曾经有着“摩托车霸主”地位的力帆，自从布局汽车业务就开始走下坡路，2014年便陷入资金困局，如今诸多负面涌来，80岁高龄尹明善不得不重新出山力挽狂澜。
01处境艰难
9月初，《小债看市》便关注到力帆控股子公司云南力帆，出现评级被下调、欠款6864万元，生产基地停产、员工欠薪等问题。（后台回复“力帆”查看原文）
随后，力帆、众泰等车企陷入“被破产”传闻，这迫使力帆于10月10日发布《严正声明》，声明称媒体报道中提及的力帆汽车年底将进入破产程序，经核实该情况不属实。
近日，力帆汽车又被央视曝出拖欠员工工资，经销商被拖欠资金、拖延提车，在重庆北培区的生产基地，工厂今年以来处于半停工状态；杭州、上海等城市的力帆汽车销售网点也已基本关停。
被诸多负面缠身，不禁要问一代“摩托车霸主”力帆怎么了?
02奄奄一息
力帆集团创办于1992年，2010年力帆股份上市，成为A股第一家民营乘用车上市公司，已十余度入选中国企业500强。
近日，力帆股份（601777.SH）发布三季报显示，2019年前三季度实现营业收入66.86亿元，同比下降19.52%；实现净利润-26.33亿元，同比暴跌2064.56%，这是力帆历史上首次亏损。
同时，经营情况不佳使得力帆现金流大幅流出，前三季度经营性现金流流出7.82亿元。
归母净利润
力帆股份目前总负债为178.63亿，虽和去年同期相比有所降低，但资产负债率却创新高已达78.3%，和汽车同业相比处于较高水平。
值得注意的是，力帆股份的总负债中流动负债占比高达95%！其中短期借款90.09亿元、应付账款21.92亿元、一年内到期非流动负债23.65亿元。
尽管力帆账上还有货币资金25.74亿元，但业绩巨亏、现金流大幅流出重压之下，力帆资金链异常紧张，短期偿债压力巨大。
由于汽车业务发展乏力，力帆股份曾尝试用投资的方式改善盈利情况，还提出“由制造向服务转型”的战略发展目标，但效果并不理想。
当前，力帆资金可腾挪的空间十分有限。
2018年底，力帆股份将重庆力帆汽车有限公司100%股权，6.5亿转让给如今更名为理想汽车的造车新势力车和家。
同时，力帆股份母公司力帆控股已将所持有99.55%的6.16亿力帆股份抵押，占力帆股份总股本的46.87%，超1亿股份被轮候冻结。
除此之外，力帆控股也在卖房“输血”。
9月26日，重庆产权交易所挂出力帆红星国际广场和力帆枫越这两个大型地产项目，相关信息显示，两个项目存量资产合计为71.29亿元，隶属于力帆控股旗下房地产公司。
但是，70亿连力帆股份的短期借款都无法覆盖，力帆还需要继续卖子求生。
03尹明善的传奇人生
上世纪九十年代，年过半百的尹明善开启了堪称“传奇”的后半生，曾多次上榜“重庆首富”桂冠。
55岁那年，尹明善拿着之前做生意攒下的20万投入摩托车发动机的研发生产，创立力帆集团，之后仅仅用了9年时间售出184万台发动机，在这个领域做到了全球第一。
尹明善
作为“摩托车霸主”力帆成功了，2000年尹明善也登上《福布斯》中国前100强巨富名单，但力帆命运的转折却发生在2003年。
那一年，尹明善作出职业生涯最重要的一个决定——宣布进军造车业。他判断中国摩托车的黄金时代还没有结束，但汽车的黄金时代已经到来。
2003年8月，力帆收购重庆专用汽车制造厂80%的股份，并将企业改名为重庆力帆汽车有限公司，产品商标由“北泉牌”改为“力帆牌”。
两年后，力帆拿到了生产轿车的许可；次年1月，力帆520轿车全球同步上市；上市的力帆320巅峰时期的月销量达到7000辆。
此刻的力帆，迎来了属于它的高光时刻。
2010年11月，力帆股份在上交所成功上市，是中国首家上市A股的民营乘用车企业。
但后来被尹明善寄予厚望的力帆汽车，却没能续写在摩托车市场的传奇，此后几年汽车销量常年维持在10万-15万辆之间。
不仅摩托车业务一直在给汽车业务“输血”，又因为力帆汽车研发能力不足、质量欠佳等问题受人诟病，终于挺了几年后，2014年力帆陷入资金困局。
2015年，尹明善又宣布将新能源汽车列为力帆未来的发展目标，但后来由于质量问题，政策补贴被取消，力帆新能源也身陷”骗补“舆论漩涡。
2017年，已经79岁的尹明善宣布退休，但面对现实挑战，退居二线的尹明善不得不重新出山并抛出了“三板斧”，其中就包括调整公司策略，将日薄西山的摩托车业务重新放在第一位置上。
但是，时机已错失、还背负重债，想走回头路的力帆能重现昔日的辉煌吗？
另一方面，力帆股份在三季报中坦承，公司汽车板块业务下滑幅度较大主要受国内车市下滑影响。
中国汽车市场在2017年销量站上2880万辆后，在2018年迎来了近30年来的首次下滑；而到2019年上半年，趋势没有得到逆转，国内汽车销量只有1213.2万辆，继续下滑了13.7%。
对力帆而言，当前更为重要的任务是“止血”。为缓解力帆股份的债务压力，重庆市政府宣布将介入协调，这个昔日的摩托车之王还能重新扬帆吗？
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