4月9日晚間，上交所披露了新的一批受理科創板上市企業名單，其中北京海天瑞聲科技股份有限公司(下稱“海天瑞聲”)科創板上市申請獲得受理。
據公開資料顯示，海天瑞聲是全球領先的人工智能數據資源服務商，該公司所提供的人工智能數據資源產品及服務隸屬於人工智能產業鏈的基礎層，客戶涵蓋阿里巴巴、騰訊、百度、微軟、三星、科大訊飛、海康威視等企業。
值得一提的是，此次海天瑞聲擬募集資金7.25億元，保薦機構為華泰聯合證券。其募集資金用途圍繞主營業務進行，擬用於“天籟”自主研發產品擴建項目、一體化技術支撐平臺建設項目、研發中心建設項目、業務管理平臺建設項目和補充流動資金。
那麼，接下來就讓我們透過該公司的招股書，來看看其究竟成色如何。
淨利大增96.6%的智能語音企業
公開資料顯示，成立於1998年的海天瑞聲是一家全球性的多語言數據資源和相關科研輔助服務提供商。目前業務領域涵蓋了智能語音、計算機視覺、自然語言等人工智能核心領域，並全面服務於人機交互、智能家居、智慧城市等多種創新應用場景。
此外，據招股書披露，海天瑞聲的產品線已包含全球130餘個主要語種及方言，是中國智能語音產業中市場份額前十名的企業，也是唯一入圍的數據資源服務企業。其產品和服務應用於全球主流的個人助手、語音導航、搜索服務、機器翻譯、智能音箱等多種人工智能產品中。
而值得一提的是，目前該公司客戶累計數量近400家，基本覆蓋了主要的大型科技公司、人工智能企業及科研機構，客戶裡還包括了阿里巴巴、騰訊、百度、微軟、三星等一些知名公司。
事實上，海天瑞聲除了在行業有不錯的知名度之外，其業績增長速度也十分迅速。
據招股書顯示，2018年度，海天瑞聲實現營收約1.93億元，較2017年度增長61.8%；實現淨利潤為6714.16萬元，較2017年度增長96.61%。其中，2018年海天瑞聲來自BAT的收入佔總收入的比例為39.66%。此外，海天瑞聲境外收入佔比已近總收入的三分之一，申報材料顯示，海天瑞聲2016年境外收入佔比36.68%，2018年這一數據為31%。
此外，值得一提的是，報告期內，海天瑞聲的營業收入從2016的0.84億元增至2018年的1.92億元，年複合增長率達51.24%，淨利潤從0.10億元增長至0.67億元，年複合增長率達155.45%，淨利潤呈逐年快速增長。
而根據其業績表現，可以大致判斷出海天瑞聲選取的上市標準為：預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元。
背後的“影子股”一覽
據招股書顯示，截止目前海天瑞聲共有10名股東，其中2名為自然人股東，2名為員工持股平臺，6名為機構股東，而經穿透合併計算，公司股東數量未超過200人。
具體而言，該公司的創始人賀琳直接持有海天瑞聲866.97萬股股份，佔發行前總股本的28.90%；此外，她通過控制中瑞安間接控制海天瑞聲495.41萬股股份，佔發行前總股本的16.51%，合計控制公司45.41%的股份，為公司實際控制人。
此外，通過梳理海天瑞聲的前十大股東可以發現，它也是一個具有科創板“影子股”特徵的企業。背後的影子股主要包括興業證券、晨光文具、寧波韻升、鳳竹紡織、龍馬環衛、漢得信息等知名企業。
而就拿海天瑞聲第六大股東上海興富來說，其背後就包括了多家上市公司，如興業證券、晨光文具、興證投資及漢得信息等公司。
值得一提的是，在海天瑞聲的影子股裡，還出現了小米的身影。
據招股書顯示，天津金星持有該公司93.578萬股股份，佔本次發行前總股本的2.65%。而據公開資料顯示，天津金星是小米科技的全資子公司。
需要關注的“風險點”
事實上，任何一家公司在快速成長的背後，都不可避免地會面對一些未知的風險。而這一點，也同樣適用於業績表現較好的海天瑞聲。
查閱海天瑞聲招股書，大致可以歸納出幾條其不可預知的風險點。
其一，經營業績波動風險。
該公司的主營業務是人工智能數據資源產品和相關服務的研發與銷售，所在細分行業為“人工智能數據資源開發及服務行業”，處於人工智能產業鏈上游位置，經營情況受下游人工智能技術應用市場波動的影響。雖然當前該公司的經營業績呈現高速增長態勢，但各期增長速度仍有一定波動。如果公司未來不能及時提供滿足下游客戶需求的產品和服務，公司未來業績將存在大幅波動的風險。
其二，市場競爭加劇的風險。
人工智能行業屬於國家支持的戰略行業，而人工智能數據行業位於產業鏈上游，處於快速增長期，具有廣闊的發展前景。不過，該公司如果不能持續有效地制定並實施業務發展規劃，保持技術、產品和服務的領先性，則將受到競爭者的挑戰，從而面臨市場競爭加劇而導致的經營狀況下滑和市場地位下降的風險，進而影響公司的盈利能力和發展潛力。
其三，實際控制人控制不當的風險。
本次發行前，賀琳合計控制公司45.41%的股份，為公司實際控制人。儘管公司通過相關制度安排儘可能避免實際控制人操縱公司的現象發生，但如果實際控制人利用其控制地位，通過行使表決權或其他方式對公司財務管理、人事、發展戰略、經營決策等重大事項施加不利影響，其他股東的利益可能受到損害。
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