■賀宛男
10月18日，證監會發布《關於修改上市公司重大資產重組管理辦法的決定》，明確宣佈創業板借殼鬆綁。本週一，被視為“創業板借殼概念股”的小市值公司開盤大漲，截至當日收盤，22家公司漲停，其中大部分為總市值低於20億元的小市值概念股。
一週下來，創業板指數漲1.62%，其中335家漲，429家跌。覆盤漲幅居前的股票，除次新股外，絕大多數是所謂的“殼資源概念”。
華誼嘉信一週漲43.81%，虧損、流通市值 15.7 億；文化長城漲27.67%，虧損、流通市值11.3億；天龍光電漲26.31%，虧損、流通市值15.5億；天翔環境漲24.59%，虧損、流通市值7.98億元；吉藥控股漲24.23%，虧損、流通市值22.5億；山鼎設計漲21.66%，虧損、流通市值14.7億；暴風集團漲14.9%，虧損、流通市值12.4億；吉峰科技漲14.17%，虧損、流通市值14.4億等等。
而一些業績增長的好公司反而下跌。如迪安診斷，三季報盈利增長20.5%，動態市盈率28倍，一週跌13.08%；天宇股份，三季報業績增長463%，動態市盈率12.8倍，跌7.6%等等。
創業板借殼鬆綁，被視為“資本市場的重大利好”。有媒體還具體概括了四大利好，分別是：1、由於“重組新規”強調的是，前來借殼的必須是“符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產”，因而本次放開限制，被認為是為高科技企業增加了一個上市融資的渠道；2、由於現在高新企業多選擇科創板上市，創業板借殼鬆綁後，“可能會分流一部分科創板的上市資源，有利於交易所之間形成良性競爭”；3、“畢竟此前上市公司誰都不願意退市，所以淘汰績差公司成了比較困難的事情”，借殼鬆綁後，“一些績差公司的大股東可以把股權賣一個相對較好的價格，也就不會對被淘汰產生排斥心理”；4、“還有一個好處，就是能夠更加充分地調動投資者開通創業板的積極性”，因為重組借殼後，二級市場“會走出越來越多的高科技大牛股”。
原來，“重大利好”云云，是在成批科創板企業赴上交所之際，彌補深交所的某種失落，是為了那些垃圾股的大股東“賣出一個好價錢”，是為了重新燃起“炒差”“炒小”者的火一般的激情……
近期的市場反應確實如此。績優股歇了，績差股火了。說是有重大違法違規的公司不得借殼，看看臭名昭著的暴風集團，不一樣炒得火熱！就在一兩個月前，暴風集團實際控制人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施，公司涉嫌信披違法違規，遭證監會立案調查。當時市場普遍認為，暴風集團很可能成為下一個樂視網。
還有神霧環保，2018年年報被會計師出具無法表示意見的審計報告，深交所一再要求“說明無法表示意見所涉事項的具體處理進展，預期消除影響的可能性和時間”，可公司遲遲未予答覆。日前披露的三季度業績預告稱，預計虧損擴大至9.75億元至9.8億元，其中第三季虧9730萬元—1.02億元。就是這樣一家爛公司，在重組新規的刺激下，本週照樣從長期萎靡的底部走出來，上漲10.11%。
那麼，重組新規真的能使創業板煥發青春，走出越來越多的高科技大牛股嗎？其實，在創業板借殼還在徵求意見時，所謂創業板借殼第一股早已“放起了鞭炮”。今年7月10日，吉藥控股這家總市值才30億出頭的公司，居然計劃拿下年產值超600億的修正藥業100%股權。修正藥業2004年就開始謀劃上市，但由於毒膠囊、互聯網借貸平臺爆雷等不堪回首的“往事”，一直未能成行。果然，才過了不到半個月，7月24日，吉藥控股公告終止本次重組。就在這出爾反爾的鬧劇中，吉藥控股股價騰騰上漲，惹得深交所發函問詢，質問此次重組的真實性，以及是否存在故意炒作股價的情形。
是否故意炒作，這還用問嗎？再如山鼎設計。8月19日，公司發佈公告稱，公司實控人車璐和袁歆擬向華圖宏陽轉讓30%股權。如若轉讓成功，華圖宏陽將成為山鼎設計的控股股東，實現借殼上市。雖然方案還在等待深交所的合規性審核，而原本趴在底部的山鼎設計股價，已經從24元漲到如今60元。這難道還不叫“炒作”？
寫到這裡，筆者怎麼總感到，我們的A股市場，“一會兒一個想法，一會兒一個提法，一會兒一個搞法”呢？
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