瞻性，在原先的金融牌照優勢上融合技術優勢，輕重資產結合均衡發展；二是業務協同最大化，各項業務協作形成集團內部充分的交叉銷售，深度服務客戶。
那麼，後續中國平安2019年年度業績會怎麼樣，A股險企整體情況如何？讓我們拭目以待！
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