无论从资本市场传来的消息，还是从媒体曝出的新闻，似乎多不看好江淮，有的甚至认为江淮已经撑不了多久了。然而，当真正走进江淮的时候，你会发现这是一个生机勃勃的企业，一个充满活力的企业，与外面的传闻完全不一样的大型国企。
不一样的低谷
说到江淮的不好，其实无外乎两条，一是利润负增长，二是销量负增长。于是，惯用曲线判断未来的人们得出一个结论——江淮撑不了多久了。如果用这种方法去评价一个IT公司或许是正确的，但评价一个实体经济公司，尤其是像江淮这样一个大型地方国企就不一定正确了。因为，在全国的大型汽车企业集团中，江淮是仅有的几家产品门类最齐全的公司之一，因此不能仅从财务指标进行评价，而要看企业的资金用去做什么了。
说到江淮汽车的销量确实是负增长，但减少的部分是乘用车；江淮的利润确实是负增长，但如果没有乘用车的拖累，或许年销售额、年利润也许都是正增长。因为江淮是个综合性的企业集团，这个集团中不仅有乘用车，还有轻卡、重卡、大客车、轻型客车，换言之，江淮乘用车出了问题，并不等于江淮商用车也不好了。相反，由于有商用车的支撑，江淮不会在波动的市场中“沉船”。对江淮稍有了解的人都知道，江淮轻卡已经挺进高端市场，在国际部分市场上，江淮轻卡的价格是五十铃的90%；在国内市场上，江淮轻卡也是高端化的代表，大量乘用车的技术、理念被应用于轻卡，这让江淮轻卡从市场中脱颖而出。在市场波动的大背景下，轻卡的销量的确也下降了，但单车利润却大幅提高。当然，这种成绩在其他领域也存在，但都被集团整体负增长的利润给埋没了。
尽管受到了乘用车收入下降的拖累，但江淮对研发的投入始终未减。江淮汽车连续多年坚持以销售收入的3%~5%投入技术研发，2018年研发投入达新高，超过21亿元；十八大以来，累计投入研发费用117亿元。江淮每年向国家纳税超出10多亿元，发给员工的（广义）工资约40多亿元。明眼人一看便知，如果想做个漂亮的财务报表，从这些支出中随便挤一挤就是不错的利润。但那不是真实的江淮，与江淮实事求是的文化格格不入。
因此，简单地用销量和利润来衡量，人们看到的并不是真实的江淮。
从低谷看高峰
乘用车真的败了吗？近日江淮向媒体展示了嘉悦A5，这款轿车的外观非常时尚，内饰座椅放平后居然像床一样平，非常适合自驾游，网联系统先进而实用，但这还不是江淮乘用车最本质的变化。最重大的变化在于，江淮引入了欧洲的质量标准体系——VDA，换言之，这是一款用大众标准打造的中国品牌轿车，是一款与合资车共线生产的轿车。
由于江淮和大众在电动车领域展开了合作，因此，整个生产流程、过程控制都必须符合大众的标准。很显然，乘用车的下降并没有击倒江淮，反而被激发起强烈的斗志，转而直接冲击高端，正准备从A级轿车市场撕开一个缺口，重新确立自己在乘用车领域的地位。据悉，未来江淮再出产的新车，都将贯彻VDA标准，直接与合资车对垒。
始终坚持自主研发、自主创新的江淮，在行业整体下行的大背景下，在研发领域依然大手笔投资，2018年10月18日完成国内首个三圆弧高环跑道整车试验场江淮汽车新港基地综合试验场一期高环跑道建成通车，承担江淮乘用车、商用车、新能源车可靠性、耐久性试验验证任务，是江淮汽车场地试验能力建设的突破性成果。，一期高环跑道占地约260亩，位于新港基地生产基地的四周，全长5.2公里，分为三个车道，平衡车速分别为80、110、140km/h，最高行驶车速可达160km/h。这个整车试验场与之前江淮建设的研发中心一起，构成了江淮完整的研发体系，为后续的自主创新奠定了物质基础，为江淮研发出高品质汽车奠定了基础。
在环形高速跑道中间，江淮建立了一所轻卡的梦工厂—新港制造基地，这是一座包括轻卡大梁自动冲压流水线在内的高度自动化的整车厂，其现代化程度甚至超过国际上一些先进的乘用车生产厂，这为轻卡冲击高端奠定了基础，用江汽集团董事长安进的话说，江淮要成为中国的五十铃。
想成为中国的五十铃？发动机是关键，但对江淮而言，如果全领域都展开研发并不现实。于是，江淮和康明斯携手，成立了安徽康明斯公司。这家公司生产的是康明斯最新一代发动机，各项指标均处于领先地位，目前国六发动机已经下线。而且，该公司成立一年就实现了盈利，开创了康明斯在中国合资合作的先河。
和蔚来的合作是个被业界诟病的项目，然而，鲜为人知的是，这是国内唯一一个全铝车身制造的工厂，在国内开创了从粘接到激光焊接、工厂自动化设计等诸多领域的先河，代表了中国汽车工业在轻量化制造领域的最高水平，在国际上也处于领先地位。
正是因为江淮始终不渝地在质量方面、在研发方面进行投入，几年来，江淮获得了一系列质量奖，如：全国质量奖、出口免检企业、中国工业大奖等。在低谷中，有的企业在抓利润，有的企业抓市场份额，而江淮则在面向未来，在为走出低谷苦练着内功。
今天的江淮比以往更强调开放，这个开放不仅在于和大众的合作，和蔚来的合作，更在于国际市场的布局。在国际市场上，江淮轻卡在一些国家都是当地的第一，都是市场中的名牌，比如说智利，比如说哥伦比亚，比如厄瓜多尔，比如墨西哥等。正因为如此，江淮汽车已经名列世界品牌50强（国际知名品牌机构Brand Finance，2018年评选江淮汽车为全球汽车品牌50强）。
站在低谷之中看，江淮的财务指标的确不好看，甚至企业的估值都在下降。但如果看看这些尚未产生效益的项目，人们会得出一个基本的结论，江淮是个生机勃勃的公司，是个在市场处于低谷时期苦练内功的公司，是个蓄势待发的公司，是个市值被低估的公司，这就是今天的江淮，这就是真实的江淮。
閱讀更多 管老師 的文章
