食品饮料
周末公布的10月CPI同比上涨3.8%，高于市场一致预期，其中10月食品CPI同比达到15.5%！
通胀环境下，市场对于食品饮料行业的关注度提升，这也就是我昨天说的年终必炒的方向之一。
行业中受影响较小的公司为“高毛利率即成本压力小+下游转嫁能力强”的企业最受益。
核心逻辑：CPI上涨超预期，大众品加速分化，龙头提价提振盈利
从历史经验看，CPI上涨周期中，高端白酒和市占率有绝对统治力的大众品龙头最为受益。而中小厂商在成本上涨周期里，成本掌控能力更弱，退出市场速度加快，龙头产商或出现短期利润承压，但市场份额加速提升。
临近年底，关注啤酒板块、调味品等行业龙头的提价预期。
以肉制品为例，双汇发展18年底至今公司已累计提价五次,总共提价幅度约10%，对应19Q3肉制品吨价提升9%，预计在成本上涨背景下，年底及明年或有继续提价可能。
重点公司最新跟踪：
安井食品：为抢占份额，提价滞后于行业，9-10月连续提价，累计含肉制品涨价幅度约在9%以上，东吴证券调研发现来看终端接受程度较高，2020年伴随产能释放，业绩确定性强。
三全食品：近期券商调研了三全食品，几点变化总结如下：①公司董事长回归管理一线，大刀阔斧改革组织架构及考核机制，激活员工积极性；②餐饮市场发力，产品品牌+产能+供应链运营保证快速扩张；③利润考核导向下，业绩释放弹性较大。前三季度公司净利率2.77%，未来有望提升至5-10%合理水平，利润弹性较大。
中炬高新：3Q19调味品业务平稳发展。利润略超预期。公司已脱离国企体制束缚。公司基本面良好，厨邦品牌、渠道均有扎实基础，公司公布现金激励制度，机制的变化大概率推动公司走上高速发展轨道。全国化拓展、全品类发展、全渠道运营，三大成长逻辑清晰，且MSCI扩容，外资流入也有助于
推升公司估值水平。涪陵榨菜：短期逻辑在于业务触底反弹，中长期逻辑在于品类扩张，目前拐点已渐行渐进，估计四季度业绩触底，明年大概率业绩反转。反转主因在于渠道库存恢复良性，以及渠道下沉效果显现。上周表现较好，可能由于MSCI扩容部分资金抢筹。
伊利股份：3Q19业绩超预期，主因在于销售费用率大幅回落。公司股权激励方案出台，理性看待公司未来发展。伊利处于平台化发展初期。目前估值合理，仍有较好配置价值。
纸涨价了！
造纸行业经历了16年末至18年中的近两年牛市，自18下半年来进入价格下行阶段，部分纸种与浆价已跌至历史中枢甚至偏下位置。
但是，上周(11月4日至11月8日)废黄板纸市场收购价格呈现小幅上探趋势。瓦楞原纸方面从10月开始上涨，趋势一直延续至今 。11月8日，瓦楞原纸出厂均价为3290元/吨，与周初相比上涨1.65%。
商场活动和电商节的接踵而至，纸厂备货生产都处于积极状态，再加之旺季订单增加，供货紧张，预计短期内废纸和原纸价格可能仍将上行。
以铜版纸为例，一季度末行业库存水平降至近三年低点，反应了大家对于价格的悲观预期。但近下半年以来市场重新进入加库存状态，表明市场对于纸价见底的预期在增强。
Q3文化铜板库存底部旺季提价落地通畅、箱板瓦楞持续进行库存消化，对应浆纸系龙头吨利环比改善、废纸系龙头单位盈利探底；后续20年文化纸产能投放有限，竞争格局以稳为主叠加补库，价格预期稳中有升；箱板瓦楞虽有大厂产能投放计划，但考虑原料限制实际落地或较为有限，前期价格底部预期已经出现。
重点关注：
太阳纸业：中国造纸行业的领军企业之一，是国内为数不多的多元化布局，在海外实施林浆纸一体化项目，国内拥有溶解浆、化机浆配套的林浆纸一体化综合性造纸龙头企业。
博汇纸业：公司主营业务为胶印纸、书写纸、包装纸、纸板、造纸木浆的生产、销售，主要产品为白卡纸。
中顺洁柔：公司主要业务包括:生产、加工和销售高档生活用纸系列产品公司主要产品包括:洁柔、太阳两大品牌生活用纸系列产品。品类聚焦在卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾。
数字货币
机构围猎数字货币，百亿大单由五家公司瓜分！
说说最火爆的题材，风头是一时无俩，但是龙头切换速度快，而且大涨一天大跌一天的节奏让短线资金很难把握节奏，个股分化严重，各自为政。
数字货币基础设施新增量有3个：
1）周小川等高层近期对数字货币发声不断；
2）切实的进展与订单都会在2020年明显看到；
3）最受益的三大环节：数字货币核心、数字货币PKI认证、数字钱包APP，市场空间近200亿。格尔软件、数字认证弹性最大。
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