融资平台转型是老生常谈的话题，同样都是平台，但除了债务高企这一共同点外，家家有本难念的经。于是平台转型就像哈姆雷特，一百个平台应当有一百个不同的方案，既然无法给出一条通用的、明确的道路，我们不妨来看看转型过程中的
常见陷阱，或许更有启发。1
追逐热点，平台投资共享单车
市场最爱追逐热点，比如央行要推行数字货币后，1/3的上市公司都宣称自己和区块链有些什么联系；而许多平台，尤其现金流较为宽裕的平台，也常常跟风而动，市场上流行什么便做些什么，企图以此证明自己转向经营性的实体企业。
某些地方平台就跟着共享单车热潮开发起了APP，投放了自己的单车；却没想到整个产业依赖资本竞争，来得快去得也快，最终剩下的只是一地鸡毛。当市场上的热点成为热点，已经过了多轮角逐，整个产业的估值已在巅峰，此时跟风而动，除了天天看着产业下行，还能做些什么呢？同样的例子还有很多，比如平台投资共享办公与创投，无不落到一个亏损下场。
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资本游戏，借壳A股上市
A股平静了有些年头，整个市场大抵处于低位，于是许多平台动起了资本运作的脑筋——上市后，许多融资问题便不再是问题；除此之外，还有许多平台热衷的小贷公司、担保公司等等。于是我们就看到了一些平台成功借壳上市，似乎一切问题都即将迎刃而解，可事情有那么简单么？
客观评价，借壳上市的确是一件好事，但是资本运作需要专业人才进行长期运作，平台是否有这样的能力？那就要打上一个大大的问号。如果这个平台，能在当下的大环境中整理好自己的隐性债务，盘活存量资产，那么管理能力确实突出，走上资本运作之路也无可厚非；如果平台自身债务缠身，与政府的关系始终难以厘清，那么多一个上市壳，其实也并没有什么实质性的帮助。资本运作只是一种手段，并非灵丹妙药。
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大兴土木，投资商业、办公
近年来许多行业都在转型，大部分都是重资产往轻资产方向转，但依然拦不住有些城投非得继续走重资产路线，大型土木兴，建设所谓商务园区、总部经济。当然，建设的出发点是好的，但是在实践过程中有两个问题往往被忽略，一是自身的现金流状况，再建设重资产项目是否会雪上加霜？二是市场定位与市场需求，许多地区大量出现商办空置的现状，对比目前的经济环境来看更是如此，即使超前建设，用得着现在超前吗？要知道太过超前，就不得不面对投运后持续数年的惨淡经营，以及日渐沉重的还款压力。要知道，许多地区不仅商业存在大量空置，西部园区的惨淡也是有目共睹，盲目上项目，还真不是个好主意。
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广撒网，蹭热点而无实质进展
有些平台投重资产，自然也有一些平台聪明的多，绝不把鸡蛋放在一个篮子里，但矫枉过正却面临新的问题——犹如蜻蜓点水，什么也没有改变。
在平台转型的过程中，也有这么一些平台在第三方机构的辅导下理顺了管理体系，设立了一个长远的经营机制，并成立了许多事业部板块，从供水供暖到环保无所不包，每个板块都进行各种轻资产的尝试与招商引资。然而，一个地方的资源总是有限的，如此广撒网等于没有重点，虽然没有风险，但也一定没有成绩。
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大包大揽，企业办社会
融资平台转型过程中，有一个口号叫“做城市运营商”，有一些平台就往这个方向发展，大包大揽的接下许多公用事业的运营。然而融资平台自己运营的效率并不比政府高到哪里去，在运营成本变化不大的情况下，融资平台不得不面临长期的亏损，而说好要进行补贴救助的财政却早已捉襟见肘，难以帮扶。
公用事业的运营是门好生意不假，但那是建立在体制改革、高效率运营的基础之上，如果平台大包大揽，那和过去的企业办社会有什么区别？更何况，公用事业改革过程中遇到的许多问题，平台并下不了手去解决，只是从政府那边接过了烫手山芋，仅此而已。
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小股大债，杠杆性资金运作项目
转型要投资，这话没错；转型要与社会资本合作，这话也没错；但是如果进来的社会资本是明股实债，那就有些问题了。无论是明股实债还是小股大债，都是过去地方基建投融资的常用手段，在成为了监管的重点打击对象后有所收敛。
然而，融资平台的转型需求又再次让这种模式复苏了起来，社会资本与融资平台合作经营性项目，由融资平台作为主导，以较低的资本金撬动杠杆性资金投资项目，融资平台允诺回购等措施作为保障。看起来似乎是个多方共赢的局面，但是不可忽视高杠杆带来的高风险：一旦项目出现问题，平台脆弱的现金流又该怎么办呢？
7
重仓地产，为救财政陷于困境
说实话，平台经营地产业务也算是传统，尤其是近年来向工业地产、物流地产、产业地产方向转变，也算得上是紧跟时代，但是有些平台由于种种复杂的原因，最终走上了重仓地产的道路，就不免有些令人担忧。
重仓地产的平台背后，必然是当地政府性基金预算背负的压力，以及当地产业依赖地产的现状。在目前严格调控地产的大环境下，这类城市的财政无疑都是很艰难的，平台也同样艰难。已经走上了这条道路的平台，只能静静等待地产的复苏；而将要走上这条道路的平台则最好再仔细思量，地产的春天，真的会那么快就来吗？
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全域旅游，低质重复建设
我国作为旅游资源的大国，大力推动旅游业的发展是再正常不过，只是落实到地方之后，全域旅游似乎走的有点歪，尤其是布局全域旅游的平台公司。还记得成都的龙潭水乡吗？在成都附近建设的项目尚且如此凄惨，更不用说其他三四线城市盲目建设的所谓古镇项目了。
旅游是服务业，是第三产业，需要更多的智力投入，做好项目定位、项目策划、项目宣传等一系列工作，但是有些平台的旅游理念还停留在上个世纪，于是我们就看到了一批高度同质化、人流稀疏的所谓旅游项目。并不是说平台不能做旅游，而是发展任何产业都离不开资源禀赋与外部环境，脱离现实造项目，可一点儿都不好玩，即使这些项目偷偷摸摸的卖起了地产，账面依旧惨淡。
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借新还旧，让债务再飞一会儿
政府已经喊话财政要过紧日子，有些平台依然认为资金紧张只是暂时的，总有一天大水漫灌还会来的，于是还在持续过去的日子，新项目举债，旧债借新来还，债务压力堆积如山。
只是，财政都预期要过5-10年的紧日子，大水漫灌可能永远不会再来，融资平台真的还要躺着花钱，不去赚点钱吗？平台转型的大方向，是国有资本运营，而运营能力并非一日可造就，当下不做改变，最终只能被时代所抛弃。
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消极抵抗，只为自己熬到退休
如果说之前的许多方式的初衷是好的，只是路没走对，那最后一种就相当有意思，走消极抵抗路线——我摘帽，但是我不转型，我也不干嘛，我就当我的融资平台。听起来似乎没毛病，但是政策可不是这么说的；平台转型的目的是为了活下去，保住平台的存续；至于什么都没有的平台，那只有一条路可走，那就是注销、合并，就此不复存在。
有些平台领导打着自己的小算盘，实际上只为熬到自己退休，但是城投兼并的速度可能比想象的还快，必然某省债管办的要求，每个地区只能留下两家平台，其余悉数兼并撤销；平台转型的时间，剩下的着实不多了。
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