意大利財政部定於週三(4月10日)公佈最新的財政計劃，最新的財政計劃很可能顯示2019年的預算赤字修正，此外，消費稅的增加值約為額外收入的1.2%，即約230億歐元（259億美元），這個財政漏洞將如何填補，這些問題使得分析師們正在考慮意大利與歐盟的另一場爭端以及該國債券市場的動盪。分析師表示，意大利債券收益率將在“與歐盟委員會的新爭論”下再次上升。
意大利最新財政計劃或修正2019年預算赤字
根據上週末的新聞報道，最新的財政計劃很可能顯示2019年的預算赤字修正，今年的增長率僅為0.3%，低於此前的1.0%的預測。到2020年，這些數字預計將顯示其國內生產總值的2.1%的赤字，高於此前的1.8%的目標。新的赤字目標可能比去年年底與歐盟委員會達成的約2%的數字還要大。
去年秋天，意大利政府宣佈2019年預算草案為2.4%，這將違反馬斯特裡赫特條約的要求，並打開了侵權程序的可能性之後，羅馬和布魯塞爾之間的關係達到了頂點。
在緊張的幾個月後，意大利財政部最終將2019年的赤字預測修改為2.04%，以避免歐盟委員會的制裁。金融資產恢復，10年期債券收益率在去年10月創下3.68%的新高後回落。收益率與主權債務價格成反比。星期三可能提供另一個測試。如果媒體報告中的數字得到確認，委員會可能會謹慎對待，特別是因為預測仍然取決於2019年和2020年高於預期的增長預測。
上週，經濟合作與發展組織（OECD）預計意大利將在2019年收縮0.3%，與目前的預測相比大幅下降。野村證券的歐洲首席經濟學家喬治巴克利本週對CNBC的“街頭跡象”表示：“根據經驗，經濟增長每下降1%，預算赤字就會下滑0.5%。這意味著2019年的赤字接近2.6%，並且可能違反委員會的規定，除非政府表明計劃今年收緊支出。
260億美元的財政漏洞如何填補
另一個問題是增值稅上調，計劃於2020年開始。根據花旗研究公司的數據，消費稅的增加值約為額外收入的1.2%，即約230億歐元（259億美元）。除非找到替代資金（或削減開支），否則增值稅將在2020年達到25%，在2021年將從目前的22%提高到26.5%。最新的2020年預算預計仍將包括增值稅的上調。
然而，意大利副總理迪馬約，以及五星運動的領導人，已經明確地排除了上述可能性，留下了一個懸而未決的問題，即在哪裡填補財政漏洞。
意大利副總理迪馬約沒有理會外界的擔憂，他說政府正在“制定一系列措施，降低稅收，吸引更多的投資。”他補充說，“他相信意大利將能夠在市場上找到資金來為自己的債務融資。”
花旗利率策略師JamieSearle認為，這些潛在的下調不會是一個意外，政治不穩定。他認為，債券收益率將在“與歐盟委員會的新爭論”下再次上升，但我們認為這更有可能發生在夏季之後，以及本月晚些時候的歐洲選舉之後 。
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