茅台作为中国白酒的龙头企业，它的发展预示着白酒行业的晴雨表，作为行业中不可替代的巨型引擎，它的各项运转与数据都会被外界无限放大。
10月底，频繁见诸报端的"走进贵州酱香型白酒核心区活动茅台集团座谈会"便占据了行业新闻的半壁江山。除了供不应求的客观存在，人们最关心的是茅台在宏观经济层面上表现，三季报成为焦点。
先说官方说法。茅台集团董事长李保芳在回答媒体时表示，三季度财报公布后受到了社会不少关注。他认为，今年一季度至今茅台业绩数据正常，"季度和月度之间出现调整，也属于正常现象，季度报表情况并不能反映全年的计划不好。"
笔者认为，茅台的官方说法看似保守，但从营收和净利润来看，茅台在三季度算是交出了一份不错的答卷。如今年1月至9月，公司营收达到609.35亿元，同比增长16.64％；净利润304.55亿元，同比增长23.13%，除了五粮液，没有酒企能追赶上茅台的步伐。
座谈会上，李保芳也再次强调，茅台增速并不慢，千亿收入目标不会悬，接下来将大干60天，全面完成全年任务。截至10月24日，据茅台官网披露，公司前三季度营收和净利已完成全年目标的70%以上。
换个角度不难发现，白酒即将迎来元旦、春节等强势节日，李保芳在百家媒体见面会说出了千亿目标不会悬，正不就是对未来2个月发展的底气与信心么？
通过对比，我们可以更直观的解读这一数据。
以去年为例，2018年四季度，白酒板块曾出现过大幅下挫。随着当前白酒板块进入三季报披露期，也引发了市场对板块三季度业绩及四季度行情能否延续稳健的担忧。
但笔者认为，白酒板块不会再现去年大幅下挫的行情！原因有以下四点：第一，今年三季度动销良好；第二，去年三季度部分酒企库存较高，去库存影响了销量，而今年行业库存为良性；第三，去年秋糖会期间部分酒企释放悲观预期，今年在行业景气度回升背景下，虽有部分酒企受竞争加剧影响而短期承压，但并非行业普遍现象；第四，去年市场担忧宏观经济增速下行会影响行业需求，而今年行业已验证受宏观经济影响减小，行业自我调节能力增强，周期性正逐渐弱化。
纵观白酒行业，排名前四的上市公司中后两位全年营收也不过500亿左右，在茅台和五粮液有望破千亿营收的大背景下，行业也不能指望千亿级企业的无节制增长，犹如量变长期存在，质变则需要更长时间的蓄能与积累。
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