來源｜價值線
作者｜研究員 海榮 丹丹
親愛的A股投資者：
今日（11月13日），滬指震盪回調0.33%，退守2900點整數關口。
近期，香港股市更讓投資者揪心！恆生指數近4個交易日，3日出現殺跌，最大跌幅超1300點。
今年以來滬指至今漲幅16.49%，但個股表現卻差異頗大。
細心的投資者發現，今日以貴州茅臺、長春高新、卓勝微為代表的一批高價股紛紛再創歷史新高！
數據統計顯示，截至今日收盤，年內共有59只A股創新高，而股價創今年以來新低的個股竟然高達623只，可謂是冰火兩重天。
從相關公司行業分佈來看，科技和生物醫藥類公司成為牛股聚集地，而傳統工業、材料行業領域則熊股遍地。
價值線研究院認為，短期市場難以有趨勢性行情，結構性行情將會點綴其中。
當前市場，A股難以有整體機會。投資者注意控制倉位，適當關注好的行業中極少數特別優秀的龍頭公司。
請看《股市雞毛信》正文
11月13日
A
火
59只個股創年內新高
今日，滬指震盪回調0.33%，退守2900點整數關口，兩市合計成交3600億元左右，行業板塊多數收跌，保險與券商板塊領跌，黃金股逆市走強。
細心的投資者發現，今日以貴州茅臺、長春高新、卓勝微為代表的一批高價股紛紛再創歷史新高！
A股第一高價股貴州茅臺今日上漲1.86%，報收1224元；第二高價股長春高新也奮勇直上，今日上漲4.68%，報收494元；第三高價股卓勝微也奮勇直上，當日上漲5.13%，報收440.5元。
從今年以來個股的漲跌幅可以看出，個股之間分化加劇，有的公司股價持續攀升，有的則跌跌不休。
數據顯示，從全部A股年內漲幅情況來看，有189只個股年內漲幅超過100%，佔比5%；有369只個股年內漲幅在50%到100%之間，佔比10%；748只個股年內漲幅在20%到50%之間，佔比20%；此外有33%的個股今年以來股價下跌。
據同花順iFInD統計顯示，有59家公司近3日最高股價創今年以來新高(剔除2019年7月1日以後上市新股)。
從相關公司行業分佈來看，醫藥生物行業最多，有14家；電子行業緊隨其後，有9家，信息服務、食品飲料等均有7家。可見，科技和生物醫藥類公司成為牛股聚集地。
從創新高公司股價表現來看，有20家公司今年以來股價漲幅超過100%，其中卓勝微今年以來漲幅超過10倍（以發行價計算），此外，聖邦股份、韋爾股份、數字認證、漫步者、歌爾股份年內漲幅亦超過200%。
值得一提的是，作為一家立足於脫敏診療細分領域龍頭企業——我武生物自8月份至11月6日，其高管一直在不斷減持，但這並不阻礙我武生物股價的上漲。月線四連陽，最新收盤價53.18元，再創歷史新高。
價值線研究院多次提到，龍頭公司往往資金實力雄厚，且具有豐富的管理經驗，令它們能夠較好地控制成本和擴大銷售，從而使得盈利能力超越市場整體水平，實現強者恆強。
國泰君安證券研究所所長黃燕銘表示，在經濟增速減緩的過程中，龍頭公司會利用自己的競爭優勢，不斷搶佔整個市場的份額，二三線企業打不過，只能退場。
黃燕銘表示，以前股票市場先炒一線，然後炒二線，再炒三線，最後整個板塊雞犬升天。但那是在過去。在今天的中國經濟背景下，只有龍頭股的機會，沒有二三線股票的空間。
價值線研究院認為，經濟下行壓力加大，未來，強者恆強的結構性行情或將愈演愈烈。
B
冰
623只個股創年內新低
雖然有近60家公司股價創年內新高，但創年內新低的公司數量則更多。據同花順iFInD統計顯示，有623家公司近3日最低股價創今年以來新低。
從相關公司行業分佈來看，傳統工業、材料行業領域熊股遍地。
從創新低公司股價表現來看，有47家公司今年以來股價跌幅超過40%，多數屬於經營不善業績鉅虧的公司，其中*ST北訊今年以來跌幅超過80%，公司前三季度虧損金額達7.2億元。此外，還有因股價連續下跌導致退市的公司。
C
短期難有趨勢性行情
結構性行情怎麼玩？
價值線研究院認為，短期市場難以有趨勢性行情，結構性行情將會點綴其中。
當前市場，A股難以有整體機會。投資者注意控制倉位，適當關注好的行業中極少數特別優秀的龍頭公司。
交銀國際董事總經理洪灝強調，過去十年，中美行業集中度都越來越高，行業龍頭在行業收入中所佔的份額越來越大，並且產生更高的股本回報。尤其是在中國，大盤股的股本回報率高於資金成本，而中小盤股卻不然。鑑於行業內領先地位的變更性非常有限-後來居上的機會只有4%，股票的“龍頭效應”將持續存在。強者恆強，贏者通吃。
深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌曾表示，大部分A股投資者的目光太短，很少從長期的角度看問題。資本市場是很殘酷的，剩者為王，大多數企業都會消失。一百年前的世界500強到現在的存活率都只有不到5%，就更不用說其他一般的企業了。
但斌認為，當大風大浪真正打過來的時候，只有航空母艦才不會下沉，小船都會被打翻。價值投資的本質在於企業持續創造財富的能力。只有與偉大企業共同成長，才能夠穿越時間的河流。
價值線近期將推出尋找資本市場中的“中國好公司”系列。
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