一、戰略篇：
平安銀行以打造“中國最卓越，全球領先的智能化零售銀行”為戰略目標，按照“科技引領、零售突破、對公做精”十二字策略方針，全力推進戰略轉型。
2019 年一季度，本行貫徹“零售突破”的策略，繼續深化綜合金融優勢，重點發力“基礎零售、消費金融、私行財富”三大業務模塊，提升“風險和成本控制”兩大核心能力。
對公精品業務打造成效初顯，截至 3 月末企業存款餘額 17,654.03 億元，較上年末增長 5.9%。存款增長得益於支付結算及供應鏈金融平臺的打造，穩定了對公的基礎客群。
二、數據篇：
1、綜合業績：
2019 年一季度，本行實現營業收入 324.76 億元，同比增長 15.9%；其中，利息淨收入 207.74億元，同比增長 11.2%；非利息淨收入 117.02 億元，同比增長 25.3%。減值損失前營業利潤 225.52億元，同比增長 17.1%；淨利潤 74.46 億元，同比增長 12.9%；2019 年一季度淨息差 2.53%，同比上升 28 個基點、環比上升 3 個基點，非利息淨收入佔比 36.0%，同比上升 2.7 個百分點。成本收入比為29.62%，已經低於2018/2017年的數據。
2、資產質量：
2019 年 3 月末，本行個人貸款不良率 1.10%，較上年末上升 0.03 個百分點。受到宏觀經濟下行、共債風險上升、汽車消費下滑等外部因素的影響，消費金融全行業的風險都有所上升。
2019 年 3 月末，本行逾期貸款佔比、逾期 90 天以上貸款佔比、關注率和不良率較上年末均有下降，偏離度低於 1。其中：本行逾期貸款佔比 2.45%，較上年末下降 0.03 個百分點；逾期 90 天以上貸款佔比 1.66%，較上年末下降 0.04 個百分點；關注率 2.58%，較上年末下降 0.15 個百分點；不良貸款率 1.73%，較上年末下降 0.02 個百分點。不良貸款偏離度 96%，較上年末下降 1 個百分點。撥貸比為 2.94%，較上年末增加 0.23 個百分點；撥備覆蓋率為 170.59%、較上年末增加 15.35 個百分點，逾期 90 天以上貸款撥備覆蓋率為 177.71%、較上年末增加 18.26 個百分點，風險抵補能力進一步增強。
Q1 核銷數量為：542（上期撥備餘額）+ 112（本期準備）+ 55（回收的已核銷不良貸款）- 604（本期撥備餘額）= 105億。
2018年Q1的新生不良為：354（本期不良）+105（核銷金額）-349（上期末不良）= 111億
三、二馬點評：
1、準備前利潤大幅增長：
二馬最看重兩個數據，一個是準備前利潤，一個是新增不良。其中準備前利潤增幅為17.1%，超過二馬對於一季報預測的15%。在收入及準備前利潤大幅增長，且新增不良穩住的情況下，淨利潤有非常大的增長空間。但是如同二馬之前說的，銀行主要看準備前利潤和新生不良，至於多出來的利潤是放到淨利潤中，還是放到撥備中，只能是看公司的安排了。
這次平安將多出來的利潤藏到了撥備中。下面的資產質量篇我們進一步分析。
2、資產質量持續提升：
不同銀行對於不良貸款的認定嚴格度不同，在這裡我們選取逾期90天以上貸款作為考量基準。
逾期 90 天以上貸款佔比 1.66%，較上年末下降 0.04 個百分點。這個數據算是不錯。
資產質量方面最大的提升是撥備覆蓋率，撥備覆蓋率達到170%。增加了15個百分點。主要原因是新增不良和核銷基本相當。這就意味著不良數據基本不變。但是計提加回收多了50多億。所以撥備覆蓋率大幅上升。
這裡二馬做一個模型，撥備覆蓋率只提升10個百分點，達到165%。這種情況下，將有17*0.75=12.75億（備註：乘0.75是考慮所得稅)釋放到淨利潤中。這個時候，淨利潤增幅將超過30%。
3、二馬綜評：
2019年Q1，平安銀行交了一個非常完美的答卷。如果Q2 平銀保持170%的撥備覆蓋率不變，那麼淨利潤大概率會超過15%。甚至到年底達到20%。
2019年1月中，二馬和 招行穀子地有一個賭約，二馬認為平銀的利潤增幅會超過招行，截止目前，二馬對此信心十足
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