“小天鵝”終於飛入“美的”家。據悉，美的集團擬以發行A股方式換股吸收合併小天鵝，此舉意欲何為？
10月23日晚上，美的集團、小天鵝雙雙發佈公告，美的集團擬換股吸收合併小天鵝。這意味著，換股吸收合併完成後，小天鵝將終止上市並註銷法人資格，美的集團或其全資子公司將承繼及承接小天鵝的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。
值得注意的是，本次公告表示，美的集團換股吸收合併小天鵝，可以徹底解決雙方潛在的同業競爭問題，小天鵝與美的集團的關聯交易將隨之全面消除。另一方面，小天鵝的良好業績與現金流，也可能是美的集團推進本次重組的原因之一。
據瞭解，本次換股吸收合併前，小天鵝是洗衣機行業具有競爭優勢的企業之一，出口國家數量超160個，出口量和出口額份額居行業前列。在2010年，美的將旗下榮事達與小天鵝進行整合，也意在將小天鵝打造為美的集團旗下洗衣機業務的核心平臺。美的集團旗下洗衣機生產製造業務集中在小天鵝身上，但在品牌上仍保留美的與小天鵝的“雙品牌”策略。為此，小天鵝不可避免地將與母公司美的集團產生大量關聯交易。
據10月23日發佈的公告顯示，美的集團擬以發行A股方式，換股吸收合併小天鵝，即美的集團向小天鵝除美的集團及TITONI外的所有換股股東發行股票，交換該等股東所持有的小天鵝A股股票及小天鵝B股股票。依據市場慣例並綜合考慮雙方股東利益，確認換股比例為：小天鵝A股換股比例為1:1.2110，小天鵝B股換股比例為1:1.0007。美的集團及TITONI所持有的小天鵝A股及B股股票不參與換股，該等股票將在本次換股吸收合併後予以註銷。
美的集團表示，本次合併完成後，合併雙方將有效整合全球業務，在全球範圍內提供更為全面且具有競爭力的產品組合。美的集團將藉助小天鵝在洗衣機行業的發展基礎，在品牌效應、規模議價、用戶需求挖掘、全球性戰略客戶網絡及研發投入等多方面實現內部協同效應。
另外，本次合併是美的集團應對家電行業競爭加劇及市場集中度提升的戰略佈局，促進美的集團向“智慧家居+智能製造”轉型，鞏固美的集團在家電行業的領先地位。另外有業內人士表示，此次美的集團吸收合併小天鵝或將改變家電行業格局。
（綜合自：證券時報、中國網財經）
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