從方案發布到終止重組，仁智股份(002629)用時不到一個月。這不僅意味著重組對象科元精化中斷了借殼回A股路，也意味著上市公司將面臨兩年連續虧損而被實施退市風險警示。
火速終止
4月9日，仁智股份披露了交易方案，顯示擬上市公司以非公開發行股份及資產置換相結合的方式購買科元精化全部股權；同時上市公司籌劃以制定置出資產與所持有的科元精化 97.37%的股權的等值部分進行置換，本次交易中置出資產暫作價2.5億元；置入資產暫作價103億元，差額部分由仁智股份以3.8元/發行股份方式向科元精化的原股東購買。
體量來看，重組標的科元精化幾乎是上市公司資產淨額的27倍，因此構成重組上市與重大資產重組。若重組成功，上市公司控股股東及實際控制人將發生變更，從瀚澧電子股份更為科元控股，實際控制人將變更為陶春風。
上市公司對本次交易也寄予重望。近年來因管理不善，主營業務持續萎縮，利潤嚴重下滑。尤其2018年以來，受多個訴訟事項影響，公司整體流動性趨緊、資金緊張，經營壓力較大，主營業務發展嚴重不達預期，公司面臨較大的經營風險；本次交易完成後，上市公司除保留資產以外，原有經營性資產置出，科元精化成為上市公司全資子公司，從事以燃料油深加工為主的高端精細化工業務，將有助於上市公司創造新的利潤增長點，增強盈利能力及抗風險能力。
不過，時至4月21日，仁智股份改了主意，表示經獨立財務顧問組織公司與交易對方開會商討，最終各方協商一致，認為繼續推進本次重組無法達到雙方預期，若繼續推進存在較大的風險和不確定性，經雙方審慎研究決定終止籌劃本次重大資產重組事項。
業績下降
e公司記者注意到，自前述重組方案發布後，交易所火速發函問詢。其中指出：上市公司高管違規開具1.47億元商業承兌匯票引發糾紛訴訟，要求說明是否構成交易實質性障礙；補充披露本次擬置入資產曾存在紅籌架構搭建及拆除情況，擬置出資產中資產與負債的定價的合理性等。
同時，重組標的科元精化資產負債率較高，收入淨利潤近三年大幅增長、股權質押等情況，也引發交易所問詢，要求進行回覆。上市公司還披露收到公司銀行賬戶新增凍結金額及參股公司股權被凍結。
另外鑑定，上市公司2017年業績存在虛增，公司相關人員在處理2017年部分業務時存在虛假記載，虛增營業收入和營業成本，虛增利潤約3203萬元。前期會計差錯更正後將導致公司 2017 年度淨利潤為負值。加上2018年上市公司業績快報顯示淨利潤依舊虧損，具體財務數據以《2018年年度報告》中數據為準。 若業績構成最近兩個會計年度經審計的淨利潤連續虧損，公司股票將被實施退市風險警示。
上市公司表示，本次重大資產重組事項終止後，公司管理層將積極採取措施加強成本管控， 並結合公司實際情況，繼續尋找新的發展機會，以實現公司的可持續發展。
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