2019年最大的一顆雷！
資本市場鼎鼎大名的“烯王”東旭光電出現債券違約！
上清所忙到深夜，等到凌晨，還是沒有收到東旭光電兌付本息，就這樣，20億債券爆雷了！
今日早上，東旭光電發佈公告：由於公司資金暫時出現短期流動性困難，造成應於 2019 年11月18日兌付 應付利息及相關回售款項的 2016 年度第一期中期票據（品種一）“16 東旭光電 MTN001A”和 2016 年度第一期中期票據（品種二）“16 東旭光電 MTN001B” 未能 如期兌付。
公司正在積極籌措資金，並積極與債權人協商，將盡快支付相關本金和利息，最大程度保證債券持有人的利益。
這兩隻債券規模共30億，本次應兌付20億。
於此同時，東旭光電發佈停牌公告，稱公司實控人東旭集團的控股股東東旭光電投資有限公司擬向石家莊市國資委轉讓其持有的東旭集團51.46%的股權，可能會導致公司控制權發生變更。
Wind數據顯示，東旭光電目前共有5只債券，債券餘額合計56.56億元。
1、賬面183億現金，卻還不起20億債券！
東旭光電成立於1992年，主營業務是光電顯示、裝備製造、新能源汽車和石墨烯等。2018年，營業收入282億，淨利潤21.64億。
上一次，東旭光電引起熱議的是2016年“稀王”事件。當時公司宣佈推出了世界首款石墨烯基鋰離子電池產品——“烯王”。該產品可以自15分鐘內充滿4800mAh，實現快速充放電，而且可在-30~80℃環境下工作，循環壽命更高達3500次左右。通過“稀王”石墨烯概念，東旭光電的股價在半年內暴漲了200%。當時，市場就質疑公司是“稀王”還是“賒王”、蹭概念，質疑公司的現金流狀況。沒想到當年的“稀王”如今爆雷了。
難以想象！2019年三季報顯示，東旭光電貨幣資金餘額高達183.16億元。不到兩個月，怎麼突然就還不起20億的債券了呢？
難道是假現金？
此前，東旭光電曾被深交所問詢“存貸雙高”合理性
一邊是躺在賬上的鉅額貨幣資金，一邊是高額的借款和財務費用，畢竟資本市場上大存大貸出過很多爆雷公司，比如康得新、康美藥業和輔仁藥業等。
2019年9月末，公司的貨幣資金183.16億，短期借款101.29億，一年內到期的非流動負債32.38億，長期借款29.54億，應付債券52.84億。另外，公司在2015年至2018年4年間3次定增，合計募集資金約187億元。通過股權和債權融資，東旭光電從市場拿了超過400億資金，最後，還是爆雷了。
2019年5月15日，東旭光電收到了深交所問詢函，一共15大問題。深交所要求說明公司在貨幣資金餘額較高的情況下維持大規模有息負債並承擔高額財務費用的必要性以及合理性。
2、大股東東旭集團負債1291億
公司控股股東是東旭集團，持有東旭光電21.84%股份，東旭集團實際控制人、董事長為李兆廷。
短短9年時間，東旭集團從資產十多億元的“小公司”，已然成為一個資產2000多億元，集光電顯示、新能源、地產、金融等為一體的大型多元產業投資集團。9年間，東旭集團的總資產翻了超過100倍。
公司旗下擁有上述三家上市公司、四百餘家全資及控股公司，業務遍及北京、上海、廣東、西藏等20餘個省、直轄市、自治區。此外，東旭從裝備製造起步，經過持續的戰略升級與產業拓展，構建了光電顯示材料、高端裝備製造、新能源汽車、石墨烯產業化應用、新能源與生態環保、地產與產業園區等多元產業板塊。截至2018年底，集團總資產逾2000億元，員工逾1.6萬人。
東旭集團2019年公司債券半年度報告顯示，2019年6月末，東旭集團總資產2071.30億元，淨資產780.07億元，總負債1291.23億元，資產負債率62.34%。
2019年6月末，東旭集團短期借款高達151.85億元，一年內到期的非流動負債218.64億元，東旭集團借款總額共計823.92億元。
東旭集團所持有的三家上市公司股權均被大比例質押，累計質押東旭光電7.99億股，質押數量佔其持股比列的87.39％；累計質押東旭藍天5.77億股，佔其持股比例的99.35％；質押嘉麟傑股數佔其持股比例為75.49%。
值得注意的是，2016年11月，東旭集團與東旭光電分別出資6億元和4億元共同設立東旭財務公司。財務公司在企業集團內部進行資金的集中管理調配和財務管理服務，並可從事集團內企業的存貸款業務。因此，東旭光電、東旭藍天將閒置資金存入東旭財務公司，而東旭集團內企業可以通過東旭財務公司申請使用上述資金。
根據東旭光電、東旭藍天發佈的公告，截至2019年6月30日，東旭光電在東旭財務公司存款87.78億元，貸款0。東旭藍天在東旭財務公司存款餘額27.19億元，貸款餘額2.2億元。
東旭財務公司是不是導致東旭光電這次暴雷的原因呢？還需要公司的進一步回覆。
在A股，確實有很多控股股東利用上市公司信用來募集資金，來發展自己的產業，公司治理方面有問題。一旦控股股東的資金鍊崩了，最後都會殃及上市公司。
東旭集團，通過股權融資和債權融資從市場募集了超過400億資金，最後，爆雷了，還不起20億債券。截至目前，公司有35萬股東，這些散戶股民估計懵了，好好的白馬股，怎麼就爆雷了。公司目前股價4.80元，市值275億，股價從2016年的最高點17.26元，已經下跌了72%。
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