今日（3月7日）上證綜指收漲0.14%報3106.42點，連升5日；深證成指跌0.23%報9678.11點，創業板指跌0.48%報1692.42點，全天振幅超3%；上證50收跌1.8%，萬得全A漲0.28%，中證1000漲1.74%。兩市成交今日再創鉅量，成交1.17萬億，再度刷新近40個月新高。北上資金今年以來首次連續2日淨流出，今日大幅淨流出近40億元，刷新近3個月最大流出額。
牛市就是在大多數人的猶豫中上漲的，目前行情離見頂可能還有一段距離，現在市場情緒或類似上一輪牛市14年12月初的階段，還屬於牛市初期。根據我們的數據觀察和草根調研，2月18日A股迎來的內資驅動的第二輪上漲可能主要還是以場內存量資金的倒騰為主，遊資、活躍散戶以及公募基金是主角，大家期待的如保險在內的配置型大機構、最具殺傷力的中國大媽們或還在增援路上，行情急漲之猛烈，候選選手心癢又恐高，所以一直在等調整上車，卻一直沒法上車。
既然是倒騰為主，那麼換手率和成交金額的變化是非常值得關注的指標，截至昨天（3月6日）市值換手率是5%，成交金額萬億大概是年初時的4-5倍；14年12月初，市值換手率在5-6%左右的水平，成交金額是14年7月剛啟動時的4倍，所以，對標歷史我們覺得現在像14年12月初，談見頂太過遙遠。
結構上分化劇烈，建議規避權重板塊，緊跟計算機和證券兩條最強主線。目前掛鉤大盤的權重板塊又階段性走弱，一方面在大盤衝上3000點後，如果權重板塊再大幅走強，大盤會衝得更快，所以大家逆向選擇了非權重板塊；另一方面，權重板塊恰是外資前期偏好且獲利頗豐的板塊，或有兌現盈利、在估值相對高時賣出等訴求。
證券板塊在前期盤整之後，最近兩日走勢較強，然而並非透支未來利好，從三方面看均有邏輯支撐：其一，成交金額屢屢破萬億利好券商業績，這是所見即所得的業績；其二，昨天公佈了券商2月的業績，營收收入和利潤增幅比較搶眼，動輒數倍的同比增速；其三，兩會政府報告上再次重申明確了股權融資和資本市場對於中國經濟轉型的重要性。
計算機板塊，主題非常多，盤子小，彈性大，歷輪牛市都是夜空中最亮的星，當然非得說基本面的話，也是成長板塊裡面最有基本面支撐的板塊，真不是大家想象中的業績暴雷集中板塊。
風險提示：指數基金存在跟蹤誤差，以上觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。
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