传言多次的降准终于落地。
央行网站5月6日消息，中国人民银行决定从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。
北京大学光华管理学院副教授、北京大学经济政策研究所副所长颜色分析，此次降准有三大原因。从影响来看，央行此举将使中小型银行流动性得到较大改善，实现支持小微企业的结构性货币政策目标，也展现了央行逆周期调节的决心和意志力。从经济全局判断，预期下一次降准将在七月左右。
原因一：贯彻国常会精神
对于此次定向降准的原因，央行称，为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本。
4月18日，国务院常务会议明确指出，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架。在颜色教授看来，这已经预示着近期会有针对中小银行的定向降准。所以在五一假期后降准从某种程度上讲也是意料之中的，是贯彻国常会要求的体现。
原因二：执行结构性货币政策
颜色教授说，在他之前的报告也反复地提及，今年货币政策的关键词是结构性，既不大水漫灌，也不会过于紧缩。主要特点是要疏通货币传导机制，加大对迫切需要流动性的实体经济的支持，特别是民营小微经济的支持。这次通过对中小银行的定向降准，再次反映了结构性货币政策的用意。中小型银行是民营小微经济的主要资金来源。对其降准可以更加有效实现货币政策的结构性目标。
原因三：对冲国内经济与金融市场的潜在风险
颜色教授分析，刚刚公布的四月份PMI数据低于预期，在三月份实体经济大幅超预期反弹的前提下，四月份实体经济有所回落是大概率事件，经济基本面可能出现适度降温。PMI下滑已预示了这一点，之后陆续公布的宏观数据也会有所体现。此外，由于猪肉价格的显著上升，四月份通胀压力也可能会有明显的上升，PPI适度回升，CPI也可能上升较大。今年A股走势极其强劲，几乎呈现单边看多趋势，累计了较多的风险，在内部和外部潜在风险影响下有可能出现较大幅度回调。在此背景下，定向降准体现了货币政策逆周期调节的原则，对冲潜在的
七月不排除再次定向降准的可能
颜色教授表示，此次降准预期能够让中小型银行流动性得到较大改善，从而能够发挥中小银行支持小微民营企业的一个关键性主导作用，实现央行结构性货币政策的目标，进一步通过结构性货币政策疏导流通机制。
对于下一次降准的时间窗口，颜色教授预期将在七月份左右。他分析，二季度再次降准的可能性不大。等到二季度数据出来以后，如果经济形势没有明显改观，预计央行会有类似的定向降准。
01
看盘前宣布，罕有!
和以往有很大不同的是，央行此次发布此消息的时间点非常微妙，是在距离5月首个交易日开盘前不到1分钟宣布的。
开盘前发生了什么呢？
在A股开盘前，受美国川大爷消息影响，金融市场已经大幅波动。
汇率方面，离岸人民币兑美元汇率一度短线急跌250点，盘中跌至6.81下方。在岸的日内贬值逾600点。
避险资产黄金逆势拉升，一度拉升约5美元。
道指期货跌近500点，标普500期指一度跌1.7%，纳指期货跌超2%。
美油一度跌超2%。
不过央行定向降准这个利好还是没有能够拯救A股。
上午，A股一片哀鸣，上午收盘时，沪深两市跌幅均扩大至5%以上。两市超200只个股跌停，仅约120只个股上涨。
北向资金净流出逾70亿元，其中，沪股通卖出逾50亿元。南向资金卖出4.2亿元。
央行定向降准，对银行板块利好还是有的，上午银行股异动拉升，青农商行一度冲击涨停，青岛银行、西安银行、紫金银行亦有上涨表现。
02
央行为何此次意外降准？
央行本次宣布定向降准是早上盘中宣布降准，这非常少见。
一般来说，降准的货币政策操作一般公布于非交易时间，很少在上午的交易时间发布。慧姐在财经圈工作多年，降准在下午5-7点间宣布比较多。
明显的，此次定向降准意外到来，是出于平抑金融市场波动的考虑。
也就是外部环境不确定增加情况下，用来平抑实体经济和金融市场的大幅波动。
和以往的降准相比，此次降准量级上要差一些。
上一次降准还是在2019年1月4日，广泛针对金融机构，涉及面很广。
这一次针对的金融机构范围非常窄，只针对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行。
力度也不大一样。上一次释放资金大约8千亿；这一次释放资金约2800亿元。
03
股市楼市会怎样？
央行降准，一般都会被理解成货币宽松，那对楼市和股市会带来哪些影响呢？
从降准的范围看，这一次的降准目标明确，就是针对民营、小微企业，而且还是靶向县域农商行。范围非常精准，这也是在给市场释放出信号，钱不能给楼市。
今年前几个月，楼市已经有点热了。尤其是一二线城市，比如北上广深和杭州、苏州、南京等。
土地市场方面，东部沿海城市一片狂欢，杭州、苏州、无锡、常州、徐州已经开启了地王模式。
明显的，政府不希望资金流向楼市，让楼市再火上浇油。
所以这次央行精准定向降准，实际上并不会给楼市带来什么太大的影响，更很难再一次推动房价的上涨。
对股市会有哪些影响？
央行上一次降准净释放长期资金约8000亿元。在此番降准后，A股市场受到一定提振，在降准后的一个交易日沪指上涨0.72%，深成指则大幅上涨1.58% 。
这一次对股市还有效果吗？
从近些年的历史数据上看，不论是降准，还是提高存款准备金率，短期均较难改变A股市场既有走势。
当前，外部不确定性大大增加，市场波动大，慧姐建议大家这个时候不要去赌利好，匆匆抄底。目前市场风险比较大，还是先保住本金，等市场稳下来再去操作也不迟。
来源：西咸购房情报综合自新浪财经、财技
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