编者按：本周沪深两市震荡回落，沪指跌破3200点整数关口，两市成交额均较上周有所放大。分析人士表示，从周线角度来看，两市的上涨趋势均未发生变化，周均线系统呈多头排列，大盘日线级别的回调或成为投资者建仓的有利时机，而社保基金作为长线投资的价值风向标，投资布局值得值得密切关注。今日本报特对已披露年报社保基金持仓的298只个股，从行业分布、机构评级和市场表现等角度进行分析解读，发掘其中的投资机会，供投资者参考。
随着上市公司2018年年报不断披露，社保基金的身影陆续浮现，其投资思路得到了市场的密切关注。《证券日报》市场研究中心根据同花顺（300033）数据统计发现，在已披露2018年年报的公司中，298家公司被社保基金持仓，合计持股市值达1157.65亿元。其中，银行、医药生物、化工、食品饮料等四大行业成为社保基金去年四季度重仓的四大行业，社保基金总持股市值均在50亿元以上，分别为366.80亿元、135.23亿元、64.14亿元、53.32亿元，合计持股市值达619.49亿元，占社保基金持股市值总额的53.51%。
银行作为社保基金的第一重仓行业，其今年以来市场表现可圈可点，截至4月12日累计涨幅为14.19%，社保基金持仓市值增长达18.69亿元。从行业内部来看，社保基金去年四季度共计持有4只银行股，农业银行持股市值居首，达到352.69亿元，宁波银行(10.48亿元)紧随其后，持股市值逾10亿元，另外，社保基金去年四季度持仓的个股还有：中信银行(3.25亿元)、无锡银行（600908）(0.37亿元)。其中，社保基金新进持有无锡银行708.07万股，并对中信银行进行继续加仓2395.32万股，最新持股数量为5972.31万股。
记者梳理近期券商研报发现，银行板块后市走势被多家机构看好。华泰证券表示，MSCI于2019年2月28日决议将分三个阶段将大盘A股的纳入因子由5%提升至20%。5月份的半年度指数审议(去年为5月15日)将完成第一步：将纳入因子提升至10%。估算有望为银行股带来294亿元增量资金。当前银行板块基本面处于量升价稳状态，宽信用传导下规模有望持续放量，受益于贷款定价下降缓慢及同业利率快速下行，息差有望在上半年保持平稳。外资入场提速，基本面稳健、低估值、低波动、高股息率的银行股有估值修复机会。
医药生物是社保基金长期坚守的第一重仓行业，也是去年四季度社保基金的第二大重仓行业，今年以来市场表现也较为显著，累计涨幅达36.19%，社保基金持仓市值增长高达42.61亿元。统计显示，截至四季度末，有29只医药生物股被社保基金持仓，其中，有21只个股社保基金持仓市值超过1亿元，乐普医疗（300003）(26.61亿元)、长春高新（000661）(17.19亿元)、华润三九（000999）(10.44亿元)和云南白药（000538）(10.15亿元)等4只个股社保基金持仓市值均逾10亿元。与此同时，有17只医药生物股成为社保基金去年四季度新进增持的品种，2018年四季度社保基金新进持有中国医药、美康生物（300439）两只个股，新进数量分别为591.92万股、240.99万股，并对包括乐普医疗(1997.50万股)、广誉远（600771）(420.00万股)、信立泰（002294）(400.01万股)、上海医药（601607）(359.44万股)、药明康德（603259）(269.83万股)、安科生物（300009）(233.70万股)等在内的15只个股进行继续增持操作。进一统计发现，上述29只个股中，共有13只医药生物股被社保基金连续八个季度持仓，成为社保基金长期布局的重点行业。
对于板块的后市投资逻辑，渤海证券表示，目前医药行业估值处于历史中低位区域，具有修复空间，短期建议投资者立足2018年年报及2019年一季报预告，关注业绩走势稳健或超预期个股，长期仍看好创新药械领域，叠加科创板“硬科技”定位的协同作用，建议关注注重研发投入的高端药械及创新药企业，如科伦药业（002422）、长春高新、安图生物（603658）、创新外包受益龙头凯莱英（002821）以及零批一体龙头国药一致（000028）。
在业绩+涨价双优的推动下，典型的周期类行业——化工股在去年四季度重新进入社保基金重仓行业，今年以来市场表现也十分抢眼，累计涨幅达37.43%，社保基金持仓市值增长也达30.68亿元。截至去年四季度末，共有33只个股被社保基金持仓，嘉化能源（600273）、鼎龙股份（300054）、飞凯材料（300398）、利安隆（300596）和珀莱雅（603605）等5只个股期间成为社保基金新进的标的，桐昆股份（601233）、金禾实业（002597）、海利得（002206）、扬农化工（600486）、长海股份（300196）、濮阳惠成（300481）、蓝晓科技（300487）和阳谷华泰（300121）等个股去年四季度社保基金增持均逾30万股，上述13只新进增持个股2018年业绩表现同样亮丽，包括飞凯材料、利安隆、珀莱雅等在内的11只个股去年业绩均实现同比增长。
值得一提的是，食品饮料作为社保基金去年四季度的第四大重仓行业，今年以来市场表现最出色，累计涨幅达到52.05%，社保基金持仓市值增长为15.15亿元，其持仓的个股也普遍实现较好表现，15只上市交易的社保基金持仓股中，顺鑫农业（000860）(85.14%)、养元饮品（603156）(39.35%)、涪陵榨菜（002507）(36.11%)、光明乳业（600597）(32.18%)、金枫酒业（600616）(30.88%)、盐津铺子（002847）(29.86%)和古越龙山（600059）(29.70%)等7只个股今年以来股价表现跑赢同期大盘，占比近五成；按社保基金持仓市值从高到低依次为：涪陵榨菜(97887.37万元)、顺鑫农业(41470.49万元)、养元饮品(36729.26万元)、古越龙山(19799.01万元)、光明乳业(5305.00万元)、金枫酒业(4093.60万元)和盐津铺子(1590.36万元)，这7只个股后市表现仍受到机构的普遍看好，近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数也均在5家及以上。
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