各項投資者的數據，顯示目前A股的回調還遠遠沒有結束。
這個圖是所有投資者的數據，因為受到美聯儲不加息消息的影響，債券市場已經連續2日上漲，但是資金的成交量卻在下降，很奇怪。外資連續4日從兩市撤出資金，同時三個月港元利率期貨連續3日下降，資金需求變弱。股票成交量和股票成交量也都在下降，融資融券基本穩定。
期權持倉量PCR比在下降，預期股票市場未來可能面臨下跌的風險。期貨利差變小，特別是中證500，基差從150點縮小到110點，縮小近1%，但是這是建立在IC1909期貨上漲的基礎上。之前我們就說過IC1909期貨已經有近5%左右的套利。
總體而言，股市的調整還遠遠沒有結束，但是債券市場和股票市場的資金都在減少，資金都去哪裡了？難道都去避險了。關注美元兌人民幣匯率，如果突破6.75，那麼可能A股的好日子就到頭了。
黃金價格站上1310美元，難道資金都去買避險產品了，
美國10年期國債收益率竟然掉到了2.43%？低的讓人匪夷所思。注意全球發生經濟危機的可能性，黃金和美國10年期國債利率是全球經濟好壞的先行指標！目錄
第一部分--股票內市場情況
1.1 股票成交金額和成交量
1.2 融資融券餘額
1.3 板塊漲跌情況
1.4 板塊市盈率情況
第二部分--股票影響因子
2.1 外資和港資
2.2 股指期貨
2.3 股指期權
2.4 資金成本
2.5 債券市場
2.6 大宗商品
第三部分--綜合分析
01
—
股票內市場情況
第一部分--股票內市場情況
1.1 股票成交金額和成交量
兩市的成交量和成交額都在下降，而且深圳基金成交量和成交額在快速下降。總體而言，就看上證日成交3000億元和深證日成交額4000億元能不能守住。今日交易比昨日減少800億元。
資金去哪裡了？
1.2 融資融券餘額
此輪A股的瘋狂上漲，融資融券並沒有出現2015年情況，2015年日融資融券餘額都在2-3萬億，而本輪小牛市只是小幅回升。目前融資融券在小幅上漲，基本穩定。
1.3 板塊漲跌情況
週五漲幅最好的我們之前說過的，市盈率低於1年平均市盈率的餐飲旅遊，紡織服裝，輕工製造。
本週漲幅比較好的是農林牧漁，目前農林牧漁行業的靜態市盈率已經遠遠高於1年平均市盈率，跌幅最大的是餐飲旅遊。
1.4 板塊市盈率情況
農林牧漁最近漲幅最好，而教育板塊的市盈率達到了80，位居兩市之首。
02
—
股票影響因子
第二部分--股票影響因子
2.1 外資和港資
外資應該是中國A股的晴雨表，從1月2日開始，連續2個月持續的加倉，完美的懈遇小牛市。港資連續4日撤出A股，預計A股將會迎來巨大的回調。
2.2 股指期貨
整體而言，滬深300，上證50和中證500期貨，持倉量和成交量都在下降，特別是持倉量，處於下降階段。
本次的基差縮小是因為期貨的價格漲幅超過現貨價格，特別是IC500期貨，基差縮小是必然的，基差的縮小有利於A股的預期和穩定。
2.3 股指期權
持倉量PCR比例與上證50指數相關係數超過0.8，可以說是密切相關，而持倉量PCR比例已經連續5日下跌，預示A股下跌的趨勢。
持倉量認沽和認購的缺口越來越小，如果缺口反轉，可能就會變成去年的行情，A股開始無休止的下跌。
2.4 資金成本
最近幾日，隔夜和7天利率在小幅下降，有利於A股，而1年期的利率還處於震盪上行階段。
2.5 債券市場
最近2日債券市場迎來了2日的上漲，但還是之前文章中提到的，是無量上漲。資金到底去哪裡了？
2.6 大宗商品
NHII是工業品指數，NHMI是金屬指數，NHCI是商品指數。從2018年12月份開始，這3個指數開始觸底反彈，表示經濟在向好，但是最近又開始掉頭往下，表示經濟可能遇到了某些困難。黃金價格站上1310美元，難道資金都去買避險產品了，美國10年期國債收益率竟然掉到了2.43%，低的讓人匪夷所思。
03
—
綜合分析
第三部分--綜合分析
在這輪小牛市所有的數據中，外資從1月份持續2個月加倉A股和期權持倉量在1月23日發生認沽超過認購，2月20日左右國債期貨突然下跌，2月26日股指期貨基差由負-1%的基差轉正拉昇+2%左右的基差，都表示資金和投資者在發生變化。
期權持倉量PCR比在下降，預期股票市場未來可能面臨下跌的風險。期貨利差變小，特別是中證500，基差從150點縮小到110點，縮小近1%，但是這是建立在IC1909期貨上漲的基礎上。之前我們就說過IC1909期貨已經有近5%左右的套利。
總體而言，股市的調整還遠遠沒有結束，但是債券市場和股票市場的資金都在減少，資金都去哪裡了？難道都去避險了。
黃金價格站上1310美元，難道資金都去買避險產品了，美國10年期國債收益率竟然掉到了2.43%，低的讓人匪夷所思。注意全球發生經濟危機的可能性，黃金和美國10年期國債利率是全球經濟好壞的先行指標！
閱讀更多 沙皮SharPei 的文章
