"#对话万民远#我相对看好创新药、药店、高端器械、IVD等。 看好创新药的理由如上。我来分析一下看好后面三个行业的理由。药店是稳定增长大市场：2017年连锁药店市场规模超过4000亿，过去5年保持10%左右稳定增长。首先，处方外流，药店长期终端地位有望不断提升：美日处方药药店占比为72%和54%，远高于中国约10%。若处方药药店渠道占比可达美日水平，药店整体市场空间可达9220~11560亿元其次，集中度提升空间巨大，龙头马太效应凸显：国内零售药店行业还处于“小而散”的状态，连锁化率、行业集中度很低CR10仅16%，远低于美日超过70%的水平。随着政策监管（打击骗保、药师挂证）、龙头议价权提升，有利于行业集中度加速提升趋势明显。 高端器械领域，中国的械药比是0.4:1，世界平均值大约是0.7:1，美国、日本等发达国家的比值大概接近1:1，机会主要集中在高端器械的进口替代，然而格局差的、竞争比较激烈的低端产品依然比较惨。 IVD：随着全球经济的发展、人们保健意识的提高以及全球多数国家医疗保障政策的完善，全球 IVD 行业持续发展。近年全球体外诊断年均复合增速达 5%，预计 2020 年市场规模达到5000亿元。中国在全球市场份额占比较低，但由于人口基数大、经济增速高，近几年医疗保障投入和人均医疗消费支出持续增长，体外诊断行业正处于快速增长期。中国IVD的复合增速 17%，未来还有很大的提升空间。
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