說起整個醫藥行業，細分太多了，我在曾經的文章裡提到過醫藥行業的九個細分行業，中成藥、生物製藥、醫藥連鎖、研發服務、保健品、化學制藥、醫療服務、醫療器械、養老概念，文章發出後，有粉絲提到血製品龍頭的問題，其實血製品也算處於生物製藥的一環，而在生物製藥中，龍頭無疑是長春高新，但是單純以血脂品概念來看，誰是龍頭呢？

從整個A股上市公司的血脂品來看，總計有10家公司主營血脂品類產品，寶萊特、上海萊士、科華生物、天壇生物、博雅生物、振興生化、博暉創新、衛光生物、華蘭生物、健帆生物。有沒有感覺熟悉的公司或者是曾經自己參與過的公司？這10家上市公司中，有兩家處於血脂品行業的領軍位置，一個是上海萊士，一個是華蘭生物，為什麼華蘭生物是當之無愧的龍頭呢？

從營業收入合計來看，上海萊士2018年的年報還無法看到詳情，華蘭生物倒是可以看到，但無法做最新的對比，但是從2018年的半年報可以略微看出，上海萊士2018年半年報營收96076.37萬元，全部來自血製品生產及銷售，華蘭生物半年報中，血製品營收114497.18萬元，還有5617.15萬的其他業務收入，從這組數據來看，無疑是華蘭生物勝出了。

不妨再看看2017年年報的情況，2017年華蘭生物營收為236817.66萬元，其中主要分三類，血製品207819.76萬元、疫苗製品28097.54萬元，其他900.35萬元；2017年上海萊士營收為192774.84萬元，主要就兩類，血製品生產及銷售191539.42萬元，其他1235.42萬元，誰強一些？當然還是華蘭生物，差距雖然不大，但還是有。至於2016年的，有興趣可以自己對比一下。

既然已經確認華蘭生物是血製品龍頭，我們不妨來看看其具體數據，看看華蘭能否當得起龍頭老大的稱謂。

還是先說一下連續5年的淨利潤增長率，2014年淨利潤5.38億、2015年淨利潤5.89億、2016年淨利潤7.8億、2017年淨利潤8.21億、2018年淨利潤11.4億，從淨利潤的數據來看，有增長，但並非很高。

那麼淨利潤增長率表現如何？2014年增長13.27%、2015年增長9.42%、2016年增長32.45%、2017年增長5.19%、2018年增長38.83%，平均算下來，基本可以在15-20%之間，注意為什麼2018年為什麼增長了這麼多？我們從營收上看一看，2018年疫苗製品比2017年多了5個億，為什麼突然增加了這麼多？不妨把思路轉移到疫苗領域，去年疫苗領域是不是出了件大事？是的，長生的假疫苗事件，直接導致了疫苗類企業的相應洗牌……

華蘭生物連續五年的淨資產收益率，2014年16.66%、2015年16.72%、2016年19.85%、2017年18.48%、2018年22.36%，這個數據好嗎？好，真的挺好，幾乎每年增長，這個數據作用是什麼？你投資該公司一年，收益就是每年數據那麼多，每年都在15%以上，拋開通貨膨脹，你還能賺10%，你說好不好？

公司的流動比率為6.6377，速動比率為4.9671，這說明了什麼？最少說明公司的短期現金流非常好，別說6以上了，2以上就已經非常不錯了，資產負債比率上僅僅為11%左右，對應的股東權益比率基本接近了90%，長期償債能力太好了，再者，公司幾乎沒有借款，非常漂亮的數據。

總結：很多人都會考慮一個問題，在A股市場上確實可以找到好公司，但是好公司都有一個共同點，那就是貴，那為什麼好公司都貴呢？很簡單，你能看到這是好公司，其他人也能看到，對於好公司，我們總是需要積累在那裡，一旦發現好公司調整到了合理的區間，就到你表演的時候了，可一旦你錯過，恐怕又得一兩年的觀望等待時間了……

怎麼判斷這類公司便宜或者貴了？很簡單，找一找公司連續五年的市盈率，華蘭生物2014年35.95倍、2015年43.42倍、2016年41.06倍、2017年30.29倍、2018年30.12倍，所以你會發現30倍的時候，屬於很便宜的位置，那如果2017年參與，到今天基本接近一倍的收益，爽不爽？如果你認為兩年接近翻倍還達不到你的要求，那恐怕全世界都沒有誰能滿足你的慾望了，換句話講，活該你虧錢……

一家之言，僅僅是通過數據進行客觀判斷，不作為投資依據……