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今年是公募基金大年，何謂大年，就是公募基金豐收的一年，公募的重倉股和公募基金的收益率遠遠跑贏指數和普通投資者。
今年也是投資港股的投資者和擅長底部反轉或者週期股投資者最為困惑的一年，因為不管怎麼努力，永遠都跟不上指數或者龍頭股（科技和消費）
今年也是不同種類公司估值差異非常大而且持續時間長的一年，消費股，科技股不要說50PE，100PE都有人買單，而略帶一點的週期股或者公用事業股建築股，5PE的很多很多，而且普遍破淨 甚至港股誇張的跌到0.5PB。
港股中國石油剛好0.5PB，港股市值900多億美金，而巴菲特03年買入中石油370億美金，考慮到國內劇烈的通脹和貨幣超發現象，目前中石油內涵價值已經初步顯現，也有券商號稱進入巴菲特買點。
當然今年好多高價股表現超出尋常人理解範圍
比如愛爾眼科 85PE 1400億市值，200億美金
長春高新 827億市值，接近120億美金
茅臺 1.54萬億人民幣 2000多億美金
恆瑞 4100億市值 接近600億美金
我武生物 快300億 憑一款藥接近南航市值一半
而對應的港股很多行業龍頭估值顯得極其便宜
南航H 600億多一點 不到100億美金
東航H 660億 不到100億美金
北京控股 400億人民幣
中石化 5000多億人民幣 800億美金
換句話說，愛爾眼科=南航+東航+金山軟件
曾經享受過非常嚇人估值的白馬股有三聚環保，亨通光電，東阿阿膠 康美藥業 康得新等等等等
聚光下的白馬股總是那麼光彩奪目，但隨著時間流逝，一旦業績不及預期，也很容易馬失前蹄，牆倒眾人推。
現在的公募已經陷於囚徒困境，都是白馬裡報團取暖，壓倒駱駝的最後一根稻草到來之前都不會輕易撤出。
愛爾每年都把培育好的眼科注入，每年分毫不差的30%增速，好像事先安排好的話劇，相當於用金融槓桿和金融控股集團的手段進行利潤調節
南航東航最值錢的資產並不被人知道，極度稀缺的黃金航線牌照+上千名訓練有素的機長（每名機長培訓費用按照200-300萬起）+ 極度容易變現的飛機資產+ 品牌美譽度
所以我覺得愛爾眼科=南航+東航+金山軟件是極其荒謬的
但到底啥時候能夠均值迴歸，我沒辦法計算時間點，也許明天就開始了
部分重資產行業近乎壟斷，沒有想象中那麼差，比如中石化 中國建築和鐵建，部分輕資產行業馬上的競爭會非常激烈，沒有想象中那麼好，不信，咱們等著瞧！
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作者持有文中所涉股票。
*風險提示：股市有風險，入市需謹慎
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