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谈到理财，我们很自然地会比较，但谁知道不同的金融工具或不同的表达方式，“收益率”的口径是不一样的，而不一样口径的收益率直接比较是不客观的。
譬如如果本金投资20年，若按年复利计算利率为4%，与此相对等的收益按单利利率计算则达6%；投资30年年复利4%相当于单利9.5%。
大多数收益率会统一折算为“年化收益率”便于比较，但即使是统一“年化”，不同的表述还是有所不一样。以下以几种常见的作为了解。
余额宝“七日年化收益率”
余额宝——收益率表达为
“七日年化2.2940%”（2019.8.17），因此余额宝的收益率并不是统计过去全年的，也不是下一年的确定的收益，而是用近七天实际的收益率折算成全年的，用作参考近期收益情况，且每天滚动计算，即收益率并不是固定的。但每天可产生收益。该产品实际为货币型基金，优点是灵活、稳健、起点低、收益每天结算，最大优点是便于消费结算；缺点是收益低，且余额宝目前转账还附加了譬如快速到账限额1万、普通到账需3天、提现手续费等条件。
PS：市场上对标的类似产品为银行“活期理财产品”，凭借银行专业的短期理财能力，无论是收益率还是灵活性都不比余额宝差。如某款产品天天成长C，七日年化收益率3.4045%（2019.8.17），7*24小时交易时间不限额，非交易时间限额30万实时赎回。
银行“业绩比较基准”与"预期收益率"、"收益率"
对于银行（或基金）理财产品，除了“七日年化”外，还有些表达为“业绩比较基准”，业绩比较基准是说银行理财产品想要达到但有可能达不到的预期目标，同时该数据不代表投资者的实际收益，用作参考。
资产管理新规出台后，越来越多的银行理财产品采用这种表达方式，而相对以前叫得更多的是“预期收益率”，“预期收益率”是银行预测可以兑付给投资者的收益率，产品文件上并不会注明保证收益，但过往几年这类产品基本都是会“刚性兑付”，就是到期实际就按“预期收益率”一分不差兑付收益给客户，目前“预期收益型”银行理财产品越来越少，根据资管新规要求逐渐会完全退出市场。
还有一种是直接表达“年利率”，如银行存款、大额存单，这类型产品是银行承诺按固定的“年利率”（单利）兑付收益。
无论是银行期限理财产品还是存款，收益率表述可能不一样，但相同的是表达的均为单利利率，如100万三年期的大额存单利率4%，那三年的利息收入均按100万本金计算，并不会每年计算利息再作为下期本金计算利息。并且银行理财产品均为中短期产品，绝大部分为1年期内。
相比之下，市场上还有种“复利利率”，就是按周期计算利息，再将利息作为下期本金计算下期利息，如年复利，即每年结算一次利息，再将这部分利息汇总到原来的本金中作为下一年的新的本金计算下一年的利息，因此即使初始本金以及收益率不变，每年产生的利息也是在递增的。
复利存在较多的是保险产品中，但也有不同的表述口径。
复利
万能账户结算利率
一般保险销售人员说得最多的是“结算利率”，主要针对“理财险（年金）”附加的万能账户（理财账户）而言，这种结算利率一般是按月复利增值的年化利率，一般有保证利率（低档）如1.75%、2%、3%，计划书参考的中档利率4.5%、高档利率6%等，实际结算利率和利率稳定性每间公司、每个产品都可能不一样，目前较多产品结算利率在5%上下。
但值得注意的是，这种结构的产品并不是直接按缴存的本金增值计算的，而是由年金险固定返还（或分红）金额进入到理财账户后，才以此为基数进行复利增值,因此这个结算利率与银行产品收益率直接比较可能并不客观。短期内因返还少并不会有多少收益，但复利+时间正如滚雪球一样，越滚越快越滚越大，因此对于长期资金规划（如养老、教育等）是非常有意义的。
预定利率
实际上，单从结算利率并不能客观表现产品收益的高低，每个理财险在设计推出之际设计了“预定利率”：寿险经营者因使用了客户的资金，而承诺以年复利的方式赋予客户的回报。
通俗来说就是保险机构提供给客户的理论回报率。在其它假设条件不变的前提下，如果一款产品的预定利率较高，消费者投保该产品时所缴纳的保费则越少（或收益越高），保险产品的竞争力越强。
内部收益率（IRR）
正因还受其他一些条件变化的影响，如公司运营效率等，因此衡量客户实际回报的还有另外一个更客观指标——内部收益率（Internal Rate of Return (IRR)）。
这个指标不会体现在保险合同上，但可以根据保险合同明确的保证利益如固定返还或领取的金额计算得出，涉及到更专业的金融计算能力，平时较少业务员会使用，但这是最客观反映一个理财险（年金险）产品实际能兑付给客户的年复利利率回报，复利增值基数是缴纳的保费而非返还金额，因此也更好地跟其他金融产品（如银行理财）收益作比较。
年金理财险的回报
规避利率下行风险
目前在售市场理财险（年金险）预定利率最高4.025%，内部收益率（IRR）约4%，这年复利回报利率相当于的情况是——假如每年买一份一年期的理财产品（如银行理财），每年稳定的收益率4%，一年到期后继续把本息作为下一年的投资本金，利率继续维持4%，长期至终身不变，这种计算方式所达到的收益回报。
实际上这样的持续4%复利一年期银行理财产品是做不到的，因为市场利率下行，每期银行理财到期后重新购买，利率极大可能就已经比上一年的更低，长期而看，利率不断下行，实际回报远远达不到每年4%。除此之外，一年期等短期理财还会因到期产品筛选时间、募集期时间等导致损失一部分时间收益（银行的专业投资能力更侧重于短期）。
但是不同的是，保险理财（年金险）却可以锁定终身年复利回报约4% （固定收益，不含波动部分）的合同利益，对于稳健安全的理财来说，这个收益长远来看非常可观。这就是保险公司的专业金融投资优势——更侧重于长期理财规划，尤其养老金和教育金的规划或资金长期稳健增值和专款专用，具有其他金融产品无法比拟的优势。
高预定利率产品的稀缺性
无论保险利率还是银行利率趋势和调整步调都是基本一致的。
上图可以看到目前年金保险利率所处位置，跟银行利率已偏离一段时间，目前很多产品预定利率也仅仅在3.5%甚至2.5左右%，只有个别继续维持着4.025%预定利率，并且在市场利率下行压力下，4.025%的预定利率估计“命不久矣” 。
锁定终身4%年复利内部回报率，现在还赶得上上车。
林文乐：
暨南大学理学、经济学学士
中级经济师职称
九年银行、保险产品经验
追求客观、专业
保险如药 保险人如医生
精医术 明药理 方能悬壶济世
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