近日，持牌消費金融巨頭捷信金融發行“捷贏2019年第四期個人消費貸款資產支持證券”，規模29.5億元。這是捷信金融今年發行的第四單信貸ABS產品，年內累計發行規模達114.5億元。自2016年以來，捷信金融共發行了14單信貸ABS產品，累計規模約383億元。截至2019年上半年，捷信金融貸款餘額為902.48億元，上半年新增貸款467.68億元，實現淨利潤7.9億元。
9成貸款餘額低於9000元
本次證券發行說明書顯示，發行規模為29.5億元，其中優先A檔20.1億元，利率為4.49%；優先B檔2.7億元，利率為5.18%；次級檔6.7億元。優先檔預計最後到期日為2020年12月26日，次級檔預計到期日為2022年4月26日。
說明書還顯示，本次發行ABS採取循環購買結構，循環購買期為6個月。
說明書顯示，本次證券信用增級方面，優先A檔獲得由優先B檔和次級檔證券提供的相當於資產池貸款餘額31.87%的信用支持；優先B檔證券獲得由次級檔證券提供的相當於資產池貸餘額22.72%的信用支持。此外，由於本期證券資產池加權平均年化貸款利率為18%，為優先檔證券提供了較好的信用支持。
說明書顯示，本次證券資產池共有貸款筆數73.85萬筆，單筆貸款平均本金餘額為4000元，最大未償本金餘額為3萬元，加權平均貸款合同期限為473天，加權平均年化利率為18%。借款人加權平均年齡為30歲。
數據顯示，資產池未償本金金額低於9000元的筆數佔總貸款筆數的89.9%，金額佔比67.9%。
從利率分佈情況看，年化利率21%的貸款餘額佔比最多，為73.51%；其次是年化利率16%的貸款餘額佔比14.23%，值得注意的是，零利率的貸款餘額為3.17億元，佔比10.75%。
貸款餘額902億，上半年淨利潤近8億
公開信息顯示，捷信金融成立於2010年11月，是經原銀監會批准的首批四家消費金融試點公司之一。2017年8月，捷信金融註冊資本增至人民幣70億元。捷信金融唯一股東為捷信集團（Home Credit B.V.），是中東歐地區規模最大的投資和金融集團之一，主要從事銷售貸款、消費金融及零售銀行業務。
截至 2019年6月末，捷信金融在中國的業務已覆蓋29個省份和直轄市，312個城市，在線下擁有超過26萬個POS貸款點，全職僱員約4.5萬人。
截至2019年6月底， 捷信金融總資產約1070億元，所有者權益為109億元，2019 年上半年實現淨利潤7.93億元，新增貸款發放量約為468億元，貸款餘額為902億元，資本充足率為11.31%，不良貸款率為3.75%，一級資本 充足率和核心一級資本充足率均為10.37%。
作為中國持牌消費金融的老大，捷信消費金融的業績一直表現卓越。2016年-2018年，捷信消費金融分別實現營業收入63.92億元、132.55億元、185.16億元，淨利潤分別為9.31億元、10.22億元和13.96億元。
伴隨著業務規模的擴大，捷信金融對資金的需求也快速增長。2016年-2018年，捷信金融分別拆入資金388.12億元、703.18億元和763.23億元。2019年上半年，捷信拆入資金規模為825.47億元，已經超過去年去年規模。
不良率方面，2016年至2018年，捷信金融的不良貸款率分別為4.45%、3.82%和3.98%，截至2019年6月末，其不良率為3.75%。
ABS累計發行規模383億
捷信金融主要有兩款產品：商品貸和自主支付消費貸。
商品貸，又稱POS貸，是捷信的主要業務，主要是為客戶在零售商的實體銷售點購買商品或服務時提供貸款。此外，捷信也通過合作零售商的網上店鋪及捷信APP為客戶提供商品貸。捷信的商品貸主要合作伙伴包括蘇寧、迪信通、中域、樂語等大型連鎖零售商。
捷信在產品創新方面比較靈活。公司先後推出“10-10-10”，“0-0-6”等新型產品。“10-10-10”產品，即消費者購買商品時只需支付10%的首付、每月還款10%、分10期還款。“0-0-6”產品則是捷信金融不定期推出的促銷類產品，消費者在捷信金融指定合作商戶選購手機、摩托車、電腦等電子產品時，有機會享受首付最低0元起，0費率，6期還款的分期貸款服務。
捷信金融開展信貸資產證券化歷史較早。 2015年11月，捷信金融獲准開展信貸資產證券化業務。2016年 10月，捷信金融成功發起了捷贏2016年第一期個人消費貸款資產證券化項目。捷信金融於2017年3月獲准註冊“捷贏”系列個人消費貸款資產支持證券，註冊發行金額150億元人民幣。在此框架下，捷信金融2017年累計發行5期個人消費貸款資產支持證券，2018年發行一期。截至2019年10月，上述6期各優先檔資產支持證券本息已經全部完成兌付。
2018年5月，捷信金融又獲准註冊發行總額200億元的“捷贏”系列個人消費貸款資產支持證券，並在2018年和2019年（截至10月）各發行了3期個人消費貸款資產支持證券。
截至2019年10月末，捷信金融累計發行14單信貸ABS產品，累計規模約383億元。
閱讀更多 互金商業評論 的文章
