本报记者 庄会 北京报道
在纾困政策持续深化、稳步推升地方证券化率的多重动因下，地方国资阵营频频亮相A股市场。
近日，艾格拉斯（002619.SZ）发布公告，艾格拉斯实际控制人吕仁高及其一致行动人浙江巨龙控股集团有限公司（以下简称“巨龙控股”）等与四川国资旗下投资平台四川聚信发展股权投资基金管理有限公司（以下简称“四川聚信”），已签署相关《战略合作框架协议》。如本次协议转让实施，四川聚信或其指定方将直接持有艾格拉斯约15.79%的股份，成为艾格拉斯新的实际控制人。
艾格拉斯只是四川地方国资对上市公司纾困的案例之一。对地方国资而言，结合地方发展需求，适时并购一些质地优良的民企，增强产业协同，以上市公司为平台大力推进和培育各大优势产业板块，是其推进国资改革、提升国资证券化率的良好渠道。
陷入困境
在艾格拉斯案例中，除提高国资证券化率，控股权的转让也带有纾困救急的意味。
艾格拉斯巨龙控股急待股权转让资金偿还尚欠上市公司的2亿多元欠款。此事亦引起深交所关注。10月24日，艾格拉斯在对深交所的回复函中表示，巨龙控股拟通过此次股权转让解决上述余款问题。实际控制人及其一致行动人出具《承诺函》，承诺所得股权转让款将优先用于偿还上述余款。
无独有偶，四川聚信还曾发起对另一家手游概念公司*ST富控（600634.SH）的股权收购。与艾格拉斯相比，*ST富控的问题要严重得多，且面临退市风险，亟待实力雄厚的国资驰援。
2018年1月17日，*ST富控被证监会立案调查，目前仍处在立案调查阶段；截至目前，*ST富控控股股东、实际控制人所持*ST富控股份均被轮候冻结；2018年度，*ST富控经审计的期末净资产为负值；*ST富控控股股东上海富控文化传媒有限公司（以下简称“富控文化”）持有的7000万股*ST富控股权被公开网络拍卖，后因案外人提出异议而暂缓实施，但仍不排除后期重启拍卖的可能性等等。
2019年1月21日，*ST富控间接控股股东上海中技企业集团有限公司（以下简称“中技集团”）、控股股东富控文化与四川聚信签订了排他性的《合作意向协议》，拟发起设立私募投资基金或指定第三方与各方开展战略合作，拟以收购控股股东股权、债权债务重组、风险处置管理等合法合规的方式实现上市公司控股股东控制权转让。
根据公告，截至目前，四川聚信与中技集团、富控文化及相关方正在进一步磋商中。记者联系四川聚信及*ST富控方面，以了解更多进展情况。四川聚信方面仅表示，一切以上市公司公告为准；*ST富控方面则称，因相关负责人不在公司，暂无法回复。
推升地方证券化率
四川聚信是由中信聚信（北京）资本管理有限公司、四川发展（控股）有限责任公司（以下简称“四川发展”）全资控股的四川发展股权投资基金管理有限公司以及四川聚信管理层团队持有的成都聚智投资管理中心(有限合伙)发起设立，三方的持股比例分别为49%、49%、2%。
在国资纾困中，作为四川国资领军平台的四川发展尤为活跃，对艾格拉斯和*ST富控控股权的收购，只是其动作之一。
四川发展是四川省政府为发挥政府性资金的引导作用而设立的实体性投融资机构。截至2018年末，四川发展合并报表资产总额达10260亿元，成为四川省内第一家万亿级地方国企。
针对四川发展下一步的发展目标，其董事长王凤朝曾在今年初表示，将力争再用10年时间，再造一个“四川发展”，即资产规模再上一个万亿元台阶，达到2万亿元；以及新增10家上市公司，资产证券化率达到50%。
今年1月，环保龙头碧水源（300070.SZ）公告，其控股股东拟将10.70%股权转让给四川发展旗下的四川省投资集团；7月，四川发展旗下环保产业运作平台四川发展国润环境投资有限公司受让了清新环境(002573.SZ)25.31%的股份，成为控股股东。
而在此之前，四川发展还先后参股控股了硅宝科技(300019.SZ)、新筑股份(002480.SZ)、盛运环保(300090.SZ)、天韵国际控股(6836.HK)等多家上市公司。
今年初，四川省政府办公厅印发《关于四川省国有企业高质量发展的指导意见》，其中，对“推进省属国有企业资产证券化，进一步做强做优做大国有经济”也提出了要求。
在去杠杆的背景之下，很多上市公司股权质押率较高，面临市场下行时的爆仓风险，向实力雄厚的国资寻求帮助，成为很多上市公司及大股东的选择。
记者注意到，四川发展在2019年半年报中表示，公司面临盈利能力偏弱的风险，近三年，公司的净利润分别为512751.53万元、339409.92万元、296935.75万元。近三年净资产收益率分别为2.04%、0.01%、-0.94%，总资产收益率分别为0.73%、0.41%、0.30%。这是否跟参与纾困企业、短期内无法获得理想收益有关？记者向四川发展方面发去了采访函，截至发稿未获回复。
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