2019年前三季度，一級市場的活躍度較去年有所減弱。
據智通財經APP瞭解到，今年前三季度機構投資總額達6507.5億，規模同比縮減11.34%。高瓴資本作為PE界明星機構，投資活躍度也名列前茅。智通財經APP對公司今年以來投資進行盤點，一探高瓴資本2019年究竟偏愛哪些賽道，手中的“下單鍵”又究竟如何運轉?
盤點高瓴資本19年以來的投資，則不得不提到近期備受關注的格力電器。歷時半年多，曾吸引了25家機構角逐的格力電器15%股權轉讓最終花落高瓴資本，再次讓這家在公開場合與媒體都曝光較少低調的PE巨頭受到關注。隨著此前呼聲較高厚朴投資的意外出局，高瓴資本也成為了目前格力電器的第一大股東。
按照公告轉讓價格計算，本次股權轉讓價格將不低於398.57億元。智通財經APP瞭解到，目前高瓴資本在管資產規模約為600億美元，單此次對於格力接近70億美元的投資，已佔據其AUM的12%。入主格力，無疑是高瓴資本在2019年規模最大的投資事件，格力電器也一舉成為高瓴資本幾大重倉股之一。
自公司2005年創立以來，深度關係便一直是高瓴資本側重的主題之一。據業內人士介紹，通過張磊對商界深度關係的綁定，資方與資產方通過其關係往往會形成互投。這點從其對京東的投資案例中便可以看出：自張磊當年牽線騰訊(00700)、京東(JD.US)達成戰略合作後，微信為其開放一級入口，至今仍是京東1/4的新用戶來源。高瓴資本在其中扮演著不可或缺的角色。
格力電器“掌門人”董明珠此前就曾表示，格力需要真心誠意願意幫助格力電器發展的企業，交易絕不接受野蠻人參與。其股東珠海市國資委和格力集團對受讓方的要求，自然也遠不止於財力上的考量，還有機構所能帶來資源和技術。
對於本次獲勝的原因，高瓴資本回複稱，尊重公司管理團隊，看好其能為格力創造巨大的長期增長紅利。而實際上，高瓴資本除本就是持股格力電器0.72%十幾年的“老熟人”外，其在深度關係綁定、對接新經濟的能力也成為其有利的加分項。
另外，“重倉中國”也是張磊一直以來堅持的高瓴關鍵詞之一。除公司在去年成立亞洲史上之最“高瓴基金四期”，以及一路減持美股外，高瓴資本入主格力電器，也將成為高瓴資本重倉中國之路上的又一重要里程碑。
一級市場：重倉醫療、教育
除入主格力外，高瓴資本2019年在一級市場上也投資了不少其他公司。
據數據顯示，還參與了投資事件39起，涉及投資金額公開數據為135.5億。雖然目前2019年仍未結束，但就目前數據來看，高瓴資本今年的投資數量將會較2018年甚至2017年有所減少。然而，從平均投資金額來看，高瓴資本2019年所投平均單項目金額或將高於2018年，價格有所回升。
分月度來看，公司年初兩個月所確定投資事件的頻率最高。2月為今年以來最高峰，共有8起投資事件，涉及投資金額56.2億。若按投資項目地域劃分，則多以北京為主。
在投資倫次上，高瓴資本依然保持了“早中期入場”的投資風格，其中B輪為項目數量最多的輪次，涉及8起投資事件，投資金額約41.7億元。戰略投資其次，涉及7起投資事件，投資金額約13.1。相比之下，D輪項目價格為目前為止最貴的輪次，B輪其次。
2019年以來，若按投資金額算，醫療健康、教育依然是高瓴資本的主賽道，可統計數字中分別涉及投資金額47.6億、35.3億元。相比之下，教育為最貴的行業。其中，超過億元規模的投資包括：於2月對核桃編程進行的1.2億人民幣A+輪投資;以及11月對編程貓進行的4億人民幣C輪投資，兩者均為少兒編程教育領域。
醫療健康領域中，公司分別對錦欣生殖(01951)、愛爾眼科、翰森製藥(03692)等多家知名藥企進行佈局。其中，翰森製藥分別於B輪、F輪-上市前獲得了高瓴資本10億美元、25.87億港元的投資，為公司今年以來在醫療健康領域最大首筆的投資。除此之外，公司另一項超10億規模投資資則是8月對愛爾眼科進行的10.26億人民幣戰略投資。
目前來看，錦欣生殖與翰森製藥為高瓴資本2019年進行投資的項目中回報最快的項目，兩者均於今年6月在港上市，並實現了不錯漲幅。實際上，在此之前，公司也早於2016年以1.8億美元成為翰森製藥第一家外部機構投資人。不可否認，醫療健康為公司重金押注的賽道之一。
從高瓴資本的投資歷史來看，醫療健康、教育和企業服務為公司近2年來主要關注的3個領域。相反，公司在遊戲、房地產領域的投資則相對較少。據智通財經APP瞭解，公司創始人張磊曾表示，高瓴投資項目的第一個標準是不能太掙錢。此外，高瓴要找的是有偉大格局觀的堅定實踐者。其還在一次採訪中提到，“教育是永遠不需要退出的投資”。
其他項目方面，公司於今年7月以12億美元進行貝殼找房的D輪投資。目前，公司仍沒有明確時間表，但有市場消息稱其或將於2020年啟動上市。此外，公司於今年6月以IPO方式退出華泰證券，退出金額為8.48億人民幣，回報倍數為0.64倍。
美股持倉：清倉谷歌(GOOG.US)、伯克希爾(BRK.A.US)
除在一級市場的佈局，高瓴資本二級市場的投資動作也備受市場關注。2019年，高瓴資本在美股所持市值不斷增長。今年6月30日，公司所持市值由年初的13.35億美元，增至了31.34億美元，增幅超過134.67%。
在高瓴資本美股持股排名的前10名中，中概股與其他美股平分秋色。其中，愛奇藝(IQ.US)為公司最大重倉股，高瓴於三季度對其進一步進行了4.56%的小幅增持。優步(UBER.US)為其新建倉標的，一舉成為其第二大重倉股。
智通財經APP瞭解到，三季度中，高瓴資本共對9只標的進行了加倉。其中，教育股好未來(TAL.US)是其加倉股中加倉力度最大的股票，較二季度增長267.82%。然而，好未來並非是公司三季度增持力度最大的標的。優步(UBER.US)作為公司新建倉標的，成為高瓴資本三季度第二大重倉公司，好未來則排名第九。
值得一提的是，在高瓴三季度加倉的標的中，共有3家電商平臺及3家視頻平臺平分天下。除此之外，公司還加倉了蔚來(NIO.US)並新建倉了特斯拉(TSLA.US)兩隻新能源汽車股，兩者持倉市值分別排名第7位及第15位。
整體而言，高瓴資本三季度進一步增加了美股持股份額。其中，加倉及建倉標的共20只，減倉及清倉標的僅有6只。在高瓴三季度清倉的標的中，多以金融類公司為主。清倉主要標的包括高盛(GS.US)、谷歌-C(GOOG.US)、伯克希爾(BRK.A.US)等。減倉標的則僅有Facebook(FB.US)一隻。
從板塊分佈來看，在目前已顯示數據中，企業服務為高瓴資本持倉佔比最大的行業。今年以來，公司在該領域一級市場上的投資數量也為最多。除此之外，食品及保險為公司持倉佔比第二大的行業。
目前，仍有67.79%的持倉行業暫未報告。若回顧去年同期，醫療行業是高瓴資本的最大重倉板塊，佔比高達45.94%，科技板塊其次。從百濟神州(BGNE.US)、Covetrus Inc(CVET.US)、Gossamer Bio Inc(GOSS.US)等醫療健康企業佔據公司持倉市值前10的情況來看，醫療行業在高瓴資本的持倉佔比中依然會佔據不小份額。
張磊曾在公開場合多次強調，高瓴資本要做的不僅是發現價值，有創造價值，擁抱科技、擁抱具有偉大格局觀的創業者。從高瓴美股持倉來看，醫療、企業服務、以及汽車運輸為公司三季度較為關注的三個行業。結合一級市場佈局，健康醫療，無疑依舊是高瓴資本2019年重點關注的主要賽道之一。除此之外，公司不僅在教育領域一級市場積極佈局，在二級市場上也進行了增持。
作為高瓴資本創始人，張磊曾表示：“社會早晚會獎勵那些長期瘋狂地為社會創造價值的企業”。2019年受高瓴資本偏愛的這幾個行業中，究竟是否富含“金礦”?需由你來考證。
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