■本報記者 任小雨
近日，軍民融合板塊迎來重磅利好。11月5日，《中共中央關於堅持和完善中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現代化若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）發佈。《決定》指出，加快軍民融合深度發展步伐，構建一體化國家戰略體系和能力。
另外，11月5日晚間，中航飛機發布提示性公告，擬將部分飛機零部件製造業務資產與中航飛機有限責任公司部分飛機整機制造及維修業務資產進行置換。本次資產置換涉及的具體資產範圍尚需交易雙方進一步確定，交易尚處於籌劃階段，交易方案仍需進一步論證和溝通協商。可以看出，若本次重組完成，中航飛機的業務定位將更加清晰，資產質量亦將大幅提升，上市公司高質量發展前景可期。
對此，國盛證券表示，“交卷”節點臨近，軍工集團核心資產證券化正在全面加速推進。2018年下半年以來軍工資產證券化已呈現出全面加速趨勢，中航飛機此次資產置換規劃是繼“兩船合併”後，又一軍工核心總裝資產證券化的重磅之作。隨著各大軍工集團提出的十三五末資產證券化目標隨著時間節點臨近，資本運作落地規劃有望進入密集兌現期。此次資產置換事件也有望再次提振市場信心，2019年軍工國企改革和資產證券化的全新局面已顯現，在軍工“成長+改革”邏輯共振下，持續看好軍工板塊投資機會。
隨著軍民融合不斷推進，民營企業切入軍工領域也迎來發展機遇，軍民融合領域上市公司盈利能力逐步提升。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，2019年前三季度，軍工板塊上市公司實現營業收入3649.65億元，同比增長1.74%；實現歸屬母公司股東的淨利潤為157.13億元，同比增長13.47%，較中報環比提高1.49個百分點，行業基本面持續向好。
進一步統計發現，軍民融合板塊上市公司業績提升顯著，部分國防信息化企業表現較好。其中，有101家軍民融合領域上市公司報告期內歸屬母公司股東的淨利潤實現同比增長，佔比近六成。中船科技、泰勝風能、通合科技、華勝天成、硅寶科技和能科股份等6家公司報告期內歸屬母公司股東的淨利潤均實現同比增長2倍以上，通達股份、大立科技、睿創微納、高德紅外、航天動力、寶鼎科技、金盾股份、徐工機械等公司2019年前三季度歸屬母公司股東的淨利潤也均實現同比翻番。
在軍民融合板塊盈利能力逐步回升的環境下，2019年以來機構對板塊績優股的關注度也開始升溫。統計顯示，今年以來共有69家公司獲得包括基金公司、證券公司、海外機構、陽光私募、保險公司等在內的多類機構調研。其中，埃斯頓、啟明星辰、超圖軟件等3家公司期間接待參與調研的機構家數居前，均超過100家，分別達到276家、200家、161家，天沃科技、電科院、光威復材、英維克、徐工機械、高德紅外、宏達電子、泰和新材、宏大爆破、中航光電、藍盾股份和東方國信等12家公司期間接待參與調研的機構家數也均達到或超過50家。
對於板塊的後市機會，國盛證券表示，2019年半年報及三季報驗證軍工成長邏輯正逐步強化。新裝備交付增加、軍品定價改革背景下，軍工龍頭的盈利能力有望進一步提升。行業景氣度持續上行，建議抓緊“成長+改革”雙主線，優選主機廠、元器件、新材料等領域優質個股。首先，受益於裝備升級換代加速的主戰裝備：中直股份、中航飛機、中航沈飛、內蒙一機；其次，受益於自主可控與國產替代的信息化裝備+核心器件：中航光電、航天電器、振華科技；第三，突破技術瓶頸且處於需求爆發前夕的新材料：火炬電子、菲利華、光威復材；第四，受益於軍工改革紅利的彈性品種：四創電子、航天電子。
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