今天的市场在昨天“深幅”回调的基础上展开弱势震荡，多空双方都没有冒进出击，以观望为主，我昨天的文章也讲的比较清楚，在这波急涨行情的推动下，市场上的白马股和中小创股价已经和基本面发生背离，当然中小创的情况更为严重，而另一方面，资金为什么不急于做多估值较低的金融权重呢？理由也很简单，就是现在虽然经济基本面出现了一些反弹，但还需要更多数据的印证，大资金不敢贸然行动，把招商银行拉到目前历史新高的位置，已经算是对当前基本面反弹的反映了。
另外，昨天我看到很多人把下跌理由归结为CPI的大幅回升，3月份CPI同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，时隔4个月后再次进入“2时代”，加上近期央行已经连续16天暂停逆回购操作，这引发了很多人对于流动性收紧的担忧，从而选择暂时逃离市场。
我承认，有相当一部分资金可能是被这个数据吓跑的，但在我看来，他们对于CPI的理解太过表面化，对于市场太过短视，并没有看到背后的本质，错把一个良性指标当做了看空信号，下面我来谈谈我的看法：
1、CPI中很大一部分包含的是猪肉价格，猪肉近期的上涨和非洲猪瘟密不可分，加上部分产能的收缩导致了供给下降，从而抬高了猪肉价格，这个情况并不普遍适用于其他商品，所以如果单就这一点来判断未来要收紧流动性是有失偏颇的；
2、如果一个经济体长期需要流动性宽松刺激才能提振经济，这是不健康的。去年12月份，CPI时隔5个月从“2”掉到了1.9，从而触发了央行在1月份的流动性注入，但CPI指数并未立即出现反弹，1、2月份CPI继续下降到了1.7、1.5的水平，如果持续下去就有可能形成通缩，加速经济衰退。
所以，3月份CPI重回“2时代”应该看做是流动性注入对经济复苏的“见效”，说明经济开始触底反弹了，而不是当做一个“利空”指标；
3、CPI过高或过低对经济都不是好事，2-4%区间被认为是CPI最好的水平，就是所谓爬行的通货膨胀。今年我们推行的增值税改革也有利于CPI稳定在合理的水平区间，我们的经济目前还处于复苏初期，与高通货膨胀水平基本是挨不着的，所以收紧流动性更是无从谈起；
4、CPI在合理的通胀水平运行对于股市来说是好事，说明经济运行良好，目前市场对于流动性的依赖太强，希望GJ不断通过释放流动性来抬高资产价格以促进股市繁荣是一种非常不健康的思维，究其根本还是希望通过股市赚快钱，怎么才能快？那就是不断注水！
而真正希望股市好的人、希望与好公司共同成长的人不会这么想，他们更愿意看到的是经济能够健康的运转，企业盈利能力稳步提升，从而推动股价良性上行，而不是通过注水的方式拉抬资产价格，为下一场泡沫埋下隐患。
所以，综合来看，我对于市场的判断维持昨天的观点，当前的震荡调整为的就是经济基本面能够跟上，GJ现在不会搞大水漫灌的政策，就是希望经济能够健康平稳的发展，这推回到股市你就应该知道，短期追求过高的收益率是不现实的，当然这里面有估值的问题，不光是增长的问题，今天就不展开说了。
另外，发稿前收到最新的经济数据，均大超预期，中国经济企稳反弹的迹象越来越明显。
3月社融增量反弹至2.86万亿，较前值翻了约四倍，M2增速创13个月新高。此外，3月新增人民币贷款1.69万亿元，也较前值大幅回升。
我们说的反身性原理持续在市场应验，前文说的金融权重核心资产的上涨需要经济基本面的数据进一步佐证，以上数据就是证明，下周主板有望稳定局面再度带动市场开启上涨模式。
最后附上A股中期值得重点关注的行业：
1、医药业。关注被错杀的医药股，以低位滞涨，小而美为主，高位白马规避；2、食品业。以低位滞涨，小而美为主，高位白马规避；3、银行业；4、保险业。
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