昨天說行情無聊，結果今天更無聊：三大股指都陰跌了一些，量能萎縮到了3178億，創今年春節以來的新低。北上資金今天倒是繼續淨流入，但金額也不大，影響很小，就好比往大海里面扔石頭，激不起半點波瀾。
技術上看，三大股指全都進入弱勢窄幅震盪的狀態，尤其是創業板指突然的萎靡大傷士氣。原期待創業板能夠率先突破，引發指數間的共振，從而帶動整體市場向上，沒料到共振效應確實發生了，只不過是創業板指被大盤帶進了橫盤節奏......
從近3年的情況來看，大盤3000點以下時，兩市單天成交總額基本都在4000億以下，只有當一個時期平均量能水平超過4000億時，大盤才能穩定在3000點的上方。
近10個交易日兩市平均成交額只有3561億，也就說如果沒有足夠的外力支持，僅憑市場當前的自身力量，是很難回到3000點的，不過考慮到市場下方仍具有一定的年線支撐，預計橫盤整理是短期內的主趨勢。
量能如何才能回升呢？靠機構還是靠政策？
事實上，A股市場並不缺錢，缺的只是方向，缺的是一個大家都比較認同的邏輯。
我們可以回顧今年一季度和8月份這兩波行情，行情啟動前市場也都是處於嚴重缺量的狀態（單天平均成交額都不足4000億），但只要邏輯出現了，量能都得到了快速放大，一季度單天最大成交額有破萬億的，而8月份最大單天成交額也有近8000億。
換句話說，行情有沒有，要先看能否確認邏輯，再看這個邏輯能否經得起量能的檢驗。假如大家發現市場貌似出現了一個方向，那就要繼續觀察後續量能情況，如果量能不能擴大，就是徒勞。
比如說前幾天科技股降溫的時候，週期股突然就大漲了兩天，大家那幾天也可以從各媒體上看到週期股復甦的呼聲，但結果呢？量能不升反降，證明邏輯不成立，大漲後迎來補跌。
老K上週也說過，目前能期待的是龍頭股經過業績檢驗後的二次分化邏輯，在此之前，行情難有進展，12月份有點難。
目前的操作也沒啥好多說的，前幾天說過很多次，大家可以再去翻翻。
總而言之，短線機會比較小，盈利空間不大而且容易誤操，可以小倉位找節奏“買跌賣漲”，最好的還是坐壁觀望，當局者迷，旁觀者清。
最後說說郵儲銀行IPO的事。
郵儲銀行今天進行了IPO申購，申購結果目前尚未公佈，老K認為，雖然很多人都擔心郵儲銀行首發日會破發，表示不願意申購，但從散戶歷來的尿性來看，應該還是能夠打滿的。
而且為了保證上市後股價的穩定性，發行方和承銷方也是花足了心思：本次IPO引入了“綠鞋機制”。
“綠鞋機制”原理很簡單：承銷商向特定投資者額外多募集了一部分資金，在一個月時間內，如果破發了，承銷商就用這筆錢從二級市場上買入股票，再把買入的股票給這些特定投資者；如果沒有破發，那麼上市公司就額外發行股份，把這部分額外發行的股票給這些特定投資者。
比如這次郵儲銀行，發行規模約51.72億股，發行價格為5.50元/股，此外有15%的超額配售選擇權，差不多有7.76億股。
承銷商事先拿到了超額配售的43億（5.55*7.77億），如果破發了，承銷商就用這筆錢從公開發行51.72億股中買下7.76億股，再把這部分股份給參與超額配售的投資者；如果沒破發，郵儲銀行再發行7.76億股，承銷商把這43億給郵儲銀行，把這部分股份給參與超額配售投資者。
有了這個機制，最有利的就是承銷商：前面 51.72億股的承銷費用是穩賺的，如果破發了，可以賺後面7.76億股的差價，如果沒破發，也能賺7.76億股額外的承銷費用。
對於上市公司來說，不破發最有利：沒破發可以多發行股份，多募集43億資金；當然了，破發了沒啥影響，之前募集到的資金已經到手。
但對於參與打新的投資者來說，不破發能賺錢，破發了就要虧錢了......
所以，引用這個機制後，不破發對於三者而言是“三贏”，破發了對於郵儲銀行和承銷商也不虧，倒黴的只會是參與打新的投資者。當然了，從最大利益角度來看，不破發對於上市公司和承銷商是最有利的。
歷史上農業銀行、工商銀行、光大銀行上市時都採取了綠鞋機制，而且上市一個月內都有著還不錯的表現（平均股價漲幅超過10%），所以本次郵儲銀行上市首日破發的可能性不大，如果真破發了，可能還會是入場的機會。（有43億的穩定買入資金）
所以，打新打中了是可以放心繳款的，首發當天有高開或者盤中衝高的時候，及時拋掉就行了，虧錢可能性不大。就說剛剛上市首日破發的浙商銀行，也只是首發當天最低價破發，收盤是賺的，而且盤中最高漲幅超過了10%。
說了這麼多，老K想說的是：量能這麼低了，還搞個“巨無霸”來吸血，還讓不讓人活了......
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