首先，從A股的賺錢效應說起。
我們從2004年12月31日，即滬深300指數的基準日開始測算，對比其與全球主要股指的表現。
不得不說，A股的表現還是足夠亮眼的。在2004年12月31日至2019年8月21日的統計區間內：
- 滬深300：區間累計漲幅278.18%，年化收益率19.00%；
- 標普500：區間累計漲幅139.33%，年化收益率9.52%；
- 恆生指數：區間累計漲幅84.61%，年化收益率5.78%；
- 日經225：區間累計漲幅79.02%，年化收益率5.40%；
但是，為什麼大部分人感覺沒賺到錢呢？我們不妨再看幾組數據。
❶ 年化波動率
2004年12月31日至2019年8月21日期間：
- 滬深300：平均年化波動率為24.77%；
- 日經225：平均年化波動率為20.07%；
- 恆生指數：平均年化波動率為19.60%；
- 標普500：平均年化波動率為15.09%。
❷ 年回撤
2004年12月31日至2019年8月21日期間：
- 滬深300：平均年回撤為25.58%，其中2008年的回撤高達71.60%；
- 恆生指數：平均年回撤為20.49%；
- 日經225：平均年回撤為19.76%；
- 標普500：平均年回撤為14.01%。
❸ 上漲年份
2004年12月31日至2019年8月21日期間：
- 恆生指數：15年中上漲年份累計11年；
- 標普500：15年中上漲年份累計11年；
- 日經225：15年中上漲年份累計10年；
- 滬深300：15年中上漲年份累計8年。
兩個第一，一個墊底，足以說明A股賺錢為什麼那麼難。在這樣一個高波動、大回撤、牛短熊長是市場裡，先活下來，再談賺錢或許比較實際。
那麼題目中說的“投資A股15年，年化收益率24.44%”又是怎麼做到的呢？
答案很簡單：指數定投。
所謂指數定投，就是選擇一款指數基金，定時定額購買指數基金份額，從而複製指數持續性買入一攬子股票的策略。
賺錢原理很簡單，分步建倉，指數下跌中持續買入不斷攤薄成本，等待上漲獲利。
乍聽起來沒什麼厲害的，但絕大部分人都忽略了“時間複利”和“投資紀律”的威力。
下面小編用數據測算告訴你，它們的威力有多強。
假設，我們用15年投資A股，只做一件事，從2004年底開始不間斷定投滬深300指數，看看會怎麼樣？
小編基於定投原理，將這長達15年的投資週期劃分為如下5個定投週期。
劃分原則很簡單，除了第一個週期以外，均是先苦後甜，即依次經歷買了就跌、摸底等待，最終才迎來上漲的過程。
定投週期1
- 定投區間：2004年12月31日至2007年10月17日
- 起投點位：1000點
- 結束點位：5824點
- 定投頻次：按月定投
- 定投月數：34個月
定投收益率：累計341.09%，年化83.60%。
定投覆盤：
這段投資沒什麼好說的，趕上牛市，指數漲你自然賺。但由於是分步買入，顯然不如一次性買入持有賺的多。所以大牛市中，定投不會讓你踏空行情，但是追漲買入也會稀釋收益。
豬都能飛起來的年代，跟隨就好。
定投週期2
- 定投區間：2007年10月17日至2009年8月4日
- 起投點位：5824點
- 結束點位：3786點
- 定投頻次：按月定投
- 定投月數：22個月
定投收益率：累計32.37%，年化12.26%。
定投覆盤：
5824點高位入場，經歷指數俯衝，22個月的定投週期中，前20個月持續虧損，最大虧損利率達到44.71%。第21個月，指數回彈至3010點時，定投開始盈利，短短2個多月，實現累計收益32.37%。
定投獲利並不是均勻分佈的，有典型的“三年不開張，開張吃三年”的特點。
定投週期3
- 定投區間：2009年8月4日至2015年6月9日
- 起投點位：3786點
- 結束點位：5317點
- 定投頻次：按月定投
- 定投月數：71個月
定投收益率：累計95.26%，年化11.18%。
定投覆盤：
指數漫長的磨底，也是在磨人心。近6年定投週期中，趨勢性盈利拐點出現在第65月。
整個定投區間，指數累計漲幅40.43%，定投的超額收益達54.83%。
6年不開張，還能有多少人還相信它能開張呢？定投最慘的不是高點入場，而是半路下車。投資最需要的是：耐心。
定投週期4
- 定投區間：2015年6月9日至2018年1月26日
- 起投點位：5317點
- 結束點位：4381點
- 定投頻次：按月定投
- 定投月數：32個月
定投收益率：累計24.07%，年化6.27%。
定投覆盤：
這段投資和上面的第二段投資很相似，只不過定投收益回撤的幅度沒那麼大。連續25個月虧損後開始趨勢性盈利，最終獲得年化6.27%的收益。
定投週期4
- 定投區間：2018年1月26日至今
- 起投點位：4381點
- 結束點位：3781點
- 定投頻次：按月定投
- 定投月數：19個月
定投收益率：累計5.26%，年化2.31%。
定投覆盤：
最後一段定投，小編將數據定格在8月21日，投資已經出現了盈利，未完待續。
上面的測算中，並沒有考慮每一段定投的盈利如何再投資的問題。如果我們假定在每一段定投結束後的賬戶總資產，都均勻投資在下一段定投週期中。
即：假定第一段定投賺了10萬元，而下一段共計定投10個月，那麼接下來的10個月每月的定投金額就是：初始月定投金額+（10萬元/10個月），即每月多投入1萬元。
好了，下面我們來算一筆15年定投滬深300的總賬。假定每月定投5000元，定投收益會按上述規則繼續定投，截至8月21日：
定投本金累計為89萬元，通過盈利再投，最終總資產達到了411萬元，累計收益率為362.52%， 年化收益率為24.44%！
而在同樣投資區間段內，若採用期初一次投入的方式，總資產僅為126萬元，累計總收益率為42.10%。
滬深300指數基準日以來
5期盈利再投資方式所獲收益概況
寫在最後
投資最需要的是耐心，最缺的也是耐心。
耐心有兩種：一種是“忍得住衝動，不無端浪費彈藥”。另一種是“認清方向，確定規則，堅持執行下去”。
定投就是後者，但可惜的是守得雲開見月明的人並不多。
如果你對自己的選股能力不夠自信，不妨換一種方式與相愛相殺的A股相處：今天播下種子，靜待花開。
所述觀點，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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