“生存還是死亡”的話題，已經困擾力帆股份整整兩年。但局面似乎越來越差，並無好轉跡象。
10月25日晚，力帆股份披露的三季報顯示，公司2019年前三季度實現營收66.86億元，同比下降19.52%；虧損26.33億元，同比下滑2064.56%。目前力帆股份的總負債為178.63億。
飽受重壓的莫過於創始人尹明善，作為曾經的重慶首富，他已81歲高齡。他的兒子尹喜地也值得一提，因坐擁三十多輛豪車，尹喜地曾名噪網絡，被稱為“首代王思聰”。
債務壓身
近日，力帆股份發佈的第三季度財報顯示，2019年前三季度實現營業收入66.86億元，同比下降19.52%；和去年同期相比淨利潤暴跌2064.56%，虧損26.33億元，這也是自2010年上市以來，力帆第三季度淨利潤的首次虧損。
更讓市場投資者憂心忡忡的是，力帆股份表示，受目前國內汽車行業普遍下滑影響，對公司汽車板塊業務影響較大，融資環境仍未好轉，對公司短期經營流動性造成一定壓力，若後續未有明顯改善，下一報告期可能會繼續虧損。
當然，A股市場上和力帆股份“同病相憐”的車企也不少，比亞迪第三季度也出現業績“大跳水”，淨利潤同比下滑近9成。
更可氣的是，“屋漏偏逢連夜雨，船遲又遇打頭風”，一個月前力帆、眾泰等車企陷入“被破產”傳聞，迫使力帆於10月10日發佈《嚴正聲明》，媒體報道中提及的力帆汽車年底將進入破產程序，經核實該情況不屬實。
“山雨欲來風滿樓”，儘管“被破產”傳聞被破除了，但力帆股份剛發佈財報還是反映其生存困局。數據顯示，公司前三季度的負債合計為178.63億元，其中，流動負債為168.94億元，短期貸款為90.09億元，短期償債能力較弱，甚至已經出現兌付危機。
好在，政府已經對於身陷困境的力帆股份伸出了“援手”。10月23日，為緩解力帆股份的債務壓力，重慶市政府介入協調，召集了地方金融辦及銀行機構債權人等，幫助力帆汽車組織成立了債權人委員會，要求各銀行“不抽貸、不壓貸、不斷貸”。力帆表示，目前金融機構方面已經“穩住”，非銀方面的債務公司也在積極兌付中。
“夢碎”汽車
從2003年至2019年，力帆集團在汽車行業整整堅持了15年時間，但是，不論是傳統汽車行業，還是新能源汽車和共享汽車，力帆經營的結果並不怎麼好。
2010年11月，尹明善帶領力帆成功上市，賽過競爭對手吉利、比亞迪等，成為中國第一家上市的民營車企。上市後，力帆控股市值達到100億元。
2015年，力帆已經從偏居西南一隅的摩托車生產企業，發展至橫跨汽車、房地產、金融等多個業務領域的大型集團，甚至將觸角伸向了海外。不過這也成為力帆的巔峰，從2015年起，這個中國500強企業，力帆集團便開始走起了下坡路。
雖然力帆汽車種類繁多，但是在傳統造車領域不足10年經驗，經驗少、競爭力低，基本沒有什麼競爭力和核心技術，說句實在話，力帆沒能靜下心來做汽車。
再加上2015年，汽車和摩托車市場整體銷售額下滑，力帆汽車又深受汽車質量問題困擾，銷量日漸慘淡，尹明善決定轉戰其他汽車領域。
尹明善決定將新能源汽車和汽車金融，這兩大方向定為力帆今後的主要著力點。
不過，在新能源汽車上，尹明善栽了個大跟頭，損失慘重。不僅失去了最佳發展時機，也失去了口碑。
2016年10月，因力帆新能源汽車電池標示不符規定，財政部取消了力帆新能源汽車補助資格，並且吊銷了該型號汽車的生產資格，連帶損失了中央財政補助的1.14億元。
經過多方努力，直到2017年，工信部才恢復了力帆新能源車型的補貼申請資質，但是這個時候已經晚了！力帆汽車的銷量可以說是慘不忍睹：
2016年財報顯示，力帆新能源車總銷量為4343輛，同比暴跌62.98%；2017-2018年，力帆新能源汽車銷量有所提升為7738輛和10166輛，但同期國內新能源汽車產銷均破百萬輛；2019年，前五個月，力帆新能源車銷量僅為1011輛，同比暴跌57.77%。
除了力帆新能源汽車的糟糕狀況，尹明善的另一個立足點汽車金融（共享汽車）也幾乎在雷的邊緣，
盼達用車成立於2015年5月，是力帆控股戰略投資的新能源汽車平臺，註冊資本為1億元，法定代表人是就是尹明善，力帆系持股比例達到81%。
但實際上，盼達“自身造血”與“外來輸血”的能力均欠佳。並有傳聞說盼達陷入了退押金難的境地，曾在3個月虧損4億，光是在黑貓上的投訴就多達3000條以上。
可見情況不容樂觀，至此，尹老爺子創建的這個百億力帆帝國岌岌可危。
賣地、賣資產
在2017年度股東會上，作為大股東的尹明善曾表示，未來幾年有33億元債券將陸續到期。當時尹明善表示會出售閒置資產來還債，“比如南岸區上新街的土地，土地閒置差不多已經10年了，廠房一直空著，我們想辦法處理，正在跟南岸區政府商量。還有力帆摩托車工廠的土地，萬科對我們閒置的土地也有興趣，好幾塊閒置的土地，他們都有興趣，目前正在做盡職調查。”
為應對流動性危機，力帆股份除了以6.5億元將兩塊車牌中的一塊賣給車和家外，賣地也已勢在必行。2018年12月，力帆將原15萬輛乘用車項目的生產基地以約33.15億元的價格，賣給了重慶兩江新區土地儲備整治中心。
但即便如此，力帆股份還是未能避免融資逾期、股權遭凍結的糟糕局面。
截止2018年，力帆股份流動負債賬面餘額高達187.80億，其中短期借款91.61億元，同期流動資產為134.29億。而除了流動負債遠遠高於流動資產外，力帆股份的財務費用在逐年上漲，2018年高達12.42億，幾乎翻了一番，為其淨利潤的4.9倍。
但頗為反常的是，截止2019年3月底，力帆股份的貨幣資金仍高達49.68億。伴隨著康美藥業、康得新等公司連番爆雷，“存貸雙高”已然成為資本市場“夢魘”。力帆股份也出現“存貸雙高”的跡象，似乎不是什麼好兆頭。
5月17日，上交所對力帆股份發出問詢函，要求其披露未來的還款計劃，並說明是否存在流動性風險和償債風險。但未等力帆股份對問詢函進行回覆，股權凍結便驟然降臨。
賣掉最為值錢的資產後，力帆的處置資產奏效有限，難以填補26億元的虧空。力帆股份2019年三季報顯示，公司非流動資產處置虧損1.15億元，即處置資產獲得的資金，要小於賬面價值。
這意味著，為了填補虧空，尹明善已經開始低價處理資產。
曾坐牢18年，47歲下海經商，54歲開始賣摩托車，創立百億商業帝國力帆，62歲進入福布斯中國百強富豪榜，79歲退休幕後繼續謀劃力帆造車夢——不得不說，曾經的重慶首富尹明善，是一個商界真正的傳奇。
不過，如今81歲的“重慶首富”尹明善，卻面臨一個尷尬的結局，力帆股份第三季度財報淨利潤暴跌，這位已經到了遲暮之年的尹老爺子也迎來了新的危機。
*部分素材來自金融觀察家、一波說
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