今天，上交所门前的铜牛换了，股市的老司机们惊喜的发现，之前牛头是向下，而今确是向上，风水这个还别不信，意念的力量还是很强大，重要是，这和近期高层发出的信号一致。
上周，董法分析了北上资金，包括外资投向，尤其像高瓴资本这样的头部的投资逻辑，南北水流向。今天，北上资金已经连续8日净流入，达46.97亿元，其中，沪股通净流入为26.32亿元，深股通净流入达20.65亿元。这些信号，汇总下：
信号一，高层对改革和开放的密集表态
先看最高层指出，设立科创板并试点注册制要坚守定位，提高上市公司质量，支持和鼓励“硬科技”企业上市，强化信息披露，合理引导预期，加强监管。
易会满称，4条开放举措年底前将基本落地。12个方面的改革任务中，目前正抓紧制定提高上市公司质量行动计划，要尽快出台上市公司分拆上市规则，推动证券法修改，加强资本市场法治供给与投资者保护。
另外，他认为近期一些科创板上市公司股价出现分化，是市场逐步回归理性的必然过程。可以看出，开放毫无疑问是近期政策的中心，高层将注册制推行到底的决心，同时如何通过法治实现长效机制，成为改革的终极目标。
如此密集的表态，可以说前所未有，中国股市这些年，何时有过这么高的规格的高层钦点，还是那句话，切不可，光埋头炒股，不抬头望天，政策理解，高层态度，形而上学，才有钱途。
信号二：开放的法规陆续落地
11月1日司法部联合商务部、发改委起草的《外商投资法实施条例(征求意见稿)》，正式对外征求各界意见。我团队也在整理研究，准备提交意见。这其中很多人对“返程投资“、“VIE架构”规则从立场上有各自有利的解读和表述。能够理解，但是如果从宏观的角度来看，我觉得非常简单，谈下个人分析：其一，既然高层是全力推动开放，那么为什么不欢迎返程投资，为什么不欢迎资金回归。其二，如果欢迎，那么为什么非要搞VIE架构，为什么不鼓励直接投资。VIE架构是刘刚老师当年在特定历史时期、针对特殊行业、特别的创新，但是现在的趋势完全改变，是否有存在的必要，难道还要需要反复论证吗？更不用说各个所谓离岸避税圣地的解体，全球税改的潮流，劝君莫愁，顺流逆流，随波逐流。
信号三：MSCI+H股全流通的叠加作用
预计11月MSCI的第三次扩容将带来约2200亿元增量资金，占全年MSCI引入外资的45%，一次半年量。
回顾2017年12月29日，证监会以联想控股、中航科工和威高股份3家上市公司作为试点，推进H股「全流通」的发展，并分别完成了试点。三家试点公司的股价均在试点完成后平稳过渡，并且都取得了较好的正向股价波动收益。
此次高层再一次明确点名，要推进H股全流通。上周和本周，陆续A+H股的回归，已经开始，虽然二市的溢价不同，在个股上会一一调整，但是回归不可逆。
据wind数据显示，截至2019年11月4日，港股市场共有278家H股公司，其中包括116家为A+H公司，剩余162家H股只在港股上市。
一边是增量外资资金，另一边是资金溢价调整。双向叠加，波动率肯定加大。下一步开放的路线图早就规划好：
一是扩大证券期货行业的开放，2020年将进一步取消行业外资股比限制。
二是扩大境内外资本市场互联互通。沪深港通机制持续优化，沪伦通正式启动。
三是扩大境外长期资金投资境内市场渠道。
董小结下，开放趋势不可逆，但是存在进三步退二步的可能。短期要紧跟国内外政策动向，甚至是高层的态度。长期看法治的进程，从立法到个案，从监管到合规，规避了风险就是盈利。要注意不要踩到红线，任何以往三十年的经验基本失效，经验主义害死人，实事求是，解放思想才是基本原则。要静下心来，胸怀大格局，才能赚小钱，戒急更用忍，与诸君共勉。
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前面有点小沉重，还是看看今天市场有什么新的法规、新的政策、新的意外。
1、黑龙江实施“紫丁香计划”力争每年实现10家左右企业首发或借壳上市，黑龙江省印发《黑龙江省加快推进企业上市工作方案》，紫丁香计划用三年左右时间，建立健全推进企业上市。我看了下数据，7年来该省的A股上市公司总量仅仅增长3家，平均每年尚不足一家。今年唯一一家新光光电，科创板上市，数据真是惨，这次可以说是举全省之力推动，可见修复市场信心的困难，也期望15年前就提出的的”振兴东北”早日实现，深爱那片黑土，那个屯。
2、市场首例ABS监管账户破产隔离裁定生效，简单解释下，该裁定核心在于，首次在司法层面肯定了ABS产品监管账户的设计意义，认可其具有破产隔离的效力。之前很多隔离的设计是否能够破产程序上生效，市场是存疑的。截至目前，企业ABS已累计发行3.44万亿元，存续规模1.83万亿元，存续规模中以融资租赁债权、应收账款和保理债权作为基础资产的ABS就有约9，000亿元，占比达到50%左右。面对规模如此之大的存量规模，极度需要监管机构不断完善资产证券化市场规则，挂牌指南、信息披露指南、产品的申报发行、存续期管理都明确，任何一个具体判例的影响，都可能造成市场意想不到波动，甚至可能造成系统性风险，监管者和立法者要从不同的维度去维护市场稳定，并推动发展，稳中求进，个案完善，绝对是最佳的选项，佩服。
3、上市公司理财忙，Wind数据显示，今年以来，已有1089家上市公司公告购买理财产品，累计购买规模达1.09万亿元。2011年至2018年，A股上市公司累计购买理财产品的金额从25.3亿元升到1.77万亿元，购买热情持续高涨，认购金额逐年攀升。尤其是对比去年和近年的上市公司“理财榜单”头名的状况也很有意思，去年同期，宝钢股份以490.2亿元理财榜榜首，共计购买了11个银行理财产品，而今年截至目前这一数字为0。恒瑞医药目前以214.5亿元的认购规模位列今年上市公司理财榜首。可以看出，公司和行业基本面变化。今年钢铁行业遭遇铁矿石价格暴涨和钢材价格下跌“双杀”，业绩普遍同比下滑严重。宝钢股份作为行业领头羊虽然业绩表现仍稳健，但经营活动产生现金流充裕程度显然受到一定影响，或许是其缩减理财产品投资规模的原因。不过令人意外的是，就连深陷证券虚假陈述诉讼的北汽蓝谷也累计投入的超过100亿元理财资金全部购买了结构性存款产品。
4、时隔15年重启欧元计价主权债券发行，我国的绝大部分外币债务（涵盖企业、金融机构和政府机构债务）以美元计价。在8490亿美元未偿还中国外币债券总额中，美元债券达到6530亿美元，占比为77%，以欧元计价的债券占总额不到5%。 时隔15年后再度发行欧元债券，说明如果出现极端行情，获取美元资金的渠道受到限制，欧洲提供替代市场。并且由于欧元区利率下降，此举也为企业发行欧元债券铺路。后续行动可能是以欧元发行越来越多的债务。我甚至认为长远来看，假设下以我国央行主导的“央行版Libra”上线，欧元国债在国内国债期货也推出该品种，变相实现换汇，同时我们主动购买欧元区各国国债，作为稳定币的基础，那么从美元、美国债这二个美国金融根基上破局。美元的霸权才会真的被推翻。
5、10月中旬召开的瑞华合伙人大会上，一次性即有190位合伙人提出退伙。瑞华团队至今已约有三分之二出走，其中最大的团队转往了信永中和会计师事务所，人数接近1000人。瑞华服务的上市公司由2018年年报披露的317家减少到8月31日的288家、9月30日的276家。进入10月，瑞华出局的频率越来越高。据记者不完全统计，2019年以来的10个月间，已有75家上市公司与瑞华进行了切割。仅10月份，就有33家公司公告更换审计机构。大船被掀翻、大树被吹倒的事常见，国际国内大的会计师事务所因严重执业质量问题最终倒闭的事并不少见。国内这轮洗牌，面临金融开放、证券改革这二大政策，历史遗留是否需要清算，是否溯及既往，尤其是面对外资的竞争，中国的四大何时成形，不仅仅是会所，还有律所，投行都要面对的“审计”。这不，扛起民族大旗的大公资信回来了，经央行和证监会同意，公司从11月起全面恢复银行间市场非金融企业债务融资工具和证券市场信用评级业务。
自我激励必须的，没事洗洗脑，不信看看特朗普上任至今发布了约1.1万条推文。近日，《纽约时报》分析后发现，特朗普常常在清晨发布推文。此外，有2000多条推文在赞扬一个人：他自己。《纽约时报》大数据都用到这个地方了，我更服气，所以每天给自己打打气，来来来，双击666
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