說明

股票市場最根本的要素有兩個，一個是企業的價值，一個是股票的價格。

價值投資者重點研究企業的價值，當市場先生給出的股票價格顯著低於內在價值時，大膽買入並持有至價值迴歸以獲利。

趨勢投資者重點研究股票的價格，伴隨著市場先生的舞曲順勢而為，直至曲終人散之時，方才落袋為安。

無論是哪一種，都需要密切關注市場的動向，以尋找投資的機會。

《每週市場感知》是我個人覆盤市場動向的新工具，其基本原理在《 》一文中有詳細的介紹。

為方便新讀者，特就感知內容簡要說明如下：

• 主要股指漲跌：量化主要股指的漲跌幅（本週，年初，年內高點，近期低點）；
• 主要股指走勢
  ：年初以來主要股指的走勢對比（以上年末收盤價為基準）；
• 申萬行業走勢：對比申萬一級行業的周成交額以及周漲跌幅；
• 熱點行業覆盤：周成交額佔比前三的行業，以及各自成分股中成交額排名前十的股票，對比周成交額以及周漲跌幅；
• 市場感知紀要：可選項，簡要寫寫我個人基於以上數據的市場感知要點。

主要股指包括：

• 四個市值劃分指數：上證50，滬深300，中證500，中證1000；
• 四個市場劃分指數：上證指數，深證成指，中小板指，創業板指。

主要股指漲跌

主要股指走勢

申萬行業走勢

熱點行業覆盤

市場感知紀要

本週主要股指均小幅上漲，成交額佔比前三的行業合計佔比36.2%，顯著高於上週（33.7%）。

熱點行業前三排序有所變化，計算機（佔比14.7%，跌幅5.4%）、超越了電子（佔比13.2%，跌幅1.9%），第三仍為醫藥生物（佔比8.4%，漲幅1.2%）。

本週漲幅最大的行業為佔比第14的家用電器（佔比2.6%，漲幅8.6%），跌幅最大的為計算機（佔比14.7%，跌幅5.4%）。

排名第一的計算機行業，區塊鏈概念短炒之後普遍下跌；成交額前十的個股中，僅浙大網新的漲幅超過10%，中國長城的跌幅超過10%。

排名第二的電子行業，PCB概念退潮明顯；滬電股份和生益科技跌幅均超過10%；億緯鋰能漲幅最高為8.8%。

排名第三的醫藥生物行業，整體走勢平穩；其中，樂普醫療和藥明康德漲幅超過10%；通策醫療跌幅最大，為5.11%。

讀者問答

有讀者在後臺留言，提出了幾個頗有價值的好問題，借本週覆盤的機會一起答覆一下：

問：成交額只是股民的投票，還是有成交額就有漲幅？成交額最大的三個行業同時也是今年漲幅最好的三個行業嗎？

答：我認為成交額只是所有投資者（包括股民和機構）的投票，代表了市場整體的關注焦點所在。人的注意力是有限的，資金也是有限的，持續關注焦點的意義在於感知市場的動向。成交額佔比靠前，代表更高的投資者參與度，但不能簡單的等同於漲幅，比如這一週佔比第一的行業是計算機，剛剛經歷區塊鏈概念短炒，本週是明顯下跌的，行業指數的跌幅為5.4%，排在所有28個一級行業指數的跌幅第一名。

同理，成交額最大的三個行業，也不必然是今年漲幅最好的三個行業，但可以說是最受投資者關注的三個行業。

拉長週期來看，如果一段時間某個行業從低位啟動後，成交額佔比逐漸攀升並最終處在很靠前的位置，大概率該行業的龍頭股有著不錯的漲幅。

問：為什麼上半年以茅臺為代表的白酒消費類漲勢很好，成交額卻排名上不了榜？也就是你文中提到的問題，你分析是什麼原因呢？

答：主要還是行業的體量，也就是總市值決定的。一般來說，行業內所有成分股的累計市值較大，成交額通常也會更大一些。

對於這種情況，可以選擇特定行業，在行業內採用成分股成交額佔比排名的方式，來確定行業內的個股關注度。方法是一樣的，效果也是類似的。

問：八九月份科技類公司真正開始漲，也就是榜上前二的電子和計算機之類，是八九月的成交額促成了它們的上漲，還是說是上半年積累的成交額的體現？

答：這是個非常好的問題，我個人認為當下的局面兩者的原因都有，前者也就是股價持續上漲的因素應該更多一些，畢竟當下市場中資金的跟風行為仍然十分顯著。

此外，在《感知股市的動向》文章完成的時候，實際上預留了些工作給以後，比如市場是從什麼時候開始轉向以電子、計算機為代表的科技類成長風格的？這個問題，可以更深入的推而廣之為：歷次股市的階段性大漲，主導的行業及龍頭是誰，從什麼時候開始，又從什麼時候能夠明確感知到？

我會在近期完成這個在更大週期上的定量分析，並通過更為直觀的可視化方法來表現，感興趣的讀者敬請期待。