格力財報公佈後,花旗將格力目標價由58元下調至47元。大家怎麼看?

東震木


格力財報公佈後,花旗將格力目標價由58元下調至47元。大家怎麼看?資本是永遠追逐最大化利益的,不管你塊頭多大增速多高。如果你給與資本的回報率沒有達到它的預期,那麼被拋棄被唱衰那都是可能的,比如格力就是如此。

按說格力是行業內的佼佼者,保持著每年的較大幅度的增長,而且分紅可以說是相當大額慷慨大方。但即使如此,如果沒有達到資本的預期,同樣會被它所唱衰。就如格力即是如此,即使在2018年全年實現了營收2000.24億元,同比增長達到了33.33%,歸屬股東淨利潤為262.03億元,同比增長達到了16.97,每股收益4.36元,同比增長17.20%。但是這些並沒有達到資本對它的期望,所以就引來了唱衰:估價調降、評級至賣出。

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這就是資本的現實,資本的嗜血。像格力這樣的企業每年保持著較高的增長,但還是沒有達到資本的期望。2018年派息比率為48%,與往年的60%相比降低了;歸屬股東淨利潤262.03億元,增長為16.97%,而沒有達到2017年的44.87%;現金分紅比例為48.21%,遠低於2016年的70.02%;就是這樣沒有達到期望,那麼資本沒有達到其最大的利益化,於是唱衰你那就是正常的了。

像格力電器這樣的企業在國內應該是相當有實力,相當能賺錢,而其相當能夠分錢的企業,同樣遭受來自資本的唱衰。不過,期望格力電器要保持以往那樣高的分紅回報可能並不現實,畢竟市場有起伏不可能保持年年高增長高利潤。況且格力也得要調整戰略目標,增大投入為贏得未來奠定基礎。

而這些已經在格力起步。據稱格力要在5G手機技術研究上取得突破進展、並且其芯片已經開始起步為未來佈局,高端裝備、通信設備也會未來格力的佈局中佔據相當的份量。


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東風高揚


機構對一家上市公司的評級十分正常,既然是評級就會有看多和看空的分歧。

國外機構與國內機構、投資者的估值方式存在差別,國外機構十分看重股息率,花旗調低格力電器的因素之一就是股息率,花旗認為,格力財報顯示,他2018年的派息率為48%,低於2017年的60%,而且預計未來全年業績欠佳。筆者按照18年年報十派15元計算,上週五的收盤價是56.18,股息率不到3%,從單純的股息率看,還是很高的,要遠高於一年期存款利率,但是與17年十派16元相比,股息率就差太遠了,16年不僅僅股價低而且派息更多。

花旗預測未來全年業績欠佳,不知道理由何在?格力電器2018年全年實現營業總收入2000.24億元,同比增長33.33%;全年歸屬於上市公司股東淨利潤為262.03億元,同比增長16.97%,增速較2017年的44.87%大幅下滑;基本每股收益4.36元,同比增長17.20%。

從四個季度每股收益看,分別是0.93、2.13、3.51和4.36元。次第增加1.2、1.38和0.85,說明格力電器四季度盈利增速是下滑的,三季度是空調銷量旺季增速快一點正常,但四季度增速低於二季度不知道是何原因。目前格力電器一季報筆者沒有查到,不知道一季報盈利同比增速如何。

但是空調行業面臨市場飽和度和地產銷量下滑的問題,未來整個行業市場增速可能會放緩。

但從今天走勢看,花旗被馬上打臉,格力電器逆勢上漲2.01%,但A股走勢很多時候是出其不意的,既然有機構調低目標價,還是低調一點為好,畢竟格力電器是北上資金的偏愛,受到北上資金持倉影響很大。


杜坤維


要走下坡路了


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資本很現實,品牌時代已經結束了,現在是互聯網時代了。品牌=好產品+營銷,互聯網時代是去營銷,品牌溢價越來越小了 ,資本必然選擇離開。


無為輝煌27424329


不好好幹主業,一會手機一會汽車一會芯片,有點樂視感覺!


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