年末，股市震盪，熱點題材的輪換節奏不斷加快。有一朋友，老法師，因為看不清短期板塊和個股走向，乾脆就大幅降低倉位，並騰挪出其中的一部分做期權去了。因為期權單價便宜，一開始就買1萬張、2萬張的量試試手。當收益和手感上來後，倉位就加上去了。
所幸，這哥們磕磕碰碰，到目前為止總體是賺的。週五晚上聚會的時候，哥們神采奕奕，口氣很大，出口就是一句：作為合格的專業個人投資者，年化收益率必須保證30%+，否則就沒必浪費時間炒股了；直接買只基金，把錢交給別人，自己踏踏實實去上班。在他看來，巴菲特年化20%就能當股神，是因為他管理的資產規模足夠大，單純從數字說比“凡人”賬面多了好幾個零；要是去掉這個N多個零，巴菲特的收益率遠不止20%。
按照這一說法，原來周圍大部分人做得都不夠好，距離“卓越”尚有巨大的提升空間。
回去之後，資管君開始思考，到底如何才能做到卓越呢？或者說，距離卓越有多遠？需要克服哪些弱點呢？
2019年A股市場行情好。期間，曉資管基金組合今年以來的收益率約為50%，但仍無法匹及卓越。
其實，早在11月份，組合收益率已經達到了這一標準，但後面犯了三次小錯，算是白忙乎了一個月。
1、在調整中，減倉了科技題材，倉位從滿倉降至20%；
2、20%倉位的科技股調整到50%的傳媒。傳媒股的上漲，資管君雖然押中了，但半倉期間，市況不錯，所以未能貢獻令人滿意的超額收益
3、再度滿倉，傳媒（偏遊戲）+新能源車（偏鋰電池）。換倉的首日，就是本週五，市場就出現了跳水，創業板指數從上午上漲變成了收盤大跌1.45%。所以，基金組合淨值短期跌幅加大。
短期適當規避科技，重倉遊戲和鋰電池題材——這是曉資管基金組合所做的跨年度的佈局。
站在目前的時點，看科技。一年下來，縱然是風口上的豬也都飛了，還有多少科技題材會跌呢。集體上漲過後的科技股，或許可以劃分為四類公司。
第一類，業績差、天花板低的。無前途可言。
第二類，業績已經兌現，且預期打得過滿，產品升級受限的。機會顯然也不大；後面的回調幅度是釋放風險的過程，如果跌得多，或許還可以上車。
第三類，漲得多，有真本事，對它而言，2020年的5G應用還有新機會。這類標的總體回調一下，很快就會上去。
第四類，業績還沒來得及釋放。存在一定的不確定性因素，但是後面的機會讓人期待。
談及總體策略，一如資管君前幾天在《減持！巨震！情緒波動。。。還能繼續擼科技？》一文中所說，短期，戰術上必須對科技的調整風險引起重視。截至目前，科技股中很多公司預期打得太滿，調整力度估計要超過上一波。但是戰略上，仍舊堅定看好屬於這個時代的科技股的長期機會。
最後說個題外話。馬上，元旦小長假要來了。分不清方向，且風險偏好不高的人，可以買點貨幣基金或者逆回購了。這類標的沒風險，但享受放假期間的小收益。
閱讀更多 曉資管 的文章
