今天，是西方的情人節。上市18年的武鋼股份(600005)在這一天揮別A股。按照既定安排，上交所今日對武鋼股份予以摘牌，股票終止上市。這是央企改革大潮下消失的又一家上市公司。今年，國企、央企改革是資本市場的一條重要的投資主線，各路資金紛紛押寶央企整合的下一案例。從各條渠道傳出的消息看，船舶行業有可能誕生央企整合的下一個案例。下面就簡要的對今年資本市場的這條投資主線加以分析。
首先，央企混改將加速推進。2016年中央工作會議對今年國企改革提出的要求包括，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。這七大行業為央企覆蓋區域。
今年1月22日，中共中央政治局召開會議，決定設立中央軍民融合發展委員會。中央軍民融合發展委員會是中央層面軍民融合發展重大問題的決策和議事協調機構，統一領導軍民融合深度發展。業界專家認為，這一機構的設立將使“軍民融合”的戰略意圖得到進一步的強化。
軍工行業是2016年中央經濟工作會議確定的今年七大重點混改行業之一。業內普遍認為，在中央大力推進混改的背景下，船舶領域的混改有望率先落地。南北船作為我國船舶行業的龍頭企業，合併預期不斷升溫，尤其是在資產證券化方面更是有著巨大的潛力。其他行業的混改進行也將加速推進。
其次，央企的加減法有望再次實現突破。繼中國中車(601766)、寶武鋼鐵之後，上文提到南北船的合併預期也在急速升溫，預計今年仍將有央企整合的案例產生。此外，央企範疇的鋼鐵業仍存在進一步整合的預期。
國務院去年發佈的《關於推動中央企業結構調整與重組的指導意見》對於原有的“三個一批”調整為“四個一批”，即“鞏固加強一批、創新發展一批、重組整合一批、清理退出一批”。在這個文件發佈後不久，寶武合併即正式獲批。
來自國資委的信息顯示，去年央企化解鋼鐵過剩產能1019萬噸，化解煤炭過剩產能3497萬噸，提前超額完成任務；完成398戶“殭屍”企業和特困企業處置和治理工作。
今年將繼續推動鋼鐵、煤炭行業化解過剩產能，方法之一就是要抓住處置“殭屍企業”這個牛鼻子，嚴格執行環保、能耗、質量、安全等相關法律法規和標準，創造條件推動企業兼併重組。為落實中央經濟工作會議的這一要求，鋼鐵、煤炭行業的兼併重組仍值得期待。
第三，央企其他領域的改革也將在試點的基礎上穩步推進。
去年，中鋼集團、中國鐵物等債務重組方案順利落地，成為市場化債轉股、積極穩妥降低企業槓桿率、實施困難企業改革脫困的成功案例。同時，“十項改革試點”梯次展開，在10家中央企業開展國有資本投資、運營公司試點，明確首批重點領域混合所有制改革試點企業，確定了10家中央企業子企業開展員工持股試點。這些工作將在總結試點經驗的基礎上穩健推進。
最後，加大國企、央企的供給側結構性改革力度，打贏瘦身健體提質增效攻堅戰，是國資委今年要著力抓好的重點之一。做好這項工作的平臺就是資本市場。這是資本市場發展的一大契機，也是投資者分享改革紅利的重要機遇。
近七成央企標的年內上漲
《證券日報》市場研究中心根據同花順(300033)數據統計顯示，截至昨日，兩市共有央企國資控股上市公司369家，其中，昨日可上市交易的公司股票共計348只。
從市場表現來看，上述348只個股中年內累計實現上漲的個股共236只，佔比67.82%。除年內首發上市的吉大通信(300597)、中國科傳(601858)外，湖南天雁(600698)(88.87%)、天山股份(000877)(60.26%)、長春一東(600148)(60.03%)、西部建設(002302)(57.09%)、西儀股份(002265)(52.43%)、*ST黑豹(600760)(50.20%)等6只個股漲幅居前，年內累計漲幅均超過50%。
其中，湖南天雁年內累計漲幅達到88.87%，公司第一大股東為中國長安汽車(000625)集團，實際控制人為中國兵器裝備集團。基本面上，公司為國內增壓器排頭兵，湖南天雁技術中心是目前國家認定的惟一的增壓器技術中心，此外，湖南天雁還是國家增壓器技術標準制定的參與者。
而從農曆春節後的7個交易日來看，兩市央企標的中，共有79只個股大單資金淨流入超過千萬元，其中，中國銀河(601881)(6.43億元)、方正證券(601901)(5.22億元)、葛洲壩(600068)(4.22億元)、中國交建(601800)(4.01億元)、中國科傳(3.64億元)、中鐵二局(600528)(3.03億元)、新興鑄管(000778)(2.62億元)、華錦股份(000059)(2.45億元)、中遠海控(601919)(2.28億元)等9只個股期間累計大單資金淨流入均超過2億元。
機構集體推薦14只個股
隨著市場對“中國神鋼”關注度持續升溫，機構對於兩市相關主題的投資機會亦頗為看好。
其中，有分析人士表示，2016年鋼鐵業業績大幅回暖，寶武集團的成立將進一步提升自身在產業鏈上的議價能力，並有望帶動行業持續復甦。在此背景下，鋼鐵板塊以及央改主題均具備較為明顯的交易性機會。
據《證券日報》市場研究中心梳理發現，在兩市央企國資控股上市公司中，共有145只公司股票在近30日內獲得了機構給予的“買入”評級。其中，招商蛇口(001979)、中青旅(600138)最受機構青睞，給予“買入”評級的機構家數分別為14家、10家，此外，中鋼國際(000928)、廣深鐵路(601333)、葛洲壩、招商銀行(600036)、中國建築(601668)、中國鐵建(601186)、北方國際(000065)、保利地產(600048)、中國醫藥(600056)、岳陽林紙(600963)、涪陵電力(600452)、東阿阿膠(000423)等12家公司均獲得5家或5家以上機構的聯合推薦。
而對於央企重組主題，除受“中國神鋼”刺激的鋼鐵行業外，軍工、汽車等行業重組機會也備受機構看好。
其中，軍工行業中，長城證券表示，中國船舶製造行業正在完成行業洗牌，行業內去產能和轉型大勢所趨，對於行業龍頭企業而言，兼併收購的外界條件已經具備，軍工集團下屬企事業單位的資產注入預期進一步加強，看好南北船合併預期。
汽車行業中，中銀國際證券表示，併購重組仍是行業內國企改革核心，促進同質化發展的中央企業重組整合，能夠產生顯著的協同效應，減少重複投入，降低運營成本，促進優勢互補，推動行業轉型升級。其中一汽集團和東風汽車(600006)兩個汽車央企在產品結構、目標客戶等方面較為一致，兩者合併或將變為現實。重點推薦：一汽轎車(000800)、東風汽車。
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