A股三大股指今日集體回調，兩市全天單邊下挫，滬指再度失守2900點，逾3000只個股下挫，，兩市跌停個股近40只，受國家集成電路產業投資基金股份有限公司（簡稱“大基金” ）減持消息影響，科技股稱殺跌主力。
大基金出手減持 芯片股蒸發市值數百億
12月20日晚間，兆易創新、匯頂科技和國科微同時披露了國家集成電路產業投資基金股份有限公司的減持計劃，均將最高減持不超過1%。
雖然多數業內人士認為大基金的減持行為影響不大，而且僅三家公司公告減持，但被大基金持有的芯片概念股今日出現集體大跌。截止收盤，景嘉微、富瀚微、晶方科技、國科微跌停，耐威科技、全志科技、大港股份跌逾9%，兆易創新跌6.66%。僅截至午盤大基金持股的個股下跌合計蒸發市值222億元。
國家大基金一期於2014年成立，是為促進集成電路產業發展設立的，基金重點投資集成電路芯片製造業，兼顧芯片設計、封裝測試、設備和材料等產業，實施市場化運作、專業化管理。
Wind數據顯示，大基金（一期）位居17家A股公司前十大股東。截至三季度末持倉市值逼近380億元，16家公司股價今年來上漲，其中兆易創新、晶方科技、長電科技、匯頂科技、通富微電等7家公司年初至今漲幅翻倍。
另外，大基金還通過旗下投資公司間接持股、入股上市公司子公司或者投資項目等方式，全面涵蓋芯片設計、製造、存儲、特色工藝、封裝測試、設備、材料及生態建設各個環節。據統計，七成以上大基金A股標的已經盈利，直接投資浮盈規模近200億元。
據悉，大基金的投資總期限計劃為15年，分為投資期（2014~2019年）、回收期（2019~2024 年）、延展期（2024~2029年）。也就是說，今年已經進入了國家大基金的回收期。
這次是國家大基金成立五年後在A股市場首次披露減持計劃，招商證券認為，此次大基金減持短期或有情緒衝擊，但不必過於擔憂，系正常退出。大基金一期總規模1387億元，於2018年基本投資完畢，最終撬動超過5000億元的社會投資規模。國家長期支持科技的大方向也依然不變。
對於大基金的這次減持，天風證券潘暕團隊認為是正常的商業化運作模式，其認為：
一是大基金本身是一隻基金，而基金的投資人需要回報，這次減持只是大基金統一規劃的行動；二是大基金減持後，三家公司的實際控制人和大基金之間的股份比例適當拉大，可激發更多市場活力；三是大基金二期的設立在承接一期退出資本的同時，持續將投資重點放在半導體領域，且募集資金比第一期高出50%；四是大基金一期的退出有利於提高政府資金的週轉率，提高使用效率，扶持更多的企業。
北上基金積極增持
雖然境內產業資本、主要股東等在著手減持，但北上資金對電子股標的興趣不減，對大基金陣列的半導體標的更是屢有加倉。
10月以來，14家大基金陣列半導體標的獲北上資金投資，10家公司獲不同程度增持，增持比例超七成。
匯頂科技、北方華創和兆易創新期間增持規模居首，推測增持金額分別約11億元、5億元和4.8億元。上週，北上資金對匯頂科技和兆易創新增持力度均超過1億元，最新持股比例達到2.89%和3.05%。
不過，北上資金對大基金陣列投資也在隨時變動，上週增持的公司數量已減少至7家。
大基金二期投資重點5G
據悉，在國家大基金一期投資接近尾聲的同時，國家大基金二期也在快馬加鞭地佈局之中。信息顯示，國家大基金二期已於2019年10月22日註冊成立，註冊資本為2041.5億元。
對於二期的投資方向，國家大基金管理人華芯投資管理有限責任公司總裁路軍在11月份媒體峰會上曾透露，國家大基金二期會在一期合作的項目基礎上，根據當前的市場形勢做一些新的佈局，5G肯定是投資重點。
中信證券認為，2020年來看，“國產替代”仍是國內半導體板塊最強邏輯，其核心元器件供應鏈在高性能運算、存儲、模擬、射頻芯片、EDA工具等領域的本土企業有望受到更大力度的扶持。長期而言，國內半導體板塊核心邏輯是十年維度的自主可控，後續政策、資金支持有望加大。行業龍頭公司具備先發優勢且在政策自上而下逐步落地過程中有望率先受益。
國信證券認為，科技仍將是未來的主攻方向，“科技股浪潮”有望持續上演。一方面，自主可控與國產替代趨勢為優質科技類企業創造了廣闊的市場空間，政策扶持也為國內科技企業提供了極大的助力，另一方面，從基本面的情況來看，科技板塊盈利上行週期拐點或許已經出現，行業未來向上的彈性空間巨大。不過考慮到當前科技板塊估值水平並不低，我們認為仍需警惕板塊估值向下出現階段性調整的風險。
◆來源：E公司官微、數據寶、每日經濟新聞、第一財經
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