來源： 國泰君安【佘錚_S0880615050006】
受國家禁毒委員會辦公室日前下發“關於加強工業大麻管控工作的通知”這一消息影響， 工業大麻概念股今日再度走強。截至收盤，15只工業大麻概念股漲停。
順灝股份1月17日打響工業大麻概念炒作第一槍至今，累計漲幅高達331.90%，上述概念股總市值已合計暴漲830億元。
日前，國家禁毒委員會辦公室已下發“關於加強工業大麻管控工作的通知”。通知提出，《1961公約》規定，工業用大麻限於纖維和種子，其他用途的種植排除在外；我國作為《1961公約》締約國，應遵守公約規定。
同時，通知要求各省市自治區禁毒部門要嚴把工業大麻許可審批關；各地要對落實公約情況進行審核自查，如有違反公約精神的要採取措施糾正，停止許可審批工作；要對過往審批許可進行重新審定，如發現超出公約範圍的，要建議企業暫停相關產業活動，並警示法律和經濟風險。通知聲明，我國目前從未批准工業大麻用於醫用和食品添加，各地要嚴格遵守規定。
國內去年底至今的這波工業大麻熱，是受歐美對其高關注度的影響。2018年來，多家北美工業大麻領先企業的股價漲幅均很可觀。
實際上，工業大麻與毒品並不沾邊。所謂工業大麻是指去除毒性、THC(四氫大麻酚)含量低於0.3%的大麻品種，不具備毒品利用價值，且從工業大麻提取出的原材料可廣泛用於醫藥、食品、紡織、建築等領域。其中，工業大麻中含有的CBD(大麻二酚)在醫學方面的用途最被看重。
但不可忽視的是，國內工業大麻產業鏈還不成熟，投資面臨較大的不確定性。這些不確定性包括許可證獲批不及預期、政策變化的風險；CBD萃取技術發展不及預期；大麻產品應用或開發面臨的不確定性風險等。
另據實地走訪發現，與資本市場持續的熱情相比，順灝股份子公司卻並沒有工業大麻的影子。
公司供應部的相關人士表示：“因為 （工業大麻業務）也才開始，但是這塊我們一點也不插手，專門成立了一個小組，今年一月份開始的。才開始徵地，還沒有開始種植。”
順灝股份在此前的公告中稱，2019年雲南綠新將主要進行工業大麻花葉加工車間的前期建設和設備採購工作，後續提取還需等廠房設備建設完畢後開展測試，預計雲南綠新在建設期內將產生部分前期費用。同時，雲南綠新計劃2019年3月份在曲靖市進行工業大麻種植，第一期試種面積1000畝。
需要說明的是，雲南綠新只是順灝股份涉足工業大麻的起點。此後，雲南綠新先後公告稱，控股子公司與雲南漢素生物科技有限公司、漢麻投資集團有限公司，探索工業大麻花葉基料在電子生物健康產品的市場機會。順灝股份擬在美國設立分公司，公司希望通過在美國設立子公司，儘快佈局海外市場。
合作或許能帶來共贏。順灝股份最新的動態顯示，3月25日公司與壽仙谷共同投資設立一家新公司，開展工業大麻種植及下游產品的研發及市場銷售業務。
但是，雲南省大麻種植的時間一般在清明節前後，且一年只有一季，而忙於開拓業務的順灝股份，不知道能不能趕上2019年的收成。
雖市場空間廣闊，但工業大麻仍是一柄雙刃劍，對其“鬆綁”依然是一件風險和收益共存的事情，需要更為嚴謹的論證。
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