必讀～成功的交易法則（一）

成功的投機客需孜孜不倦地學習以下三件事:

資金管理——不要賠錢不要賠掉你的本錢、你的生意。沒有現金的投機客就像沒有貨品的店家。現金就是投機客的存貨、他的生命、他最好的朋友，沒有他你就得結束營業了。絕對不要搞砸了你的生意。

情緒管理——在你能夠揚帆股市之前,你必須先擁有一套簡單明瞭的策略並切實遵守。在投入市場冒險之前，每一位投機客都必須設計一個有智慧的作戰計劃，按個人的情緒特質量身定製。投機客最要系的一件事是，一定要掌控好自己的情緒。記住了，驅策股市的力量不是理智、邏輯或純粹經濟面。它受制於永遠也不會改變的人性。但怎麼可能會改變呢？它是我們的本性呀!

「除非你押上你的錢，否則你不會知道自己的判斷是否正確。」

李佛摩曾說:「如果你沒有把錢放在桌上，你就無法測試你的判斷能力、因為你的情緒尚未受到考驗。而我個人相信左右股票市場走向的是情緒，不是理智，正如人一生當中最重要的幾件事∶愛情、婚姻、兒女、戰爭、性愛、犯罪、熱情、宗教。理智鮮少能掌控人類的行為。」「這並不是說，銷售額、獲利、世界趨勢、政治及科技對個股的最終股價沒有影響。這些因素終究可以消化，股市和個股的價格會反映這些因素，但是隻有情緒會把情境逼向極端。」

「我相信週期，人生的起落以及市場的週期。它們時常是偏激的，少有平衡。週期就像一波波的海浪,在順境時潮水高漲，事過境遷時低潮就會出現。這些起起落落事岀突然且無法預測,它們必須經歷節制、均衡與耐心的歷練。但你要記住熟練的投機客知道，無論市道如何他們都能賺到錢，只要你願意遊走於市場的兩方，我就是這樣。」

一、市場法則：

◆我很早就發現，股市從來都不是能讓你一眼看穿的。它天生極盡愚弄大多數人的能事。我的市場法則的中心思想違背大多數人的心意而且違反人性：

◆迅速認賠出場；

◆在建立完整部位前要先確認自己的判斷正確；

◆如果沒有出脫部位的良好理由，任你的獲利乘風破浪；

◆行情表現在領導股身上，而領導股會隨著新行情的出現而轉變；

◆你追蹤的股票數目要有所限制，如此焦點才能集中；

◆歷史新高價很可能是有效突破的信號；

◆在經歷一段大跌後，便宜的股票看起來物美價廉。但它們其實經常會繼續往下跌，鮮少回到原價位的可能。不要再理它們了；

◆利用關鍵點來確認趨勢的轉變以及趨勢的持續；

◆不要和行情報價實錄爭辯；

◆股票市場市值得研究的週期體現。一旦方向改變，它會持續走新的趨勢直到動能衰退—運動中的物體會持續運動—謹記不要螳臂擋車，不要與趨勢以及股價的實際表現爭辯。

◆在自由體系中—價格會不斷地上下跳動!它們不會永遠往上走，也不會永遠往下走。對警覺的投資客而言，這是一件好事，因為市場多空兩方都是可以操作的。

二、時機法則

◆大錢是「坐著等」賺來的—不是藉由思考賺來的。在下手交易前，要先等到所有因素都對自己有利—遵循由上往下交易法則。一旦部位建立完畢，接下來最困難的工作是耐心等待行情的表現。快速獲利了結以及害怕股價拉回修正痛失獲利而結束交易的誘惑是很強烈的，這樣的錯誤讓投資客損失不貲。確定自己有很好又很明顯的理由介入交易，並且也要確定自己有良好而明顯的理由時才出脫部位。大幅震盪才能為你賺進大把鈔票。

◆只有在市場上所有因素都對自己有利時才進場交易，沒有人可以全程參與市場並獲得勝利的，有時候你應該完全退出市場。

◆當一個人犯錯時，他唯一能做的一件事就是讓自己去做對的事，也就是停止繼續錯下去。迅速認賠、不要猶豫。當股票跌落心理停損點時，不要浪費時間，立即出脫手中的部位。

◆股票的行為一如人類，它們會表現出不同的個性，就像研究人一樣研究股票，就可以對特定情境的反應就會變得可以預測並且十分有用。

◆股價不可能因為價位太高就不能買進，也不可能因為太低就不能放空。

◆沒有把握住流動性不佳股票的出脫機會，後果會令你損失不貲。

◆沒有善用股市的好運勢大賺一筆，是一種錯誤。

◆在股市陷入橫向狹幅盤整時，股價表現大都會停滯不前，這時試圖預測或期待市場的方向和發動時機是非常危險的。千萬不要預設立場!等候市場的確認!千萬不要和行情報價的實際表現爭辯遵循最小抵抗線操作，信奉證據。

◆不要花時間試圖發掘特定股票背後推動原因，還不如去檢視報價記錄。答案永遠存在於報價記錄中，不要試圖探究它之所以如此的原因。在所有股市重大走勢背後都有一股無法抗拒的力量，它極有可能要稍後才會顯現。

◆股市會向上走、向下走、還會橫向走。你在上漲或下跌時都能賺到錢—你可以做多，也可以做空。你應該對站在市場的那一邊都不感到介意。你必須不帶任何個人情緒。當市場橫向盤整令你感到困惑時，放個假。

◆有一個危險訊號叫做「一日反轉」，這時當天的高價會高於前一日的高價，但是該日的收盤價卻又低於前一日的收盤價或最低價，並且當日成交量還比前一天的要大得多，這時你要小心了。

◆假如你交易的股票往你原先預期相反的方向走，你必須迅速出脫持股，這代表你的判斷是錯的，儘量認賠殺出。

◆介入交易前要耐心等待，直到有儘可能多的因素有利於你—只有耐心能為你賺錢。

◆仔細研究股價嚴重下跌且跌勢陡峭的個股表現，假如該股沒有快速反彈，那麼它多半會再跌一段。這支股票必有其弱點，稍假時日原因就會浮現。

◆市場是在未來的基準上運作的。它通常已經將當前的事件列入考量。

◆關鍵點是一段基本走勢的起始點，它代表趨勢的轉變，是買進或賣出的指標。一旦你掌握住這個趨勢的轉變，它會給你帶來最大的報酬。

◆關鍵點有兩種，行情反轉關鍵點的定義是：“一段重大走勢開始的完美心理時刻”，它代表基本趨勢的轉變。至於它是否屬於長期趨勢的底部或頂部則都不重要。

◆第二種關鍵點成為“行情持續關鍵點”。行情反轉關鍵點是方向確定轉變的標杆，而行情持續關鍵點則確認了走勢仍在持續當中，它是在下一段上漲之前的正常回檔整理。

◆留意了，重大關鍵點的出現通常伴隨著成交量大增。

◆關鍵點是一項重要的交易時機設計，一個透露何時該進出股市的扳機裝置。

◆在多頭市場的末端，留意觀察資本額的狂飆，好股票的本益比高達30、40、50甚至60倍。而這些股票的正常本益比約在8-12倍之間而已

◆留意那些沒有實際理由就狂飆的投機股，除非它們「正在流行且受市場青睞」

◆「創新高價」是很重要的時機。創下歷史新高價意味著已經完全消化套在上面的股價籌碼供應，這時最小抵抗線可能即將強勁往上衝。大多數人看到股價創新高會立刻出售持股，然後轉身去買較便宜的股票。

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