申萬宏源:本批建議持續關注拉卡拉

本期投資提示:

泉峰汽車(603982)預期大概率延期發行,建議第一時間申報!A股IPO市場2019年第13次批文安排了3只新股發行,且均為詢價新股,數量環比持平,其中深市新股2只,預計募資額合計23億元,環比小幅下降2.7%。泉峰汽車按擬募資額計的發行價為9.79元,對應發行PE超過C36行業近一個月靜態市盈率,預期大概率延期發行,為防止小概率事件發生,我們建議第一時間申報!IPO審核提速,過會率維持高位。近三週IPO審核速度和過會率雙雙提升,平均每週4~5家企業上會,顯著高於之前的單週1~2家,且近三週單週過會率均維持在80%~100%的高位,截至目前2019年已安排25家企業上會,整體過會率80%,較2018年全年環比提升24.2個百分點。

預期滬市差異化市值要求新股將更為常見。本批3只詢價新股均對網下投資者設置了差異化市值門檻,即A類為1000萬元,其他為6000萬元。截至目前,今年前13批次已招股的26只詢價新股中有22只採用差異化市值門檻,佔比84.62%,其中滬市、深市分別6只、16只,分別佔前13批次詢價滬市、深市新股總數的66.7%、94.1%,預期滬市差異化市值要求新股也將更為常見。

A類份額預設均不低於50%,泉峰汽車網下分四類。本批採用詢價模式的3只新股對於配售對象的篩選排序均遵循“價、量、時”原則,其中拉卡拉(300773)與運達股份(300772)將網下對象分為三類,泉峰汽車將網下對象分為了四類。在對優配對象的傾斜方面,3只新股均將A類優配份額設置為不低於50%,B類優配份額方面,拉卡拉和運達股份均設置為不低於20%、泉峰汽車為不低於10%。


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