進入11月之後，黃金、白銀的行情急轉直下，多頭的日子普遍非常難熬。昨日黃金暴跌30美元背後，有不少因素正在發揮作用。展望後市，你認為黃金牛市是否已經一去不返？多頭們現在止損離場還來得及嗎？
01行情梳理
昨夜現貨金銀繼續跌跌不休，黃金一度較日內高點暴跌超30美元，白銀跌幅也高達3%。
一夜之間，無數多頭損失慘重，一週之內，噩夢連連。有人不禁要問，第二三季度風光無限的黃金白銀，怎麼短短時間內就淪落至此了呢？這一波猝不及防的暴跌行情背後，有很多問題值得投資者深思。
02精選分析
▶暴跌的原因：三大幕後推手共同發力
雖然現貨金銀本週狂瀉不止一度引發多頭恐慌，但分析師指出，這兩大貴金屬的頹勢其實早有預兆。而昨天的暴跌背後，少不了這三大推手的集體發力。
①避險情緒消散
要評選黃金、白銀暴跌背後的“頭號功臣”，逐漸消散的避險情緒一定當仁不讓。著名經濟學家奧利弗（Ahane Oliver）就在週四的一篇文章中寫道：
全球經濟正在好轉，我認為人們不必對未來的經濟環境過於擔心。因為債務問題沒有想象的那麼嚴重、量化寬鬆正在發揮作用、通脹率和利率都徘徊在低水平也不是一件壞事。總而言之，全球經濟增長將會恢復。
②美元止跌反彈
打壓金銀價格的另一個關鍵因素是，進入11月以來，美元走勢明顯好轉。從日線圖上看，以11月1日為分界，美元指數完成了一次標準的“V型”反彈，目前已基本站穩98關口上方。
荷蘭合作銀行資深匯市策略師Jane Foley認為，接下來可能會有新一輪資金出逃——從新興市場貨幣流向美元，這將在未來至少一個季度內支撐美元走強。
③股市高歌猛進
除了美元之外，風險資產——如股市等市場的崛起，也搶走了原屬金銀的光芒。在貿易局勢好轉的大背景下，避險情緒逐漸消散，全球各大股市一篇飄紅，大量資金也從黃金、白銀流出，轉入股市。
歐股方面，截至週四收盤，各大股指已連續5個交易日全線收漲，歐洲斯托克600指數創下近4年新高。
美股方面，標普500指數和道瓊斯指數在最近兩週先後刷新歷史高位，各大行業巨頭在財報季的優秀表現給美股打下一劑強心劑。
▶分析師觀點：為什麼1450至關重要？
連續暴跌之後，多頭們現在面臨艱難抉擇：是及時止損離場，還是死扛等待反轉？相比不確定性更大、更難預測的白銀，分析師提醒，黃金其實有一個關鍵轉折點位：1450美元。
渣打銀行貴金屬分析師庫珀（Suki Cooper）在一份報告中寫道：
黃金持續承壓，跟貿易局勢好轉打壓風險情緒有很大關係。但我認為，1450美元會成為一個轉折點。黃金在跌破1480和1470美元時出現了大量的拋售止損，但金價跌向1450美元/盎司，可能被視為買入良機。
無獨有偶，庫珀的觀點得到眾多同行的認可，分析師們幾乎一致認為，1450美元是一個極其重要的關口。
其中，從技術面上看，財經網站FXEMPIRE分析師Christopher Levis指出：
“1450美元/盎司對黃金而言是一個關鍵的位置，在該位置下方是200日移動均線，如果跌破該位置可能會改變我們看到的黃金整體上漲的結構。”
從市場情緒來看，OANDA資深市場分析師Edward Moya認為：
“雖然黃金有跌破近期關鍵支撐位的風險，但只要守住1450美元這個關口，黃金的長期看漲前景應該還會持續。因為在黃金沒有深跌下破1450關口之前，投資者對股市的押注都會有所保留，這為日後回補提供了基礎。”
綜上所述，1450美元是黃金近期的一個重要關口。一個月期黃金風險逆轉指標跌至5月31日以來最低水準，顯示投資者增加了對黃金看空的的押注，這表明多頭信心已經動搖。因此，能否守住1450關口，的確至關重要。
▶展望後市：反轉，還有希望
說到這，相信多頭們心裡一定倍感壓力。但實際上，黃金白銀並非已墜入萬劫不復之地，從許多維度來看，貴金屬行情仍有反轉的機會。
先說黃金的情況，投資者可重點關注以下兩個方面。
首先，多頭需重點關注美聯儲和其他各大央行的政策動態。有分析指出，雖然美聯儲表面上為降息按下了暫停鍵，但內部分歧正日益加劇，官員們似乎對於是否應該繼續降息舉棋不定。
而昨日的英國央行利率決議中飛出兩隻“小鴿”——央行委員桑德斯和哈斯克爾投票要求降息，更預示著寬鬆大潮不會輕易結束。
其次，從供需狀況來看，黃金供求雙方仍處於相對平衡狀態，供需基本面狀況不會成為金價的又一利空。數據顯示，雖然印度等國黃金進口量因不可抗力出現明顯下滑，但黃金ETF在第三季度的總持倉量達到歷史新高，各大央行的購金熱情也沒有完全消失。
最後，再來看白銀的情況。FXstreet分析師Przemyslaw Radomski表示，雖然白銀的轉折點不像黃金那麼明顯，但昨日的暴跌也為多頭帶來了抄底的機會：
“雖然昨日白銀跌破17美元大關，但白銀多頭仍佔據市場主導地位。短期來說，白銀還有可能進一步下跌。等看漲情緒跌破40%，白銀得到16.7美元或以下價位時，多頭可能就開始著手抄底了。”
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